ICICI Bank Q3 Earnings Call Highlights

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印度工業信貸投資銀行（ICICI Bank）NYSE: IBN 管理層表示，在 2026 財年第三季度，銀行將繼續專注於 “風險校準的盈利增長”，領導層強調在不包括國債的情況下，税前利潤的增長以及以客户為中心的 “360 度” 運營方式。在財報電話會議上，管理層強調了穩定的利潤率、某些貸款領域的改善勢頭，以及保持穩定的信用質量指標，同時還提到了印度儲備銀行（RBI）的一項指令，該指令導致季度準備金的顯著增加。

盈利能力及 RBI 指令的影響

董事總經理兼首席執行官桑迪普·巴克希（Sandeep Bakhshi）表示，核心營業利潤同比增長 6%，環比增長 2.5%，達到 1751.3 億印度盧比。該季度的總準備金為 255.6 億印度盧比，其中包括根據 RBI 年度監管審查而增加的標準資產準備金 128.3 億印度盧比。

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不包括國債的税前利潤為 1495.7 億印度盧比，而去年同期為 1528.9 億印度盧比，税後利潤為 1131.8 億印度盧比，而去年同期為 1179.2 億印度盧比。管理層指出，國債損失為 15.7 億印度盧比，對業績造成了壓力，而去年同期則獲得了 37.1 億印度盧比的收益。

執行董事阿寧迪亞（Anindya）表示，RBI 的指令與 “農業優先領域信貸設施的組合” 有關，發現其條款 “未完全符合農業優先領域貸款的監管要求”。他強調 “資產分類沒有變化”，借款人的條款或還款行為也沒有變化。銀行預計該準備金將持續 “直到貸款按照優先領域貸款（PSL）分類指南償還或續貸”。

在問答環節中，管理層估計需要整改的基礎組合在 “2000 億到 2500 億印度盧比之間”，但拒絕詳細説明具體的監管觀察內容。管理層還表示，將努力通過使組合符合監管預期來最小化準備金和任何優先領域貸款（PSL）的影響。

管理層提供了一個調整後的盈利視角，排除了增量標準資產準備金。在這種情況下，不包括國債的税前利潤將同比增長 6.2%，達到 1624.0 億印度盧比，税後利潤將同比增長 4.1%，達到 1228.0 億印度盧比。調整後的平均資產回報率和獨立 ROE 將分別為 2.3% 和 15.5%。

存款增長、流動性和貸款擴張

平均存款同比增長 8.7%，環比增長 1.8%，平均活期和儲蓄賬户（CASA）存款同比增長 8.9%，環比增長 1.5%。截至 2025 年 12 月 31 日，總存款同比增長 9.2%，環比增長 2.9%。該銀行該季度的平均流動性覆蓋率（LCR）約為 126%。

在問答環節中，管理層表示，整體儲蓄餘額的温和趨勢反映了 “機構銀行儲蓄賬户” 的減少，其中包括某些政府實體和計劃。管理層表示，零售儲蓄賬户的增長仍然強勁，但機構儲蓄餘額在過去兩個季度絕對值下降。機構儲蓄部分被描述為 “10-12%” 和 “絕對低於 15%” 的平均儲蓄賬户基數。

在貸款方面，截至 2025 年 12 月 31 日，國內貸款組合同比增長 11.5%，環比增長 4%。零售貸款同比增長 7.2%，環比增長 1.9%，包括非資金類未償還貸款，零售貸款佔總組合的 42.2%。商業銀行貸款同比增長 22.8%，環比增長 4.7%，而國內企業貸款組合同比增長 5.6%，環比增長 6.5%。包括國際分行在內的整體貸款增長同比為 11.5%，環比為 4.1%；海外貸款佔總額的 2.4%。

高管們表示，他們在本季度看到環比增長勢頭的回升，並預計這種勢頭將持續到第四季度，同時保持承保紀律。

零售產品趨勢：抵押貸款強勁，信用卡環比下降

阿寧迪亞表示，抵押貸款同比增長 11.1%，環比增長 3.2%。汽車貸款同比增長 0.7%，環比增長 0.9%，而商用車和設備同比增長 7.9%，環比增長 3.2%。個人貸款同比增長 2.4%，環比增長 1.7%。

信用卡組合同比下降 3.5%，環比下降 6.7%。管理層將環比下降主要歸因於上個季度末的高節日消費，導致第二季度餘額上升，隨後在第三季度進行還款。針對多位分析師關於與早期時期相比持平或下降趨勢的問題，管理層表示，他們將信用卡視為更廣泛客户關係戰略的一部分，並預計該業務 “將逐漸改善”，同時指出零售組合的信用質量有所改善，排除了季節性農村相關因素的影響。

利潤率、收入結構和費用趨勢

淨利息收入同比增長 7.7%，環比增長 1.9%，達到 2193.2 億印度盧比。淨利息利潤率為 4.3%，與上個季度持平，較去年同期的 4.25% 有所上升。存款成本為 4.55%，低於上個季度的 4.64% 和去年同期的 4.91%。

在問答環節中，管理層表示第三季度的利潤率表現受到回購和 MCLR 變動的貸款重新定價影響，以及與 Kisan 信用卡（KCC）不良貸款相關的季節性非應計影響的影響，但被存款重新定價和現金儲備比率（CRR）下調的好處所抵消。展望未來，管理層表示預計第四季度非應計影響將減輕，並重申其對淨利差（NIM）應保持在當前水平的看法。

除國債外的非利息收入同比增長 12.4%，環比增長 2.3%，達到 752.5 億印度盧比。手續費收入同比增長 6.3%，環比增長 1.2%，達到 657.2 億印度盧比，來自零售、農村和商業銀行客户的手續費約佔總手續費的 78%。來自子公司的股息收入為 68.1 億印度盧比，環比下降但同比上升，管理層將年度增長主要歸因於來自 ICICI 證券的中期股息。

運營費用同比增長 13.2%，環比增長 1.2%。員工費用同比增長 12.5%，其中包括與新勞動法相關的 “估算基礎” 撥備 14.5 億印度盧比。非員工費用同比增長 13.6%。管理層表示，截至 2025 年 12 月 31 日，分支機構數量在年初的九個月內增加了 402 個，達到 7385 個分支機構，技術費用在這九個月內約佔運營費用的 11%。

信貸質量和投資組合細節

截至 2025 年 12 月 31 日，銀行報告的淨不良貸款比率為 0.37%，相比 2025 年 9 月 30 日的 0.39% 和 2024 年 12 月 31 日的 0.42%。不良貸款的撥備覆蓋率為 75.4%。銀行還持有約 1310 億印度盧比的應急撥備，約佔總貸款的 0.9%。

在本季度，不良貸款的新增額為 535.6 億印度盧比，低於去年同期的 608.5 億印度盧比。來自不良貸款的回收和升級（不包括核銷和銷售）為 328.2 億印度盧比，導致不良貸款的淨新增額為 207.4 億印度盧比。零售和農村的不良貸款新增額為 427.7 億印度盧比，其中 KCC 的不良貸款新增額為 73.6 億印度盧比；管理層指出，通常在財政年度的第一和第三季度會看到更高的 KCC 不良貸款新增額。企業和商業銀行的不良貸款新增額為 107.9 億印度盧比，淨新增額為 33.6 億印度盧比。本季度核銷的不良貸款總額為 204.6 億印度盧比，現金出售的不良貸款為 12 億印度盧比。

關於企業風險敞口，管理層表示對非銀行金融公司（NBFCs）和住房金融公司（HFCs）的未償還貸款為 7911.8 億印度盧比（約佔貸款的 4.3%）。開發商投資組合為 6808.3 億印度盧比（佔總貸款組合的 4.3%），其中約 1.1% 被內部評級為 BB 及以下或被分類為不良貸款。管理層還表示，對評級為 BB 及以下的表現良好的企業借款人的貸款和非資金基礎的未償還額為 339.2 億印度盧比，約佔貸款的 0.2%。

資本保持強勁，截至 2025 年 12 月 31 日，核心一級資本比率為 16.46%，總資本充足率為 17.34%，包括 2026 財年前九個月的利潤。

管理層總結時重申其專注於保持強勁的資產負債表、審慎的撥備和健康的資本水平，同時在目標細分市場中追求市場份額的增長。

關於 ICICI 銀行 NYSE: IBN

ICICI 銀行有限公司是一家印度跨國銀行和金融服務公司，向零售、企業和機構客户提供廣泛的產品和服務。該銀行的起源可以追溯到 1955 年成立的印度工業信貸投資公司，並在 1990 年代轉型為商業銀行，成為一家全方位服務的金融機構。它是印度最大的私營銀行之一，並在美國以美國存託憑證的形式上市，股票代碼為 IBN。

該銀行的核心業務包括零售銀行（存款賬户、消費貸款、抵押貸款、信用卡和支付）、企業和商業銀行（營運資金、定期貸款、貿易融資和現金管理）以及財務運營。

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