U.S. stocks in the storage sector rose across the board, with Western Digital, Seagate, and Sandisk soaring to new highs, and Micron Tech entering the "500 billion dollar club."

AI 驅動的存儲芯片需求浪潮正將整個板塊推向新高地。

週二美股收盤，存儲及數據存儲板塊全線大漲，美光科技市值首次在收盤時突破 5000 億美元，正式躋身標普 500 指數中最具價值的 16 家公司之列，閃迪、西部數據、希捷等個股亦同步創下新高。

推動本輪上漲的核心催化劑來自多個方向。美光週一盤後宣佈，面向英偉達下一代 Vera Rubin AI 平台的 HBM4 高帶寬內存芯片已進入量產階段，打消了市場對其能否成為該平台供應商的疑慮。與此同時，SK 海力士集團董事長崔泰源週一表示，全球芯片晶圓短缺局面預計將延續至 2030 年，短缺幅度可能超過 20%，並暗示即將公佈穩定 DRAM 價格的新計劃，進一步提振了市場情緒。

上述消息疊加發酵，令存儲板塊整體受益。西部數據漲超 9%，希捷科技漲超 5%，美光漲超 4%，閃迪近五個交易日累計漲幅達 19.52%，年內漲幅高達 196%。摩根士丹利首席美股策略師 Mike Wilson 此前警告存儲板塊"已經降温"，但當前市場走勢與這一判斷形成鮮明背離。

美光首次收盤站上 5000 億美元市值

美光科技週二收盤價報 461.69 美元，市值達 5196.4 億美元，據道瓊斯市場數據，這是該公司首次在收盤時突破 5000 億美元門檻。此前一個交易日，美光曾在盤中短暫觸及這一里程碑，但未能守住至收盤。

這一成就使美光成為標普 500 指數中僅有的 16 家市值達到或超過 5000 億美元的成員之一。值得注意的是，美光僅在兩個月前才首次突破 4000 億美元市值，擴張速度之快折射出市場對 AI 存儲需求的高度樂觀預期。

美光週一盤後宣佈 HBM4 量產的消息是本輪上漲的直接導火索。目前，全球能夠生產 HBM4 的廠商僅有美光、韓國 SK 海力士及三星電子三家，而隨着 AI 模型規模持續擴大，對這一高端存儲產品的需求正急劇攀升。

供需緊張格局支撐上行邏輯

多位分析師認為，存儲市場的供需失衡將為美光等企業提供持續的定價權支撐。德意志銀行分析師 Melissa Weathers 在上週的研報中指出，DRAM 市場的供應緊張預計將延續至 2027 年，尤其是 HBM 產品所需硅片用量遠超傳統 DRAM，這將推動美光整體 DRAM 業務的平均售價、營收及利潤率持續上行。

Rosenblatt 分析師 Kevin Cassidy 則預計，本輪上行週期至少將延續至 2026 財年第四季度，原因在於"有實質意義的新晶圓產能"最早也要到明年年中才能釋放。美光在台灣銅鑼新收購的台灣力晶半導體 P5 廠區預計要到 2028 財年才能開始支持"有實質意義"的出貨量。

RBC 分析師 Srini Pajjuri 則在週日的研報中表示，即便 PC 和智能手機市場出現需求萎縮，也預計將被 AI 及數據中心需求"大幅抵消"。他指出，數據中心目前已佔 DRAM 市場營收的逾半壁江山，HBM 及 DDR 內存的需求有望持續至 2027 年。

SK 海力士表態強化行業景氣預期

SK 集團董事長崔泰源週一的公開表態，為整個存儲板塊提供了額外的基本面背書。他預計全球芯片晶圓短缺將持續至 2030 年，缺口幅度可能超過 20%。這一判斷與多位分析師對供應緊張的預測高度吻合，進一步強化了市場對存儲價格中樞上移的信心。

崔泰源還透露，SK 海力士正在評估在美國發行存託憑證（ADR）的可能性，以拓寬全球投資者基礎。此外，他暗示公司 CEO 即將公佈一項旨在穩定 DRAM 價格的新計劃，引發市場廣泛關注。

作為英偉達 HBM 芯片的核心供應商，SK 海力士目前處於 AI 芯片需求爆發的最前沿。崔泰源的上述表態，與美光 HBM4 量產公告共同構成本輪板塊上漲的雙重催化劑。

閃迪領漲，板塊整體強勢挑戰"降温論"

在更廣泛的存儲板塊中，閃迪的表現尤為亮眼。這家專注於閃存的公司近五個交易日累計漲幅達 19.52%，年內漲幅約 196%，過去 12 個月累計漲幅更高達約 1184%。西部數據和希捷科技近五日漲幅分別約為 17.17% 和 9.92%，兩家公司過去一年均錄得三位數漲幅。

這與摩根士丹利首席美股策略師 Mike Wilson 的近期判斷形成明顯落差。Wilson 在最新市場評論中表示，存儲股等此前領漲領域"近期已明顯降温"，並警告投資者為市場可能出現的"最後一跌"或"投降式衝擊"做好準備，潛在觸發因素包括美聯儲鷹派立場、通脹擔憂及地緣衝突升級。

然而，當前市場數據顯示，存儲板塊的預期回調並未出現，持倉投資者正持續獲益。Wilson 同時表示，一旦大盤觸及明確低點，投資者應"準備好在牛市恢復前增加風險敞口"。

財報窗口臨近，市場期待驗證

美光將於週三（3 月 18 日）發佈財季業績報告，市場情緒已提前升温。據 FactSet 匯總的分析師預期，美光 2026 財年第二季度營收預計達 198 億美元，同比增長約 145%；調整後每股收益預計為 9.19 美元，淨利潤預計約 103 億美元，同比增幅約 489%。

Cassidy 指出，投資者屆時將重點關注兩大議題：其一，美光能否在擴大晶圓產能的同時，繼續維護與客户簽訂的長期供應協議中的定價條款；其二，高企的存儲價格是否已開始引發需求萎縮，即部分客户因成本過高而轉向替代方案或推遲採購。

美光同時於週日宣佈完成對台灣力晶半導體 P5 廠區的收購，該廠區位於中國台灣銅鑼，將擴充其在台潔淨室產能，為包括 HBM 在內的 DRAM 產品製造提供更多空間。