1.6T optical module, Tower collaborates with NVIDIA

Tower Semiconductor 宣佈正通過高性能硅光子技術擴展 AI 基礎設施部署，旨在為符合 NVIDIA 網絡協議的 1.6T 數據中心光模塊提供支持…… Yole Group 的分析師對此進行了解讀。

“Tower Semiconductor 與 NVIDIA 的合作是一個強烈的信號，表明數據中心互連正進入下一個增長階段。AI 集羣的擴展速度如此之快，以至於限制因素日益演變為數據在 GPU、交換機和機架之間移動的效率。”—— Lakshman SrinivasanYole Group 光子學市場與技術分析師

這一公告指向了一個實際的行業轉變：通過將領先的 AI 網絡需求與成熟的硅光子製造基地相結合，使 1.6T 級光模塊更接近實際部署。

核心要點不僅在於 “更高的帶寬”，還在於生態系統的就緒度。隨着光學器件從 800G 邁向 1.6T，成功取決於可重複的製造、可預測的良率以及擴大供應的能力，因為這一轉型將由真實的建設工程驅動。在此背景下，Tower 的硅光子平台非常重要——它是一個經過驗證的生產環境，許多光子集成電路（PIC）團隊已經瞭解如何對其進行驗證、產業化和量產。

同樣重要的是，1.6T 插拔式模塊的近期路徑預計將保持務實。這意味着行業可以利用當今的常規制造技術向前推進，同時隨着時間的推移繼續在更緊密的集成方面進行創新。

總體而言，這種合作伙伴關係是光收發器生態系統的一個積極數據點。它進一步證實了網絡和光學器件現已成為 AI 性能的關鍵驅動力，並且 1.6T 週期正在從 “小批量爬坡” 向 “大批量部署” 轉型，供應鏈也隨之整隊跟進。

Tower 半導體，市值狂飆 300%

本週四，Tower Semiconductor 的股價再次飆升，推動這家以色列芯片製造商的市值突破 150 億美元。

此舉標誌着 Tower 公司估值的一次顯著提升：其市值如今約為英特爾兩年前放棄收購前承諾支付的 50 億美元價格的三倍。當時，由於監管機構未能批准，英特爾最終放棄了收購計劃。那時，交易的失敗被普遍視為 Tower 公司的一次挫折。而如今，這越來越像是一個轉折點。

過去六個月，Tower 的股價上漲超過 160%，其中今年更是大幅上漲，使其估值倍數甚至超過了英偉達。這波漲勢使 Tower 從一家長期被忽視的專業芯片製造商，一躍成為人工智能基礎設施建設中最受矚目的受益者之一。

對於 Tower 公司首席執行官 Russell Ellwanger 來説，這種轉變不僅體現在交易屏幕上，也體現在生產車間。“我晚上回家，我的家人，甚至鄰居，都會跟我談論 Tower 的股票，” 他上個月在接受 Calcalist 採訪時説。“他們覺得我有點特別。”

Russell Ellwanger 執掌 Tower 公司已有二十年，其中大部分時間都保持低調。多年來，該公司一直被視為一家小眾的模擬芯片製造商，穩健盈利，但與行業的主要增長引擎關係不大。隨着數據中心在人工智能工作負載的壓力下不堪重負，這種看法也隨之改變，迫使人們重新思考信息在服務器內部的傳輸方式。

Tower 公司大力投資硅光子技術，這項技術以光傳輸取代了傳統的銅纜連接。隨着 GPU 處理器處理的數據量越來越大，銅纜在速度和功耗方面都成為了瓶頸。相比之下，光子技術能夠以更低的能耗實現更高的吞吐量，而能耗問題已成為人工智能領域最緊迫的挑戰之一。

該公司近日宣佈將投資 3 億美元擴建其硅光子生產線，此前該公司已於今年早些時候披露了 3.5 億美元的投資。大部分新增產能將建在 Tower 公司位於以色列北部的主要生產基地米格達勒哈埃梅克（Migdal HaEmek），該基地建成後將成為該公司最大的光子學中心。

Russell Ellwanger 認為，市場才剛剛開始意識到這些影響。一旦擴建工程在 2026 年上半年完成，Tower 公司預計其光子學相關業務的收入將增長兩倍，僅人工智能相關產品一項的年收入就將接近 10 億美元。他估計，到 2026 年底，Tower 公司 40% 至 45% 的收入將來自數據中心應用。

這種前景有助於解釋市場的熱情。即便在新增產能投入使用之前，Tower 公司已預測第四季度營收將創下 4.4 億美元的紀錄，並預計 2025 年全年營收將達到 15 億美元，同比增長 14%。預計盈利將接近 2 億美元，這對一家硬件製造商來説是一個相當可觀的數字。

該股的飆升也重塑了人們對英特爾收購失敗的看法。交易失敗後，Tower 獲得了 3.5 億美元的補償，但也失去了許多人眼中穩妥的退出機會。事後看來，員工和投資者對結果的看法越來越不同。Tower 保持了獨立性，在漫長的監管審查期間繼續積極投資，最終在人工智能基礎設施的關鍵領域之一佔據了穩固的地位。

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