Federal Reserve: U.S. consumer debt default rate soars to the highest level in nearly a decade

紐約聯儲發佈的報告顯示，去年第四季度，美國居民家庭債務中處於逾期狀態的比例上升至 4.8%，為 2017 年以來最高水平，主要由低收入羣體和年輕借款人違約率上升所推動。違約上升主要由按揭貸款逾期所驅動。

紐約聯儲最新發布的家庭債務與信貸季度報告顯示，美國消費者債務違約問題正在顯著惡化。

週二紐約聯儲發佈的《家庭債務與信貸季度報告》顯示，去年第四季度，美國居民家庭債務中處於逾期狀態的比例上升至 4.8%，為 2017 年以來最高水平。

數據顯示，第四季度美國家庭債務總額增長 1910 億美元至 18.78 萬億美元的歷史新高。違約率環比上升 0.3 個百分點，主要由低收入和年輕借款人的違約率上升推動。

（美國總債務餘額及其構成）

其中學生貸款領域情況尤為嚴峻，16.3% 的學生貸款債務在第四季度出現拖欠，創下 2004 年有記錄以來的最大增幅。

（按貸款類型劃分的逾期 30 天情況，紅線：學生貸款）

紐約聯儲經濟研究顧問 Wilbert van der Klaauw 表示，儘管抵押貸款違約率接近歷史正常水平，但惡化主要集中在低收入地區以及房價下跌的區域。16 至 24 歲年輕勞動者的失業率在去年 12 月達到 10.4%，接近 2021 年疫情深度影響時期的水平。

學生貸款違約潮洶湧而至

學生貸款領域的違約情況最為嚴峻。隨着拜登政府的還款暫停令在過去一年結束，違約浪潮全面爆發。

第四季度有 16.3% 的學生貸款債務出現違約，創下自 2004 年有數據記錄以來的最大增幅。嚴重違約率（實質性違約）同樣飆升，其中 50 歲以上的"學生"借款人成為違約主力軍。

（按年齡劃分的學生貸款）

這一現象反映出長期積累的學生債務負擔在還款保護措施取消後迅速顯現。這一趨勢與部分人羣失業率居高不下相吻合，凸顯出美國經濟的 K 型復甦特徵。

截至去年 12 月，16 至 24 歲年輕工人的失業率為 10.4%，接近 2021 年疫情最嚴重時期的水平，主要受到人工智能技術衝擊的影響。

紐約聯儲研究人員發現，抵押貸款違約率在低收入郵政編碼地區尤為突出，同時在房價下跌地區也顯著上升。雖然整體違約率接近疫情前平均水平，但分佈極不均衡。

（紅線：抵押貸款拖欠 90 天以上 vs 藍線：拖欠 30 天到 60 天）

美國家庭債務在 2025 年第四季度繼續擴張，自 2019 年底疫情爆發前以來已累計增長 4.6 萬億美元。

抵押貸款餘額增長 980 億美元，至 13.17 萬億美元。房屋淨值信貸額度（HELOC）餘額上升 120 億美元，連續第 15 個季度增長，目前達到 4330 億美元，較 2022 年第一季度的低點高出 1160 億美元。

（按信用評分劃分的抵押貸款發放情況）

信用卡餘額在第四季度增加 440 億美元，總額達到 1.28 萬億美元，同比增長 5.5%。學生貸款餘額增加 110 億美元至 1.66 萬億美元，汽車貸款餘額小幅上升 120 億美元至 1.66 萬億美元。

（按信用評分劃分的汽車貸款發放情況）

新增貸款發放規模保持穩健。抵押貸款發放量達 5240 億美元，高於第三季度的 5120 億美元，為 2022 年以來最高水平。汽車貸款和租賃新增 1810 億美元，略低於第三季度的 1840 億美元。信用卡總授信額度增加 950 億美元，增幅 1.6%。