Smaller companies are rising quickly to challenge Big Tech as AI 's best trade
較小的公司正在迅速崛起，成為大科技公司在人工智能領域的競爭對手，這一趨勢受到對可靠電力和數據中心效率需求的推動。專家指出，單純關注芯片和軟件可能會忽視能源市場和基礎設施中的重大投資機會。像 Bloom Energy 這樣的公司由於人工智能的物理需求而經歷了顯著的股價上漲。向核能和專業供應商的轉變正在加速增長，而主動管理的 ETF 因其針對高潛力公司的策略而越來越受歡迎。然而，投資者應對波動保持謹慎，避免在任何單一的人工智能主題上過度集中投資
人工智能不再是一個狹窄的技術交易。它正在重塑能源市場、基礎設施支出和投資組合構建。根據本週 CNBC 的 "ETF Edge" 節目的投資專家的説法，專注於芯片和軟件的投資者可能會錯過下一個價值發生的地方。
推動市場的趨勢和創新，以及公司的快速擴張，與人工智能的物理需求密切相關。電力、冷卻、電網穩定性和數據中心效率已成為制約因素。看看 Bloom Energy 的股價，自 2018 年 IPO 以來，該公司多年來一直在努力實現超過 IPO 價格的回報。自去年以來，當其現場燃料電池開始被數據中心瘋狂訂購時，Bloom 的股價上漲了超過 500%，公司市值超過 300 億美元。
小型和中型公司的投資機會正在不斷湧現。曾經處於市場關注之外的公司現在正在 "非常快速地向上移動市值表"，TCW Group 全球分銷負責人 Jennifer Grancio 在週一的 "ETF Edge" 節目中表示。在許多情況下，這些公司在競爭有限的狹窄領域運營，使得基本面改善的速度超過了投資者的關注度。
能源可靠性是核心問題。近年來，隨着可再生能源成本的下降並與化石燃料競爭，市場開始討論 "我們能從風能或太陽能中獲得多少穩定性？" Grancio 説。但人工智能改變了這一對話，因為數據中心無法容忍間歇性，要求持續的電力供應以避免意外停機。
這種現實推動了 "對核能的巨大轉變"，Grancio 説，包括對現有電廠的服務和開發小型模塊化反應堆的投資回暖。這些項目催生了新的供應商，並加速了位於公用事業和超大規模公司上游的專業公司的增長。
核能 ETF
- First Trust Bloomberg Nuclear Power ETF (RCTR)
- VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR)
- Themes Uranium & Nuclear ETF (URAN)
- Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ)
- Global X Uranium ETF (URA)
數據中心內部的效率同樣至關重要。隨着人工智能工作負載的擴展，冷卻和電力管理已成為瓶頸。Grancio 表示，投資者越來越關注 "在其領域中排名第一或第二" 和 "在某項技術上最優秀" 的公司，尤其是在替代方案有限的情況下。
這些市場的結構很重要。在某些情況下，存在 "只有少數幾家供應商" 接近寡頭壟斷，Grancio 説。這種集中創造了經營槓桿，但也意味着失誤可能代價高昂。
主動管理的 ETF 因此正在獲得關注。雖然被動指數可以捕捉廣泛的市場回報，並且隨着規模的擴大，指數確實會增加新的公司作為成分，但主動策略旨在更早識別這些公司，並在多個增長階段持有它們。
但風險可能是顯著的。人工智能驅動的生態系統的一些部分包括 "小型、財務薄弱的公司"，這些公司對電力需求高度依賴，VanEck 首席執行官 Jan van Eck 表示。"這也意味着在這個過程中會有很多波動，" 他在 "ETF Edge" 中説。
因此，他表示，任何單一的人工智能主題都不應主導投資者的資產配置。"你不想在你的投資組合中對它們進行過度配置，" Van Eck 説。
他形容 Van Eck 的核能 ETF 去年交易時 "價格高得離譜"，在降至新投資者更合理的入場點之前。
ETF 專家表示，隨着投資者在 2026 年以更有針對性的方式將人工智能主題納入其投資組合構建，主動再平衡和明確的風險預期將使投資者能夠保持投資，而不必追逐高峰或在回撤時恐慌。
