XIAO NOODLES, with nearly a 40% increase in store count, is approaching the 100 million yuan profit club

“中式麪館第一股” 遇見小面交出港股上市後首份業績預告。

預計 2025 年錄得淨利潤 1.0 億至 1.15 億元，同比增長 64.7% 至 89.5%；經調整淨利潤預計達到 1.25 億至 1.4 億元，同比增幅 95.6% 至 119.1%。

在餐飲業普遍承壓的當下，這種利潤增速遠超營收增速的表現，通常意味着管理槓桿與經營效率正處於加速釋放期。

規模擴張依然是增長的第一動力。

至 2025 年底，遇見小面餐廳總數達到 503 家，較上年末的 360 家增長近 40%。這意味着過去一年中，平均每三天就有超過一家新店開業。

但在激烈的市場競爭下，遇見小面同樣面臨着餐飲行業 “客單價走低” 的普遍困境。

2022 年至 2024 年，遇見小面餐廳的訂單平均消費額由 36.1 元降至 32 元，單店日均銷售額也處在下行通道。

規模之外真正決定利潤彈性的，在於選址的 “下沉” 策略與經營效率的提升。

公司指出，其餐廳正從租金高昂的市中心核心地段，向成本更低的周邊區域延伸。與此同時，隨着門店數量增加，香港特別行政區的利潤貢獻也在持續提升。

2025 年上半年，遇見小面在一線及新一線城市的直營餐廳經營利潤率為 14.1%，而在二線及以下城市和香港特別行政區，這一數字分別達到 19.8% 和 21.8%，相差超過 5 個百分點。

目前，中式麪館市場格局仍高度分散，前五大企業的總商品交易額僅佔約 3%。這表明，依託標準化的門店模型和強大的中台支持，頭部品牌在未來仍具備顯著的整合潛力。

站在當下的時點看未來，遇見小面的野心並未止步。

按照規劃，公司將在 2026 年至 2028 年間，通過直營與特許經營相結合的模式，再開設 520 至 610 家新餐廳。

這意味着未來三年內，其門店規模有望在目前 500 家的基礎上再次翻倍。

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