Bank of America: In the week when Trump threatened to impose additional tariffs, US stocks saw an outflow of $17 billion

美國股市近期經歷顯著資金外流，顯示出地緣政治風險對投資者情緒的直接衝擊。在特朗普總統因格陵蘭島問題威脅對部分歐洲國家徵收關税的背景下，市場避險情緒升温，導致資本從美國資產中撤離。

據美國銀行引用的 EPFR Global 數據顯示，在截至 1 月 21 日的一週內，美股基金遭受了近 170 億美元的資金淨流出。這一數據涵蓋了特朗普發出關税威脅後的市場反應期，凸顯了政策不確定性對資本流動的即時影響。

與此同時，資金流向發生明顯分化，歐洲和日本市場成為資金避風港。歐洲股票基金迎來了自 6 月以來最強勁的六週資金流入，而日本基金則錄得自 10 月以來最大的單週資金增量。這種跨市場的資金輪動反映出投資者在全球範圍內重新配置資產，以規避美國政策波動帶來的風險。

儘管市場隨後因關税威脅解除而企穩回升，但此次資金大幅出逃仍為市場敲響警鐘。在美聯儲下週即將召開會議之際，難以預測的美國決策制定過程持續對美元構成壓力，市場參與者正密切關注政策走向對經濟基本面的潛在擾動。

市場情緒快速切換與修復

美國銀行在報告中指出，這波資金外流主要發生在特朗普就格陵蘭島事宜對歐洲國家採取強硬姿態期間。雖然這一緊張局勢隨後得到緩解，但 EPFR Global 的數據捕捉到了當時投資者不安情緒的高峰。

就在這充滿波動的數日內，特朗普一度威脅加徵關税，隨後軟化了措辭。據彭博報道，這一轉變發生在該周晚些時候，北約秘書長 Mark Rutte 在達沃斯世界經濟論壇上促成了突破性進展，促使特朗普放棄了關税威脅。

受此消息提振，加之數據顯示美國經濟基礎依然穩固，美國股市隨後收復了當周的大部分失地。投資者經歷了一場由政策反覆引發的震盪，從恐慌性拋售迅速轉向重新評估。

然而，儘管股市反彈，外匯市場仍受到美國政策不可預測性的持續影響。在關鍵的美聯儲會議召開前夕，這種不確定性成為抑制美元表現的重要因素。

整體情緒仍偏向極度看漲

儘管部分基金遭遇了大規模贖回，但市場整體情緒尚未出現根本性逆轉。以 Michael Hartnett 為首的美國銀行策略師團隊在報告中寫道，該行的 “牛熊指標” 顯示，目前股市的整體情緒仍然處於 “極度” 看漲狀態。

Hartnett 指出，雖然受大額資金外流影響，該指標略有回落，但這表明長期看漲邏輯並未因短期政策擾動而完全崩塌，投資者仍在波動中尋找結構性機會。