Vanke's 5.7 billion medium-term note holder meeting proposal is out: it includes four repayment plans, with a maximum proposed repayment of 40% of the principal, scheduled for repayment on January 28

1 月 15 日，中國銀行間市場交易商協會官網披露兩則公告，上海浦東發展銀行股份有限公司與交通銀行股份有限公司分別作為召集人，發佈關於萬科企業股份有限公司 2022 年度第四期 “22 萬科 MTN004”、第五期 “22 萬科 MTN005” 中期票據 2026 年第一次持有人會議的議案概要，兩筆債券合計規模 57 億元。

此次，兩筆債券持有人會議均重新設置四項特別議案，包括本金展期、寬限期延長、部分本息提前兑付及提供增信措施等內容。所有議案均需經超過 90% 表決權的持有人同意方可生效，表決截止日為 2026 年 1 月 26 日。

公開信息顯示，“22 萬科 MTN004” 債券餘額 20 億元，票面利率 3.00%，原到期兑付日為 2025 年 12 月 15 日，應付利息 6000 萬元；“22 萬科 MTN005” 債券餘額 37 億元，票面利率同為 3.00%，原到期日為 2025 年 12 月 28 日，應付利息 11100 萬元。兩筆債券均尋求展期兑付。

根據最新披露的議案，兩筆債券議案一均為調整中期票據本息兑付安排的議案。該議案提出對兩筆中期票據的本息兑付進行調整，同時提供項目公司應收款質押作為增信。

其中，“22 萬科 MTN004” 債券擬將本金兑付時間展期 12 個月至 2026 年 12 月 15 日；“22 萬科 MTN005” 展期至 2026 年 12 月 28 日，展期期間票面利率維持 3.00% 不變，新增利息隨本金一同支付。

未付利息方面，“22 萬科 MTN004” 的 6000 萬元需於 2026 年 1 月 28 日前支付，“22 萬科 MTN005” 的 11100 萬元需於 2026 年 2 月 10 日前支付，寬限期內未償付本金按 3.00% 計息，未償付利息不計複利。

作為增信保障，萬科承諾將以旗下項目公司應收款質押作為增信擔保措施。其中，“22 萬科 MTN004” 涉及深圳市榮興房地產開發有限公司、廊坊萬恆盛業房地產開發有限公司及北京友泰房地產開發有限公司等三家公司；“22 萬科 MTN005” 則涉及深圳市中萬華凱實業投資有限公司、西安伊合源實業有限責任公司以及深圳市萬信未來城製造有限公司。同時，議案通過後 60 個工作日內須完成擔保登記，否則債權人可宣佈本息立即到期。

議案二均為延長中期票據寬限期的議案。該議案擬將兩筆票據存續期內的本息兑付日的寬限期由 30 個交易日延長至 90 個交易日。其中，“22 萬科 MTN004” 寬限期屆滿日為 2026 年 4 月 29 日；“22 萬科 MTN005” 的寬限期延至 2026 年 5 月 14 日。根據議案約定，寬限期內若萬科足額償付、消除違約事件或獲得持有人會議豁免，將不構成違約，且寬限期內不設罰息、違約金及逾期利息等。未償付本金在寬限期內仍按票面利率計息，實際支付時利隨本清，未償付利息不計額外利息。

議案三主要提出固定兑付及調整本息兑付，同時提供增信措施與償付順序承諾。其中，固定兑付安排明確：若本議案表決通過，對於參與持有人會議且至少表決同意議案三或議案四的持有人賬户，萬科將於 2026 年 1 月 28 日實施 10 萬元的兑付，該部分本金在原兑付日至 2026 年 1 月 28 日期間不再計息；若持有人賬户本金餘額較債權登記日有變動，按孰低原則適用該安排。

在此基礎上，同時調整本金兑付及支付安排。“22 萬科 MTN004” 票據本金（扣除固定兑付部分後）的 40% 於 2026 年 1 月 28 日兑付，剩餘 60% 展期至 2026 年 12 月 15 日；“22 萬科 MTN005” 同比例於 2026 年 1 月 28 日兑付後，剩餘 60% 本金展期至 2026 年 12 月 28 日。未付利息及 40% 本金的計息期間利息均於 1 月 28 日內支付，展期部分利率保持 3.00%。

此外，增信措施與議案一保持一致。同時萬科承諾，在後續境內公開市場信用債兑付中，將按債券初始到期日排序，保障中期票據的償付比例不劣於所有後到期的債券。

議案四是延長中期票據寬限期以及兑付部分本息的議案。該議案提出將原 30 個交易日的寬限期延長至 90 個交易日，同時設置兩種兑付安排：一是固定兑付，與議案三一致；二是部分本息兑付，兩筆債券的應付利息均於 2026 年 1 月 28 日兑付，扣除固定兑付後的本金餘額的 5% 也於同日兑付，該部分本金不再計息，寬限期內未償付本金按照 3.00% 計息。

寬限期內，若萬科在寬限期內足額償付或獲得豁免則不構成違約。萬科同時承諾維持本期中期票據的償付順序優先級，保障其不劣於後到期信用債。

根據公告安排，“22 萬科 MTN004” 債券持有人會議將於 2026 年 1 月 21 日 10:00 召開，“22 萬科 MTN005” 債券持有人會議將於同日 15:00 召開，持有人會議表決截止日均為 1 月 26 日。

來源：澎湃