5 Reasons to Buy Google Parent Alphabet Stock on the Dip

挑剔，挑剔。這是我對投資者在 2026 年 2 月 4 日星期三公司公佈出色的第四季度業績後出售 Alphabet（GOOG 0.26%）（GOOGL 0.20%）股票的看法。

關於谷歌母公司收入和利潤激增的好消息被其對人工智能（AI）支出預期上升所掩蓋。由於對資本支出增加的擔憂，Alphabet 的股價在星期四小幅下跌。

這種拋售是否合理？我認為不合理。以下是我認為在下跌時購買這隻 AI 股票 的五個理由。

展開

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

今日變動

(-0.20%) $-0.67

當前價格

$332.37

關鍵數據點

市值

$4.0 萬億

日內區間

$306.47 - $332.51

52 周區間

$140.53 - $349.00

成交量

3.3 百萬

平均成交量

3700 萬

毛利率

59.68%

股息收益率

0.25%

1. AI 投資已經開始帶來回報

任何想知道 Alphabet 的 AI 投資是否有回報的人，只需看看公司第四季度的數字。首席財務官 Anat Ashkenazi 在財報電話會議上表示：“我們在 AI 方面的投資已經轉化為業務的強勁表現，正如你們在我們的財務結果中看到的。” 是的，確實如此。

雖然 Alphabet 計劃在今年進一步增加對 AI 的投資（1750 億到 1850 億美元），但我預計額外的投資也會帶來可觀的回報。重要的是要記住資金的去向，包括支持谷歌 DeepMind 的前沿研究、改善用户體驗以提升廣告客户的投資回報，以及滿足對雲服務的激增需求。如果管理層不在這些領域增加投資，那將是一個錯誤。

2. 谷歌雲業務蓬勃發展

説到對雲服務的激增需求，Alphabet 的谷歌雲業務正在蓬勃發展。該部門的收入在第四季度同比激增 48%，達到了 177 億美元。谷歌雲在 2025 年結束時的年收入運行率達到了 700 億美元。

谷歌雲的增長是否面臨放緩的風險？我認為不會。Alphabet 報告稱，年末雲服務的積壓訂單為 2400 億美元，是 2024 年末水平的兩倍多，比 2025 年第三季度末增長了 55%。

該業務的盈利能力也達到了前所未有的水平。谷歌雲的營業利潤率從 2024 年第四季度的 17.5% 躍升至最近一個季度的 30.1%。

3. 谷歌搜索的增長有望加速

一些悲觀者宣稱，生成式 AI 將在 2022 年底 OpenAI 推出 ChatGPT 後對谷歌搜索構成生存威脅。這些預測可以説是大失所望。

圖片來源：Getty Images。

谷歌搜索的收入在第四季度同比增長 16.7%，達到了 631 億美元。Alphabet 首席執行官 Sundar Pichai 在本週的季度更新中表示，第四季度谷歌搜索的使用量創下歷史新高。我懷疑谷歌搜索的增長有望加速，因為正如 Pichai 所説，“AI 繼續推動擴張的時刻。”

4. Alphabet 的財務狀況出色

賺錢需要資金。而 Alphabet 擁有_大量_資金。該公司在 2025 年結束時的現金儲備為 1268 億美元。其年度收入去年首次超過 4000 億美元。

增加 AI 資本支出也不會影響 Alphabet 的風格。這家科技巨頭在第四季度單獨產生了 246 億美元的自由現金流。Alphabet 能夠承擔額外的與 AI 相關的支出。

5. 未來有兩個增長機會

谷歌雲和谷歌搜索仍然是 Alphabet 最重要的增長驅動力。然而，我認為投資者應該關注另外兩個增長機會。

首先，蘋果(AAPL 0.21%) 正在利用谷歌的 Gemini 開發下一代基礎 AI 模型。其下一版本的 Siri AI 助手將與 Gemini 集成。蘋果和 Alphabet 都沒有透露他們合作的財務條款。然而，我預計與蘋果的合作將顯著提升 Alphabet 未來的收入。

其次，Alphabet 擁有多個業務 被稱為其 “其他投資”。自動駕駛汽車技術公司 Waymo 是目前該集團中最有前景的成員。機器人出租車市場潛力巨大——而 Waymo 是該市場的領導者。