Sinopec Corp. and China Aviation officially announced a restructuring

1 月 8 日，經國務院批准，中國石化集團公司與中國航油集團公司實施重組。據業內人士分析，這種 “強強聯手” 有利於增強我國航空燃料產業國際競爭力，系統性提升航煤供應韌性、產業效率及低碳轉型能力。

此前，作為中國航油集團旗下海外上市平台的中航油新加坡已於 2025 年 10 月 30 日發佈公告，披露其控股股東正與另一家企業集團推進重組規劃。

據市場分析，合併後的新主體將擁有約 39.5 萬名員工，年營收規模突破 3.35 萬億元。中石化此前掌控國內 40% 的航空燃油生產能力，而中航油則掌握着 95% 的航油銷售網絡。

重組後，新實體將充分發揮 “煉化一體化” 與 “終端網絡全覆蓋” 的協同優勢，通過減少中間環節、優化物流體系以降低整體供應成本，從而為我國航空業的能源安全提供更堅實的保障。

從戰略佈局看，此次整合優勢集中於兩大關鍵領域：提升傳統航油產業鏈的國際競爭力與引領可持續航空燃料（SAF）產業的系統發展。

產業鏈整合降低供應成本

此次重組將有效整合中國石化的規模化煉化能力與中國航油的航油儲備及終端加註網絡優勢，通過構建一體化的 “資源 - 煉化 - 物流 - 機場” 產業鏈，減少中間環節，系統性保障我國航空業的能源安全。

當前，國際航空燃料市場主要由殼牌等一體化巨頭主導，其憑藉貫穿全產業鏈的規模、基礎設施與全球網絡，形成了顯著競爭優勢。相比之下，此前我國航空燃料產業在生產、銷售與機場加註等環節相對分散，整體競爭力有待提升。

通過此次重組，新實體將融合中國石化在原油資源獲取、全球貿易及煉化生產方面的核心能力，與中國航油覆蓋國內外樞紐機場的分銷及加註網絡，實現優勢互補。這不僅旨在通過內部協同實現降本增效與供應鏈自主可控，更深層目標在於打造一個能在規模、網絡和綜合服務能力上與國際巨頭直接競爭的完整市場主體，從而全面提升中國航空燃料產業的國際競爭力與市場話語權。

推動可持續航空燃料發展

此次重組將有力推動可持續航空燃料（SAF）產業的發展。航空業是交通領域中脱碳難度最高的行業，SAF 被國際公認為實現其深度減排的核心技術路徑。

在該戰略性領域，中國石化作為國內 SAF 技術研發與規模化生產的開拓者，已實現關鍵突破並完成了在國產機型上的應用驗證。中國航油則掌控着 SAF 產業鏈下游的核心環節，在機場燃料系統適配、混合加註標準制定及商業化推廣生態構建中佔據不可或缺的地位。

重組後，雙方將深度融合在 SAF 領域的科技研發、產業化能力、全球資源貿易、儲運與終端加註等全鏈條優勢，構建從 “實驗室到機翼” 的完整產業閉環。這一整合將系統性加速 SAF 的技術迭代、成本優化與大規模市場應用，不僅旨在推動國內綠色航空燃料產業鏈的高質量發展，更將為我國在全球航空業低碳轉型進程中，贏得技術主導權與市場話語權奠定堅實的產業基礎。