NVIDIA falls, AMD rises, the culprit may be Arista Networks?

週五，英偉達與 AMD 的股價走勢出現分化，此前 Arista Networks 首席執行官在財報電話會議上表示，公司正看到部分部署轉向 AMD。

英偉達股價週五盤中下跌近 3%，而 AMD 上漲接近 1%。

在週四晚間的財報電話會上，當被分析師問及公司與 AMD 的合作情況時，Arista 首席執行官 Ullal 表示：“一年前，基本上 99% 都是英偉達，對吧？而今天，當我們查看部署情況時，大約有 20%，甚至略高一些，約 20% 至 25% 的項目中，AMD 正成為首選加速器。”

分析指出，雖然英偉達和 AMD 股價波動幅度不算巨大，但 Ullal 的評論意義重大。自三年多前 OpenAI 推出 ChatGPT、人工智能行業起飛以來，英偉達一直主導着 AI GPU 市場。

目前，英偉達在 AI 芯片市場的份額約為 90%，潛在挑戰者包括 AMD，以及谷歌。谷歌的 TPU 也正在獲得越來越多的採用。英偉達目前是美國市值最高的公司，市值超過 4.5 萬億美元。AMD 市值約為 3350 億美元。

Arista 在 AI 基礎設施浪潮中的角色，是提供用於連接高性能芯片的以太網交換技術。AMD 去年年底宣佈與 Arista 合作，構建可用於訓練和推理的定製化 AI 集羣。

對 Arista 而言，其部署多元化在很大程度上出於必要：

英偉達通過構建自有網絡技術來連接其強大的 GPU，降低了對 Arista 技術的需求。去年 10 月，英偉達宣佈 Meta 和甲骨文將在其生態系統中採用英偉達的網絡技術。這一消息曾在兩天內導致 Arista 股價下跌 10%。

有分析師對此表示：“這不是世界末日，但顯然，如果被英偉達納入設計體系會更有利，而現在它們在一定程度上正被設計出局，即便不是完全排除。”

英偉達於 2023 年推出其 Spectrum-X 以太網平台。隨後一年，Arista 市值一度縮水超過一半。該股去年有所反彈，上漲 19%，2026 年以來已上漲 6%。