Asian stock markets rose broadly, with "high market trading" leading to new highs in the stock market, while gold and silver fell, and the US dollar stabilized as the RMB strengthened

美國 12 月零售銷售數據意外停滯，推升了美聯儲年內降息的押注，美債收益率下行。但在週三非農就業報告公佈前，市場整體偏觀望。美股衝高回落，商品和加密資產也以震盪橫盤為主。

週二標普 500 下跌 0.3%，而道指在權重股支撐下小幅上漲 0.1%，收創歷史新高。值得注意的是，等權標普指數同樣刷新紀錄，標普 500 指數中約 300 只個股上漲，顯示市場內部正在發生明顯輪動。

據華爾街見聞，美國 12 月零售銷售意外停滯，假日季尾聲消費疲軟。用於政府 GDP 計算的核心零售銷售下降 0.1%，此前月份的增幅也被下修。

BMO 資本市場指出，消費者在 2025 年末的動能明顯弱於此前假設，這為 2026 年的增長前景帶來不那麼理想的起點。Northlight 資產管理則直言：

消費終於追上了情緒，但不是以一種好的方式。

數據公佈後，市場對年內三次降息的定價概率略有上升，其中兩次已被完全計價。不過，多數機構認為，單一零售數據尚不足以改變美聯儲的整體路徑。期貨市場仍預計，最早一次降息發生在 6 月會議。

在利率下行的背景下，股市卻未能同步走強，科技板塊成為主要拖累。

半導體指數下跌 0.7%，大型科技股內部波動加劇。軟件板塊在此前大幅下挫後有所企穩，但整體仍顯脆弱。而市場對 “AI 衝擊” 的擔憂開始蔓延至金融機構，財富管理類股暴跌，嘉信理財收跌超 7%。

（金融股下挫）

高盛指出，圍繞 AI 顛覆的焦慮已接近階段性高點，部分板塊的下跌缺乏基本面觸發因素。摩根大通也認為，軟件股近期的歷史性回撤，反映的是對短期 AI 衝擊的過度定價，而非對長期邏輯的否定。

UBS 則在這一背景下將科技板塊評級下調至中性，理由包括：超大規模雲廠商資本開支增速或放緩、硬件估值偏高，以及軟件板塊不確定性仍存。但其同時強調，AI 的長期投資邏輯依然成立，機會並不侷限於單一細分行業。

疲軟的零售數據，推動美債收益率下行。10 年期國債收益率大幅下挫 6 個基點，跌至近一個月來的最低水平。

美元指數則在漲跌之間搖擺，最終變化不大。加密貨幣市場則再度承壓，比特幣價格跌破 7 萬美元關口，顯示出其與高風險科技股的高度相關性。

分析認為美債收益率下行為黃金和白銀提供了中期邏輯支撐，但短線走勢已明顯進入高位消化階段。

黃金終結兩連漲，整體仍運行在 5000 美元上方。市場對其邏輯並未發生轉向：一方面，實際利率回落仍對金價構成支撐；另一方面，若就業數據繼續走弱，將進一步鞏固年內降息預期。

不過在連續反彈後，部分資金選擇在數據前獲利了結，使得金價短線表現偏震盪。白銀則相對更弱，震盪下跌 3%，金銀比維持在 60 附近。

週二美股漲跌不一，生物科技指數 ETF 收跌超 1.3%，領跌美股行業 ETF。“科技七巨頭” 中，特斯拉漲近 2% 獨漲、谷歌跌近 2% 領跌；存儲芯片股大幅回落，閃迪跌超 7%。

美股基準股指：

• 標普 500 指數收跌 23.01 點，跌幅 0.33%，報 6941.81 點。

• 道瓊斯工業平均指數收漲 52.27 點，漲幅 0.10%，報 50188.14 點。

• 納指收跌 136.196 點，跌幅 0.59%，報 23102.474 點。納斯達克 100 指數收跌 140.503 點，跌幅 0.56%，報 25127.638 點。

• 羅素 2000 指數收跌 0.34%，報 2679.77 點。

• 恐慌指數 VIX 收跌 2.25%，報 17.36。

美股行業 ETF：

• 生物科技指數 ETF 收跌 1.32%，區域銀行 ETF 跌 1.06%，銀行業 ETF 跌 0.86%，科技行業 ETF、半導體 ETF、全球科技股指數 ETF、能源業 ETF 至多跌 0.56%，可選消費 ETF 漲 0.66%。

（2 月 10 日 美股各行業板塊 ETF）

科技七巨頭：

• 萬得美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數跌 0.59%。

• 特斯拉收漲 1.89%，微軟跌 0.08%，蘋果跌 0.34%，英偉達跌 0.79%，亞馬遜跌 0.87%，Meta 跌 0.96%，谷歌 A 跌 1.77%。

芯片股：

• 費城半導體指數收跌 0.68%，報 8107.133 點。

• 台積電 ADR 漲 1.89%，AMD 跌 1.13%。

中概股：

• 納斯達克金龍中國指數收漲 0.87%，報 7885.55 點。

• 熱門中概股裏，理想收漲 2.9%，比亞迪、阿里巴巴漲超 2%，蔚來、小鵬、新東方、京東漲超 1%，騰訊跌 1.4%，美團跌 2.8%。

其他個股：

• Circle 跌 0.52%。

• 存儲芯片股大幅回落，閃迪跌超 7%。
• 財富管理類股暴跌，嘉信理財收跌超 7%。

歐洲股市收跌約 0.1%，英國石油跌超 6.1%，渣打跌超 5.7%。英國股市收跌 0.3%，意大利銀行板塊跌約 1.6% 脱離收盤歷史最高位。

泛歐股指：

• 歐洲 STOXX 600 指數收跌 0.07%，報 620.97 點，脱離收盤歷史最高位，但仍連續兩個交易日收於 620 點上方。

• 歐元區 STOXX 50 指數收跌 0.20%，報 6047.06 點。

各國股指：

• 德國 DAX 30 指數收跌 0.11%，報 24987.85 點。

• 法國 CAC 40 指數收漲 0.06%，報 8327.88 點。

• 英國富時 100 指數收跌 0.31%，報 10353.84 點。

  （2 月 10 日 歐美主要股指表現）

板塊和個股：

• 歐元區藍籌股中，西門子能源收跌 4.62%，Prosus、安盛、裕信銀行、安聯保險、賽峯股份跌 2.81%-2.04% 緊隨其後，愛馬仕則收漲 2.51% 表現第五。

• 歐洲 STOXX 600 指數的所有成分股中，英國石油公司收跌 6.13%，渣打集團跌 5.74%，波蘭銅業集團公司跌 5.17%。

美國零售數據遜色，美債價格加速上漲、收益率降幅擴大，十年期美債收益率創近一個月新低。

美債：

• 紐約尾盤，美國 10 年期國債收益率跌 6.14 個基點，報 4.1407%，全天持續下挫，北京時間 21:30 發佈美國零售銷售數據後加速下跌。

• 兩年期美債收益率跌 3.31 個基點，報 3.4520%；30 年期美債收益率跌 7.42 個基點，報 4.7840%。

  （美國主要期限國債收益率）

歐債：

• 歐市尾盤，德國 10 年期國債收益率跌 3.2 個基點，報 2.808%，日內交投於 2.833%-2.800% 區間。

• 英國 10 年期國債收益率跌 2.1 個基點，報 4.506%。兩年期英債收益率漲 1.4 個基點，報 3.639%。

• 法國、意大利、西班牙和希臘等四國 10 年期國債收益率等跌約 4 個基點。

美元指數盤中跌幅擴大、再創逾一週新低。日元連續兩日盤中漲超 1%。離岸人民幣又創將近三年新高，近三年來首次盤中漲破 6.91。比特幣盤中跌破 6.8 萬美元、較日高跌近 4%。

美元：

• 紐約尾盤，ICE 美元指數大致持平，報 96.814 點，日內交投區間為 97.007-96.609 點。

• 彭博美元指數跌 0.09%，報 1181.94 點，日內交投區間為 1184.46-1180.25 點。

  （彭博美元指數）

非美貨幣：

• 紐約尾盤，歐元兑美元跌 0.15%，英鎊兑美元跌 0.37%。

• 美元兑日元跌 1.01%，報 154.30 日元，日內交投區間為 156.29-154.06 日元。

• 歐元兑日元跌 1.11%，報 183.64 日元；英鎊兑日元跌 1.31%，報 210.649 日元。

離岸人民幣：

• 紐約尾盤，美元兑離岸人民幣報 6.9121 元，較週一紐約尾盤跌 31 點，日內整體交投於 6.9186-6.9049 元區間。

加密貨幣：

• 紐約尾盤，現貨比特幣跌 2.44%，報 68620 美元。

（比特幣價格）

原油止步兩連漲，一度跌超 1%。

原油：

• WTI 3 月原油期貨收跌 0.62%，報 63.96 美元/桶。

（WTI 原油期貨）

• 布倫特 4 月原油期貨收跌 0.24 美元，跌幅 0.35%，報 68.80 美元/桶。

天然氣：

• NYMEX 3 月天然氣期貨收報 3.1150 美元/百萬英熱單位。

現貨黃金盤中曾跌超 1%、跌破 5000 美元，期銀盤中曾跌超 3%，美零售銷售公佈後均曾短線轉漲。

黃金：

• 紐約尾盤，現貨黃金跌 0.62%，報 5026.20 美元/盎司。

（現貨黃金）

• COMEX 黃金期貨跌 0.65%，報 5046.50 美元/盎司。

白銀：

• 紐約尾盤，現貨白銀跌 3.09%，報 80.8200 美元/盎司。

• COMEX 白銀期貨跌 2.11%，報 80.495 美元/盎司。

其他金屬：

• 紐約尾盤，COMEX 銅期貨跌 0.99%，報 5.9035 美元/磅。

• 現貨鉑金跌 1.47%，現貨鈀金跌 1.68%。

• LME 期銅收跌 68 美元，報 13108 美元/噸。LME 期鋁收跌 32 美元，報 3093 美元/噸。LME 期錫收漲 185 美元，報 49283 美元/噸。LME 期鎳收漲 141 美元，報 17490 美元/噸。