TSMC Blowout Q4 Starts A Chain Reaction — CoreWeave, Nebius Lead The FOMO Flood
台積電令人印象深刻的第四季度財報顯示出強勁且不斷增長的人工智能需求，淨利潤增長了 35%。這驗證了像 CoreWeave 和 Nebius 這樣的新雲服務提供商的商業模式，確保它們能夠滿足數十億美元的訂單積壓。台積電對 2026 年的資本支出增加表明，人工智能芯片的長期訂單仍在持續，緩解了對人工智能泡沫的擔憂。台積電的毛利率為 62.3%，顯示出顯著的盈利能力，這表明對於 CoreWeave 和 Nebius 而言，主要的增長限制是供應而非需求
台灣半導體制造公司 (NYSE: TSM) 在週四發佈了令人驚豔的第四季度財報，並向市場發出了明確的信號：人工智能需求 強勁且持續增長。
作為 英偉達公司 (NASDAQ: NVDA) GPU 的獨家制造商，台積電報告淨利潤增長 35%，大幅超出分析師預期，證明了人工智能的淘金熱仍在繼續。
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Neocloud 生命線
對於像 CoreWeave, Inc. (NASDAQ: CRWV) 和 Nebius Group N.V. (NASDAQ: NBIS) 這樣的 neocloud 提供商，台積電的業績驗證了他們的商業模式——確保獲得大量英偉達的 Blackwell 和即將推出的 Rubin 架構（在台積電的 3nm 和 2nm 節點上製造），以提供超大規模計算所需的專用計算能力。
因為他們的整個價值主張依賴於尖端 AI 芯片的可用性，台積電的這一輝煌季度和前瞻性指引緩解了兩個主要風險：
- 供應安全： 創紀錄的製造產量和產能擴張意味着 CoreWeave 和 Nebius 可以滿足他們數十億美元的積壓訂單。
- 需求強勁： 當全球最大的代工廠將 2026 年的資本支出提高到 520 億美元至 560 億美元之間時，這表明科技公司仍在為 AI 芯片下大量長期訂單。
打破 “AI 泡沫” 敍事
台積電的季度報告和利潤率的巨大規模在很大程度上平息了對 AI 泡沫的擔憂。台積電的毛利率為 62.3%，證明了該行業不僅在增長，而且在以巨大的盈利能力增長。
台灣半導體 首席執行官魏哲家 的聲明 “AI 是真實的” 得到了其高性能計算（HPC）部門佔總收入 55% 的事實的支持。
對於 CoreWeave 和 Nebius 的投資者來説，增長的主要限制是供應，而不是需求。
台積電創紀錄的生產能力表明，neocloud 提供商將能夠持續獲得必要的芯片，以滿足他們到 2026 年不斷擴大的積壓訂單。
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