Novo Nordisk's European stock surged 9% as competitors canceled their generic Wegovy weight loss drug projects

諾和諾德股價延續反彈勢頭，因遠程醫療公司 Hims & Hers Health Inc（下稱 Hims & Hers）迫於監管與法律壓力，撤銷了推出低價仿製減肥藥的計劃。這一消息顯著緩解了市場對於諾和諾德核心產品面臨廉價仿製藥衝擊的擔憂，鞏固了其在 GLP-1 藥物市場的護城河。

在法蘭克福上市的諾和諾德股價週一漲超 8%，延續了上週五的反彈趨勢。此前，Hims & Hers 在上週四曾試圖推出一種基於司美格魯肽的複合減肥藥，售價僅為 49 美元。但在遭遇諾和諾德和美國食品藥品監督管理局（FDA）的法律威脅與監管壓力後，該公司於週六宣佈停止提供該治療方案。

Hims & Hers 表示，在與利益相關方進行了 “建設性對話” 後作出了這一決定。該事件標誌着監管層對未經授權的複合 GLP-1 藥物正在收緊立場。上週五，FDA 局長 Marty Makary 釋放出將打擊此類藥物的信號，帶動諾和諾德股價當日反彈超 5%。

儘管股價短期大幅回升，諾和諾德仍面臨來自禮來的激烈競爭以及市場上其他廉價複合替代品的持續挑戰。該公司上週公佈的全年財報中曾預警面臨 “前所未有的價格壓力”，導致股價一度暴跌 17%。自 2024 年 6 月市值觸頂以來，該公司市值已縮水近三分之二。

監管收緊與競爭對手撤退

Hims & Hers 試圖推出的這款售價 49 美元的複合減肥藥，其核心成分是司美格魯肽，這正是諾和諾德旗下重磅藥物 Wegovy 和 Ozempic 的關鍵成分。該產品一發布，便迅速招致了這家丹麥製藥商以及監管機構的強烈反對。

據路透社報道，在諾和諾德和 FDA 發出法律與監管威脅後，Hims & Hers 於剛剛過去的週末迅速改變了立場。該公司週六聲明稱，已決定停止提供該款治療藥物。這一撤回舉動直接推動了諾和諾德在法蘭克福股市週一上漲。

在此之前，FDA 局長 Marty Makary 關於打擊未經授權複合 GLP-1 藥物的表態，已為市場注入了一劑強心針。這類複合藥物一直被視為挑戰諾和諾德在減肥藥和糖尿病市場定價權的主要威脅。受此監管風向轉變影響，諾和諾德股價在上週五已率先反彈超過 5%。

價格戰壓力仍存

儘管監管層的介入暫時遏制了特定低價仿製藥的衝擊，諾和諾德的市場環境依然嚴峻。除了應對如 Hims & Hers 這類試圖通過複合藥物切入市場的挑戰者外，公司還必須直面主要競爭對手禮來的強力競爭。

在上週發佈的全年財報中，諾和諾德向投資者發出了明確預警，稱公司正面臨 “前所未有的價格壓力”。這一悲觀預期曾直接引發投資者恐慌，導致其股價在財報發佈後暴跌 17%。市場普遍擔心，隨着更多競爭者進入和替代療法的出現，原本高利潤的減肥藥市場將陷入殘酷的價格戰。

市值大幅縮水

這一系列市場波動凸顯了諾和諾德當前脆弱的估值基礎。作為曾經的市場寵兒，諾和諾德的市值在 2024 年 6 月達到頂峯。然而，受困於競爭加劇和定價壓力，該公司股價自那時起已大幅下挫，目前市值較巔峯時期已蒸發近三分之二。

此次競爭對手撤回仿製藥項目雖為股價帶來短期提振，但能否扭轉長期下跌趨勢，仍取決於公司如何在日益擁擠的賽道中維持其產品的競爭力和定價權。