93-year-old HANG SENG BANK says "goodbye" to Hong Kong stocks!

擁有近 93 年曆史的恒生銀行即將告別港股市場。

這家在 1933 年創立，1965 年被滙豐收購的港股標誌性上市公司，將於本月下旬正式終止上市地位，結束逾 53 年的公眾公司生涯。

1 月 8 日，滙豐控股與恒生銀行聯合公告稱，滙豐將恒生銀行私有化的建議獲股東表決通過。股東大會上，私有化相關特別決議案獲 97.30% 贊成票。法院會議上，85.75% 的參會投票權贊成該方案。

按照相關的時間表，恒生銀行股份預計於 1 月 27 日下午 4 時被撤銷上市地位，最後交易日為 1 月 14 日。這意味着對於香港市場的普通股投資者而言，六天後就是和港股上市公司身份的恒生銀行 “告別” 的日子。

恒生銀行退市後，亦將從恒生指數等多隻指數的成分股中剔除。這家與恒生指數淵源深厚的銀行——後者於 1969 年由其創制並通過全資子公司恒生指數公司負責編制管理——將徹底退出這一香港經濟晴雨表。

已上市 53 年

恒生銀行是老牌的香港銀行，成立於 1933 年 3 月 3 日，由林炳炎、何善衡等五位創始人創立，是香港領先的本地銀行之一，其一貫以突出的個人和商業銀行及理財服務聞名，並在香港地區和中國大陸擁有較為龐大的服務網絡。

恒生銀行上市超過 53 年，現為滙豐集團成員，此次私有化建議也是滙豐銀行主動提出的。

根據滙豐控股與恒生銀行的聯合公告，1 月 8 日，滙豐將恒生銀行私有化的建議獲股東大會表決通過。法院會議上，85.75% 的參會投票權贊成該方案；股東大會上，私有化相關特別決議案獲 97.30% 贊成票。

關於恒生銀行退市的真正原因，外界多有揣測。但滙豐管理層強調，私有化純粹基於戰略考慮，滙豐承諾將保留恒生作為獨立持牌銀行的身份，維持獨立的企業管治、品牌形象及分行網絡。

恒生銀行與滙豐的關係始於 1965 年香港銀行業危機。當年，香港爆發大型銀行擠兑，恒生銀行因存款大規模流失陷入流動性困境。創始人何善衡召開董事局會議後，決議將銀行控股權授予滙豐。

同年 4 月 12 日，滙豐以 5100 萬港元收購恒生 51% 股權，其後增持至 62.14%，就此平息了擠兑風潮。這次危機改寫了恒生的命運——這家 1933 年由林炳炎、何善衡等五位創始人創立的香港主要華資銀行，從此成為英資滙豐集團成員。但恒生仍保持獨立運營，並於 1972 年 6 月在港交所上市。

作為香港四大銀行之一，恒生以存款計在香港排名第三，目前為近 400 萬客户提供服務，在香港和中國大陸擁有龐大服務網絡，旗下擁有全資子公司恒生銀行（中國）有限公司。

2025 年 10 月 9 日，滙豐控股、香港上海滙豐銀行有限公司與恒生銀行聯合公告，宣佈滙豐依據香港《公司條例》以協議安排方式私有化恒生銀行。擬定對價為 155 港元/股，相當於建議公告前 30 個交易日平均收市價每股 116.49 港元溢價約 33%。

1 月 8 日的表決結果顯示，方案獲得壓倒性支持。法院會議上，2.37 億股計劃股份持有人投票贊成，僅 3930 萬股投反對票。根據安排，恒生銀行將自 1 月 20 日起暫停辦理股份過户登記手續，以釐定符合資格享有計劃對價權利的股東。

市場曾揣測私有化與恒生的經營情況有關。恒生銀行 2025 年中期報告顯示，上半年不良貸款率為 6.69%，較 2024 年同期上升 1.37 個百分點。截至 2025 年 6 月末，總減值貸款為 550 億元。據媒體此前報道，滙豐已於 2024 年初收緊對恒生的風險管理。

半年多前剛換 “帥”

值得注意的是，從去年開始人事 “劇烈” 變動。

2 月 19 日，恒生銀行發佈公告，宣佈董事長利藴蓮將於 2025 年 5 月股東周年常會結束後退任，結束其在董事會約 11 年的任職。

而時任永泰地產有限公司副主席兼行政總裁鄭維新被公告將接任董事長職務。鄭維新於 2025 年 4 月 1 日起出任恒生銀行獨立非執行董事。

至此，恒生銀行的 “帥位” 從利氏家族的第四代 “掌門” 利藴蓮，交接給和九龍倉、滙豐銀行都淵源頗深的鄭維新。

另外，根據國家金融監督管理總局上海監管局今日發佈的公告，林慧虹獲准出任恒生銀行（中國）有限公司董事長。這家恒生銀行的子公司也換了 “帥”。

恒生銀行退市還意味着其將離開由自己創制的恒生指數。作為香港市場的代表性指數，恒生指數一直被視作香港股市和經濟的晴雨表而備受關注

據悉，該指數於 1969 年由恒生銀行推出，當時的恒生銀行研究部負責人關士光創制，以反映香港股市表現。恒生指數的編制、計算和成分股調整由恒生銀行全資擁有的恒生指數公司負責。

香港恒生指數公司此前表示，若私有化建議獲批，恒生銀行將於 1 月 14 日收市後從恒生指數、恒生綜合指數等多隻指數成分股中剔除，相關調整自 1 月 15 日起生效。這家與恒生指數關係密切的銀行——既是指數創始人和母公司，本身也是成分股之一——將徹底退出這一香港經濟重要指標。

儘管恒生指數公司作為獨立的指數編制機構負責專業運作，但恒生銀行的退出仍具有象徵意義。截至 1 月 8 日收盤，恒生銀行漲 0.07%，報 153.900 港元/股；滙豐控股跌 2.28%，報 124.300 港元/股。