Musk releases "mass production timeline," brain-computer interfaces collectively hit the limit up, is the commercialization turning point here?

隨着馬斯克明確給出腦機接口設備的量產時間表，這一前沿賽道正從實驗室的科學探索加速走向商業化落地，行業或將迎來從 “醫療試驗品” 向 “大眾消費品” 跨越的關鍵轉折點。

2026 年 A 股開盤首日，腦機接口板塊表現強勢。倍益康 30CM 漲停，三博腦科、翔宇醫療、美好醫療、愛朋醫療、誠益通、偉思醫療等多股 20CM 漲停，市場資金對腦機接口商業化前景展現出極高預期。

觸發此輪行情的直接導火索是 Neuralink 的最新動態。當地時間 1 月 1 日，馬斯克在社交媒體宣佈，Neuralink 將於 2026 年啓動腦機接口設備的大規模生產，並推進幾乎完全自動化的手術方案。與此同時，OpenAI 首席執行官 Sam Altman 支持的 Merge Labs 正分拆獨立，主攻利用超聲波讀取腦部活動的新技術路線。兩大科技巨頭的動作表明，腦機接口正從單一的科學實驗走向多元化的商業競速。

這一系列進展不僅驗證了技術的可行性，更引發了市場對腦機接口在醫療康復、AI 互聯及人形機器人協同等領域廣闊應用前景的重估。多家券商指出，在技術突破與政策加碼的雙重驅動下，行業正處於高增蓄勢期，投資者需密切關注具備核心技術與合規壁壘的頭部企業，以及能夠 “去偽存真” 的真實市場需求。

量產預期兑現，手術方案大革新

開源證券在最新的研報中指出，Neuralink 的規模化生產預期與自動化手術方案具備雙重里程碑意義。這不僅標誌着腦機接口正從 “醫療試驗工具” 向 “可普及產品” 跨越，也為未來與特斯拉 Optimus 人形機器人的協同應用奠定基礎。Neuralink 的技術演進路徑已十分清晰。目前，全球已有 12 人植入 Neuralink 設備，累計使用時長超過 1.5 萬小時，首位植入者 Noland Arbaugh 已能憑意念打字、玩遊戲。根據 Neuralink 的規劃，2026 年電極通道將增至 3000 個並開展盲視臨牀測試；2028 年目標單裝置電極通道超 2.5 萬個，實現全腦區域連接。

摩根士丹利 Adam Jonas分析團隊的報告顯示，Neuralink 目前估值約 90 億美元，其商業化進程顯著提速。報告預測，僅在美國市場，腦機接口植入設備的潛在市場總規模到 2035 年可達 800 億美元，主要覆蓋肌萎縮側索硬化症、中風等神經系統疾病治療。

中美角力，技術路線百花齊放

目前，全球腦機接口領域競爭激烈，呈現出差異化的技術競爭格局。從臨牀及獲批情況來看，中美在侵入式技術上均處於臨牀試驗階段，美國在半侵入式領域進度較快，而國內在非侵入式領域則呈現百花齊放的態勢。

國內企業在特定領域已取得顯著進展。國產侵入式腦機接口公司腦虎科技自主研發的 256 導高通量植入式柔性腦機接口，標誌着中國在該領域達到世界領先水平。在非侵入式領域，強腦科技推出了面向 C 端的智能安睡儀，誠益通、翔宇醫療等公司則計劃將技術應用於麻醉監測與醫療康復。

中信建投認為，非侵入式和侵入式腦機接口無優劣之分，關鍵在於發掘國家政策支持和具有真實需求的 “真腦機”。我國腦機接口技術研究進展在全球處於相對領先地位，且製造業產業鏈優勢突出，有望培育出全球領先的腦機接口企業。

人機協同：從醫療剛需走向 AI 終極形態

除了醫療領域的剛需，腦機接口被視為解鎖人機協同終極形態的關鍵鑰匙。

開源證券分析認為，腦機接口行業正從醫療剛需向 AI 應用、機器人等多領域滲透。馬斯克曾明確表示，未來隨着 Neuralink 技術的升級，有望通過意念遠程控制 Optimus 機器人，構建 “人腦 + 機器人” 的終極生態。

根據 Precedence Research 數據，預計到 2034 年全球腦機接口市場規模將增長到約 124 億美元，2025-2034 年複合年增長率為 17%。摩根士丹利更是預測，到 2045 年市場規模將躍升至 3200 億美元。

中信建投指出，腦機接口既是醫療投資也是科技投資。短期看，運動解碼產品在癱瘓、漸凍症等康復中有望率先商業化；長期看，若能實現增強人類能力並與 AI 和機器人融合，將打開萬億級的市場空間。

政策護航與萬億市場前景

政策層面的持續加碼為行業發展提供了堅實支撐。

腦機接口已被列為中國 “十五五” 規劃明確佈局的未來產業。2025 年專項實施意見設定了 2027 年核心技術突破、2030 年產業實力躋身世界前列的目標。此外，國家醫保局已發文要求做好腦機接口等創新醫用耗材產品申報賦碼工作，解決了產品進院的 “最後一公里” 問題；國家藥監局發佈的《採用腦機接口技術的醫療器械術語》行業標準也將於 2026 年正式實施。

天風證券建議，投資者應重點關注 “政策 + 設備 + 算法 + 臨牀” 閉環的企業，以及具備設備研發、算法優化優勢的頭部公司。同時，關注區域產業集羣的發展，如聚集了大量腦機接口企業的廣東省，以及專利申請數量最多的北京。

長期來看，頭部企業將形成技術與合規的雙重壁壘。中信建投建議關注具有核心專利、領先研發能力且符合嚴格醫療監管要求的企業，以及那些能借助原有資源加速腦機接口業務發展的傳統業務聯動型企業。