Duan Yongping tests "AI trading": "Aggressively adds" NVIDIA, "newly enters" CoreWeave, Credo, and Tempus, "significantly cuts" Apple

在大幅減持第一大重倉股蘋果的同時，知名投資人段永平在 Q4 將英偉達倉位狂拉逾 11 倍，並輕倉 “試水” 三家極具代表性的 AI 垂直領域公司。

數據顯示，段永平 Q4 共增持了六隻股票，其中增持幅度最大的是英偉達，增持幅度第二大的股票是伯克希爾哈撒韋；同時，段永平也減持了五隻股票，減持幅度最大的是蘋果。

這位曾以重倉網易、茅台、蘋果著稱的價值投資大佬，正在用真金白銀完成對人工智能時代的深度建倉。

“狂加” 英偉達、“新入” CoreWeave、Credo 和 Tempus

文件顯示，段永平在 Q4 一口氣增持了 663.93 萬股英偉達，持倉數量激增 1110.62%，總持股數達到 723.71 萬股，持倉市值躍升至 13.5 億美元，將英偉達直接推升至其組合的第三大重倉股（佔比 7.72%）。

在重注 “賣水人” 英偉達之外，段永平還開倉了三家 “新面孔”。雖然合計倉位佔比僅約 0.28%，但選股邏輯極為老辣，精準覆蓋了 AI 產業鏈的算力、連接與應用三個關鍵節點：

• CoreWeave：算力租賃的 “包租公”
  新進 29.99 萬股。在所有巨頭都在爭搶 GPU 的當下，CoreWeave 專門搭建高性能 GPU 集羣，把算力租給 AI 公司和企業客户。這是一家典型的 “賣鏟子” 公司，雖然面臨重資產、高折舊的財務壓力，但在算力緊缺週期內擁有極強的議價權。

• Credo Technology ：數據中心的 “高速公路”
  新進 14.13 萬股。如果説 GPU 是心臟，Credo 提供的高速互聯芯片和光模塊就是血管。AI 服務器集羣對數據傳輸速度要求極高，段永平此舉意在押注數據中心升級帶來的確定性增量，這是一種與 AI 服務器迭代高度綁定的 “伴生性投資”。

• Tempus AI：AI 醫療的 “落地實驗”
  新進 11 萬股。不同於前兩者的硬件屬性，Tempus 致力於將 AI 應用於精準醫療，尤其是腫瘤領域。這是段永平在 AI 垂直應用層的嘗試。不過，醫療行業監管嚴、週期長，雖然這代表了 AI 從 “算力” 向 “生產力” 轉化的終極方向，但盈利能力仍在驗證階段，更像是一場耐力賽。

減持蘋果，增持伯克希爾

在進攻 AI 的同時，段永平也對傳統的 “壓艙石” 進行了顯著的再平衡。

Q4，蘋果依然是其頭號重倉股，持倉市值高達 87.97 億美元，佔比 50.3%。然而，Q4 期間他減持了 247.06 萬股蘋果，減持幅度達 7.09%。這一動作可能源於對單一標的持倉過重的風險控制，也可能是為了騰挪資金加碼 AI。

與此同時，作為防禦性資產的伯克希爾 B 獲得了大幅增持。段永平買入近 198.5 萬股，增持幅度達 38.24%，使其穩居第二大重倉股（佔比 20.63%）。這種 “左手科技成長，右手價值防禦” 的結構，依然是其投資組合的基石。

此外，段永平還增持了谷歌、拼多多，並大幅減持了光刻機巨頭阿斯麥（減持幅度 87.63%），顯示出他對不同科技巨頭未來增長潛力的判斷出現了分化。