Memory prices have doubled, will the iPhone become more expensive? Tianfeng's Guo Mingqi: Apple's strategy is to "bear costs to gain market share and earn it back through services."

天風國際證券分析師郭明錤表示，蘋果在 2026 年第二季度將面臨與第一季度相似幅度的內存價格上漲，而蘋果的應對策略十分明確：利用市場混亂確保芯片供應、承擔成本壓力並搶佔市場份額，隨後通過服務業務彌補損失。

這一判斷基於三星電子和 SK 海力士近期成功將供應給蘋果的低功耗 DRAM 價格較上季度提高近一倍的事實。據華爾街見聞此前文章提及，1 月 27 日，韓國媒體 zdnet 報道，三星電子一季度 LPDDR 芯片價格上漲超過 80%，SK 海力士漲幅約為 100%，蘋果作為年出貨量約 2.5 億部 iPhone 的關鍵客户不得不接受這一漲幅。

1 月 28 日，“最懂蘋果的分析師” 郭明錤在社交平台 X 上發帖稱，蘋果能夠在供應緊張環境下鎖定內存供應協議，充分展現其強大的議價能力。

他指出："對於大多數非人工智能品牌而言，即便你願意支付高價，也無法保證一定能獲得貨源。蘋果能夠達成這樣的交易，足以證明他們擁有多麼強大的議價能力。"

不過，更高的內存成本將直接衝擊 iPhone 毛利率。郭明錤分析稱，蘋果的策略很明確：利用市場混亂局面為自己謀利——確保芯片供應、承擔成本、並搶佔更多市場份額，之後會在服務方面彌補損失。

郭明錤還指出，iPhone 內存定價已從每半年協商一次改為每季度協商，這意味着價格上漲將持續。他透露，目前 2026 年第二季度的環比漲幅預計與第一季度基本持平，NAND 閃存漲幅則略低於 LPDDR。

分析認為，短期合約的簽訂反映出當前內存市場的不確定性，也顯示蘋果在供應緊張環境下議價能力的減弱。對於三星電子和 SK 海力士而言，這意味着在下半年新一輪談判中可能獲得更大的定價主動權。

成本壓力或成財報焦點

郭明錤預計，內存成本壓力可能成為本週蘋果財報電話會議上投資者和分析師關注的熱點話題。他特別指出：

"蘋果的表態或許會對其他行業的股價產生比蘋果自身或其供應商更大的影響。"

據華爾街見聞文章，市場數據顯示，LPDDR5 價格已在去年四季度上漲約 40%。TrendForce 預測，一季度通用型 DRAM 價格將環比上漲 55-60%。一位業內人士表示，一季度的漲幅更大，整體漲幅至少達到 60%。

如果蘋果的內存價格上漲得到全面反映，內存供應商一季度的整體盈利能力預計將進一步改善。這對於在去年經歷行業週期低谷的三星電子和 SK 海力士而言，意味着 DRAM 業務盈利能力在一季度實現最大化。

新品定價策略保持克制

儘管面臨成本上漲壓力，郭明錤透露，蘋果目前針對 2026 年下半年新款 iPhone 18 機型的計劃是儘可能避免提價——至少保持起售價不變，這對市場營銷很有幫助。

華爾街見聞文章指出，與以往做法不同，蘋果今年僅完成了上半年的內存單價談判，而非簽訂全年長期協議。一位半導體業內人士解釋：

"蘋果通常每年都會簽訂內存長期協議，但考慮到最近的內存危機，據我瞭解，他們只完成了今年上半年的單價談判。"

該人士補充説，隨着下半年新產品的推出，價格可能會進一步上漲。蘋果預計將在下半年發佈最新旗艦智能手機 iPhone 18，屆時對 LPDDR 的需求將顯著增加。

供應鏈短缺風險擴散

郭明錤警告稱，蘋果已經意識到供應鏈風險正在擴散。他表示："不僅僅是內存和 T-glass——隨着 AI 服務器的蓬勃發展繼續擠壓供應鏈的其他部分，其他組件也可能出現短缺。"

華爾街見聞文章還提及，內存價格急劇上漲的根本原因在於供需結構失衡。全球大型科技公司對 AI 基礎設施的大規模投資推動 DRAM 需求激增，而三星電子和 SK 海力士等供應商將產能重點轉向利潤更高的 HBM 產品，導致傳統 DRAM 和 LPDDR 供應緊張。