Amazon and these four tech stocks can benefit most from the next AI wave, according to Bank of America

作者：Christine Ji

下一階段的人工智能交易將依賴於自主代理。這五隻股票可能會引領反彈。

根據美國銀行的説法，亞馬遜在雲計算和配送物流方面的投資可能使其在自主人工智能時代成為主要贏家。

儘管關於人工智能交易過度炒作的討論很多，但美國銀行認為 “樂觀的巔峯” 仍在前方。

在過去兩年中，人工智能領域主要由聊天機器人和大型語言模型定義，但根據該銀行週三的報告，2026 年正逐漸成為 “自主人工智能” 的年份，即能夠自主執行任務的軟件。

根據分析師 Justin Post 的説法，人工智能交易不會達到頂峯，直到最 “顯著的人工智能獨角獸”，即估值超過 100 億美元的人工智能初創公司，進入公開市場。這包括 OpenAI、Anthropic 和 xAI 等被猜測為 2026 年 IPO 候選公司的名字。

在此之前，投資機會在於那些部署能夠購物、預訂旅行和執行其他操作的代理的公司。Post 指出，亞馬遜（AMZN）、AppLovin（APP）、Wayfair（W）、Expedia Group（EXPE）和 Roblox（RBLX）是自主人工智能革命中最有利的受益者。

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在大型科技公司中，亞馬遜仍然是美國銀行 2026 年第一季度的首選，因為 Post 押注於亞馬遜網絡服務的持續加速增長，以及零售業務的效率提升。

華爾街的估計模型顯示 AWS 將增長 21%，Post 表示這一數字可能會被超越，因為亞馬遜在 2026 年進入時擁有更多的雲計算能力和改善的基礎設施。AWS 計劃在第四季度單獨增加 1 吉瓦的電力容量，並在 2027 年前將其總容量翻倍。亞馬遜在其定製的 Trainium 芯片產品上也取得了進展，通過最新的 Trainium3 產品提高了效率和計算能力。Post 表示，未來版本的芯片將與 Nvidia（NVDA）的技術集成，可能使 AWS 成為人工智能工作負載的最低成本提供商。

在零售業務方面，亞馬遜通過廣告增長、更好的庫存管理、機器人技術和減少員工人數來推動利潤增長。Post 寫道，憑藉超過 100 萬台機器人的車隊和更高效的物流中心，亞馬遜的零售利潤率預計將從 2025 年的 6.1% 擴大到 2027 年的 8.3%。

亞馬遜的零售和雲業務使其成為自主商業的默認基礎設施。Post 指出，亞馬遜在美國電子商務市場的份額超過 40%，這得益於其 Prime 服務。亞馬遜的現場人工智能 Rufus 目前提供購物建議和價格跟蹤，未來可能升級為提供 “完全自主能力”。他還提到，亞馬遜與 OpenAI 之間在 2026 年可能達成自主購物交易，Post 建議這可能會以廣告收入分成的方式進行結構安排。

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Wayfair 在傢俱購物領域取得了進展，成為谷歌（GOOGL）（GOOG）自主結賬功能的早期合作伙伴。該公司還開發了一款自主人工智能助手來處理常見查詢。分析師 Mike McGovern 強調，該公司的 CastleGate 物流平台利用人工智能優化庫存佈局，推動了銷售增長。

Post 表示，旅行將在 2026 年成為自主人工智能的 “關鍵戰場”，因為它涉及多步驟的規劃，參與者正在爭相實現自動化。Expedia 正在成功地從傳統的預訂網站轉型為新的人工智能旅行代理的基礎設施提供商，Post 寫道，引用了其與 OpenAI 在 ChatGPT 應用程序和與谷歌的 Gemini 在自主預訂方面的合作。

隨着人們越來越多地使用人工智能進行購物和預訂旅行，美國銀行表示，互聯網的人流量將減少，這意味着開放網絡上的廣告將獲得更少的關注。因此，廣告商正在將資金轉向 “圍牆花園”，即平台所有者控制內容的封閉在線生態系統。

根據美國銀行分析師 Omar Dessouky 的説法，移動營銷提供商 AppLovin 在移動遊戲行業的存在以及向電子商務的擴展使其能夠抵禦這些行業逆風。移動遊戲中的廣告受到很多關注，使其對消費者更具説服力。AppLovin 的 Axon 產品利用人工智能將廣告定位到潛在買家，正在受到在線商家的廣泛採用。

Roblox 也在開發一項廣告計劃，儘管還處於早期階段，但由於其大約 1.5 億的每日活躍用户基礎，可能將該平台轉變為 “主要廣告目的地”，Dessouky 補充道。除了廣告，自主人工智能工具如 Roblox 的 Studio Assistant 可以顯著提高開發者推出新遊戲的速度，成為關鍵的增長驅動力。

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-Christine Ji

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（完）道瓊斯新聞社

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