"Emerging Market Guru" Mobius: Absolutely do not buy gold now, unless it drops 20%! Optimistic about the Chinese market

在全球金價接連刷新歷史紀錄之際，新興市場投資界老將馬克·莫比烏斯（Mark Mobius）發出了不同尋常的警告。他認為黃金當前已不具備吸引力，並指出若美元走強，金價可能面臨顯著壓力。

1 月 16 日，他在接受採訪時明確表示：“我絕不會在當前水平買入黃金。” 他補充説，只有當金價從現有高點回調約 20% 後，才會考慮重新配置。莫比烏斯分析稱，隨着市場對美國經濟前景預期轉強，美元有望反彈，這可能削弱黃金的避險魅力。

莫比烏斯擁有超過四十年新興市場研究與投資管理經驗，被公認為該領域最成功的投資者之一。其職業生涯屢獲殊榮：1994 年獲評 CNBC“年度商業最佳基金經理”，1999 年被卡森集團列為 “20 世紀十大最佳基金經理”，2011 年入選《彭博市場》雜誌 “全球 50 位最具影響力人物”。

值得關注的是，莫比烏斯發表上述謹慎觀點之時，黃金剛剛創下自 1979 年以來的最強年度漲幅。儘管推動去年金價上漲的央行購金、利率下行等因素依然存在，且多數投資者保持樂觀，其逆勢判斷更凸顯了當前市場中的觀點分歧。

黃金漲勢背後的驅動力

黃金在 2025 年創下自 1979 年以來最強勁的年度漲幅，主要由三大因素推動：全球央行持續購金、交易所交易基金（ETF）資金流入，以及主要經濟體利率下調。此外，“貶值交易” 策略也為金價提供支撐，投資者因對債務攀升的擔憂，減持政府債券和相關貨幣，轉而增持黃金等實物資產。彭博數據顯示，上述因素在 2025 年持續作用，推動金價接連刷新歷史紀錄。

儘管投資老將莫比烏斯發出謹慎警告，但多數投資者對黃金前景仍保持樂觀。市場普遍認為，推動去年金價上漲的主要因素包括央行購金、貨幣政策寬鬆預期以及地緣政治不確定性在 2026 年仍將持續。

這一分歧反映出市場對美元走勢及美國經濟前景的不同判斷：莫比烏斯的觀點建立在美國經濟可能走強的預期之上，而看漲陣營則更關注全球貨幣寬鬆與債務風險等長期結構性因素。

看好亞洲股市機會

除了對黃金持謹慎態度，莫比烏斯還分享了對亞洲股市的看法。他表示，中國、印度和韓國是該地區最具全球吸引力的股票市場。

莫比烏斯認為，中國股市的上漲態勢具備可持續性，主要得益於其在科技領域的持續突破。他指出：

“中國的目標是在人工智能等技術領域趕超美國，資金正因此流向科技方向，而非傳統消費領域。”

對於印度市場，他同樣維持看漲觀點，理由是政府持續增加支出與投資，尤其是在科技相關領域的積極佈局。