AI panic "infection": New tools scare wealth management stocks, Charles Schwab drops over 9% during trading

人工智能（AI）對傳統商業模式的威脅正在股市蔓延，從軟件公司擴散至更多行業。財富管理類股成為最新的 “受害者”。

美東時間 10 日週二，金融軟件供應商 Altruist Corp.週二推出一款用於制定税務策略的 AI 工具，可幫助理財顧問為客户制定個性化策略，並生成工資單、賬户對賬單及其他文件。這一功能直指傳統財富管理公司的核心業務。

Altruist 發佈的工具立即引發市場對傳統財富管理公司業務前景的擔憂。週二盤中，嘉信理財（SCHW）一度跌 9.5%，收跌 7.4%，Raymond James Financial Inc.（RJF）和 LPL Financial Holdings Inc.（LPLA）午盤曾分別跌逾 9% 和 11%，分別收跌近 9% 和逾 8%，Stifel Financial Corp.（SF）盤中曾跌超 7%，最終收跌 3.8%。

彭博行業研究分析師 Neil Sipes 表示，“此次拋售似乎與市場對 AI 顛覆理財諮詢和財富管理模式的擔憂有關”。投資者可能主要擔心效率紅利因競爭而消散，長期費率壓縮以及潛在市場份額轉移。

Sipes 指出，當前投資者的關注點集中在效率提升帶來的競爭壓力，以及可能導致的長期費率壓縮和市場份額轉移。這種擔憂反映出市場對 AI 工具取代人工服務能力的重新評估。

財富管理股暴跌前一天，保險經紀類股剛剛經歷類似重挫。上週，AI 初創公司 Anthropic 發佈的新工具更是引發了軟件股大規模拋售潮，暴露出市場對 AI 顛覆傳統行業的深層焦慮。

在財富管理股暴跌前一天，保險經紀類股剛剛領教了 AI 工具的衝擊。標普 500 保險指數週一收跌 3.9%，創 2025 年 10 月以來最大單日跌幅。

Willis Towers Watson PLC 當日跌幅達 12%，創下自 2008 年 11 月以來最大跌幅。Arthur J Gallagher & Co.下跌 9.9%，Aon PLC 跌 9.3%。

彭博行業研究保險業分析師 Matthew Palazola 表示，拋售可能與私營在線保險購物平台 Insurify 推出的新 AI 工具以及 Anthropic 的新工具有關。Insurify 的應用使用 ChatGPT 比較汽車保險費率，輸入車輛信息、客户信用記錄、駕駛記錄等細節即可完成比價。該應用於 2 月 3 日上線。

Palazola 指出，"這些應用可能對保險經紀公司的部分諮詢業務構成威脅，但我們認為它們更像是效率放大器，而非生存威脅。"

市場對 AI 應用顛覆多個行業的擔憂上週大規模湧入股市，導火索是 AI 初創公司 Anthropic 發佈的新工具。這些工具旨在自動化從法律服務、數據服務到金融研究等領域的工作任務。

消息公佈後，投資者拋售大量股票，從 Expedia Group Inc.到 Salesforce Inc.，再到倫敦證券交易所集團均未能倖免。在上週五隨着抄底資金入場而股價反彈之前，廣受關注的軟件類 ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）上週前四個交易日累跌約 12%。

加拿大上市的湯森路透股價上週暴跌 20%，創該司上世紀 90 年代上市以來最大單週跌幅。金融研究公司 Morningstar Inc.經歷了自 2009 年以來最糟糕的一週。軟件開發商 HubSpot Inc.、Atlassian Corp.和 Zscaler Inc.跌幅均超過 16%。

媒體統計顯示，軟件、金融服務和資產管理板塊的 164 只股票上週市值合計蒸發 6110 億美元。

Futurum Group 首席執行官 Daniel Newman 上週末評論稱：“事態每週、每天都在發展。可能受到 AI 影響的公司範圍每天都在擴大。"

自 2022 年底 OpenAI 的 ChatGPT 問世以來，AI 的顛覆潛力一直是熱議話題。但直到上週之前，市場注意力主要集中在受益者身上。隨着數千億美元投入算力建設，投資者熱捧芯片製造商、網絡設備公司、能源供應商和材料生產商等被視為受益方的企業股票。

這一策略回報豐厚。自 2022 年底以來，追蹤半導體相關股票的指數漲幅超過兩倍，而 IGV 上漲 61%，標普 500 指數上漲 81%。

但 Anthropic、OpenAI 以及谷歌等公司將新工具快速推向市場，使長期以來理論上的顛覆顯得更加迫在眉睫。僅在過去一個月，谷歌就憑藉一款可通過簡單圖像或文本提示創建沉浸式數字世界的工具衝擊了視頻遊戲股。而 Anthropic 發佈的基於 Claude 編碼服務的工作助手則引發軟件股暴跌。

KeyBanc 軟件分析師 Jackson Ader 表示：“如果你的業績和指引不達標，就會讓人質疑：我們對整個板塊還能有什麼信心？”

傳統軟件製造商受到的打擊尤為嚴重。Salesforce 較 2024 年 12 月的歷史高點下跌 48%，ServiceNow 自 2025 年 1 月觸及峯值以來已下跌 57%。

據高盛主經紀商數據，軟件是今年以來所有板塊中淨賣出最多的類別。截至 2 月 3 日，對沖基金對軟件的淨敞口降至不到 3% 的歷史低點，而 2023 年時這一比例曾達到 18% 的峯值。

不過，彭博行業研究彙編的數據顯示，華爾街分析師對利潤前景的看法實際上在改善。分析師預計，標普 500 軟件和服務成分股 2026 年的盈利將增長 19%，高於幾個月前預測的 16% 增幅。

Boston Partners 全球市場研究總監 Michael Mullaney 表示：“人人都在假設運營指標會見底。我對此持懷疑態度。即使存在顛覆，利潤和利潤率最終可能也會保持良好。如果我是成長型基金經理，我會逢低買入。”