Nvidia's forecast points to accelerating growth, as Vera Rubin starts hitting market

英偉達公司首席執行官黃仁勳於 2026 年 1 月 6 日星期二在美國內華達州拉斯維加斯舉行的 2026 CES 活動上發言。西門子與英偉達宣佈擴大戰略合作伙伴關係，以開發工業和物理人工智能解決方案，將人工智能驅動的創新帶入工業工作流程。攝影師：Bridget Bennett/Bloomberg via Getty Images

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英偉達剛剛報告其連續第 11 個季度的收入增長超過 55%，因為領先的科技公司不斷購買該公司的人工智能芯片。作為全球最有價值的上市公司，增長現在正在重新加速。

在週三的財報中，英偉達表示，本季度的年同比收入將激增約 77%，達到約 780 億美元。這將標誌着自 2025 年 1 月季度以來的最快增長率，當時的增長略高於 78%。根據 LSEG 的數據，其預測遠超 726 億美元的分析師平均預期。

第四季度的收入增長了 73%，也超出預期，此前一個季度的增長為 62%。數據中心業務，英偉達的人工智能圖形處理單元的所在地，現在佔銷售額的 91% 以上。

這家芯片製造商的樂觀前景正值公司加大 Vera Rubin 的生產，這是其下一代人工智能機架規模系統，將取代 Grace Blackwell。英偉達表示，該系統的 72 個下一代 Rubin 圖形處理單元（GPU）預計每瓦特的性能將比其前身提高 10 倍。

財務主管科萊特·克雷斯在財報發佈後的電話會議上表示，公司本週早些時候向客户發運了 “首批 Vera Rubin 樣品”，並且英偉達預計每個模型構建者和雲服務提供商最終都會部署該系統。她表示，公司現在預計今年的增長將超過去年對 Blackwell 和 Rubin 之間 5000 億美元收入機會的預測。

克雷斯表示：“我們相信我們已經建立了庫存和供應承諾，以滿足未來的需求，包括髮貨延續到 2027 年日曆年。”

在延長交易中，英偉達的股價變化不大，最初有所上漲，反映出投資者對該公司的高期望，得益於其在人工智能處理器領域的主導地位，市值接近 5 萬億美元。

競爭即將到來，因為較小的競爭對手超微公司計劃在今年晚些時候發佈其首個人工智能機架規模系統 Helios。本週早些時候，Meta 承諾部署多達 6 吉瓦的超微 GPU，Helios 的發貨將於 2026 年開始。

英偉達還面臨來自一些最大客户的挑戰——即亞馬遜和谷歌——它們正在自制人工智能芯片以為其數據中心提供動力。在其年度文件中，英偉達表示，未來業績的潛在風險是 “客户開發自己的內部解決方案。”

根據 LSEG 的預測，展望 2027 財年，增長預計將大幅放緩，從今年的 63% 降至 30%、11.5% 和 3%。

'計算等於收入'

但目前，英偉達的增長遠遠超過任何競爭對手或同行，因為科技巨頭和人工智能模型開發者競相建立基礎設施，以滿足激增的需求。

“在這個新的人工智能世界中，計算等於收入，” 首席執行官黃仁勳在週三的財報電話會議上説道。他在會議中多次重複這一短語及其變體，提到代理人工智能的快速採用，這超越了早期的生成式人工智能，允許企業使用文本提示創建和運行應用程序。

Anthropic 的 Claude Cowork 通過連接更多應用程序迅速在企業中嶄露頭角。本月早些時候，OpenAI 聘請了 OpenClaw 開發者彼得·斯坦伯格，因為他的工具通過自動化管理電子郵件和日曆、瀏覽網頁和與在線服務互動等任務而迅速流行。

“在 Claude Cowork 和 OpenClaw 之間，計算需求正在飆升，代理人工智能的 ChatGPT 時刻已經到來，” 黃仁勳在電話會議上表示。

英偉達的第一季度預測中未包含來自中國的數據中心收入的任何潛在收入。由於出口管制缺乏明確性，英偉達未能向全球第二大經濟體銷售產品，即使在特朗普總統 1 月份表示他的政府將批准英偉達的 H200 芯片對中國的銷售後，美國政府將從銷售中抽取 25% 的份額。

黃仁勳在 5 月份表示，中國的人工智能市場在兩到三年內可能達到約 500 億美元，錯過這一機會將是 “巨大的損失”。這是一個尚未開放的機會。

克雷斯在電話會議上表示：“雖然美國政府批准了少量 H200 產品供中國客户使用，但我們尚未產生任何收入，也不知道是否會允許任何進口進入中國。我們在展望中並未假設來自中國的數據中心計算收入。”

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