Global stock markets rise for three consecutive days, South Korean stocks break through 5900 points, oil prices decline, and the market awaits the Federal Reserve's decision

中東地區能源基礎設施遭到打擊，2 月 PPI 數據遠超預期、通脹壓力升温，疊加美聯儲釋放鷹派信號令年內降息預期大幅縮水，原油拉昇走強，美股、美債齊跌，美元漲回 100 關口。

週三，多重利空因素疊加令美國三大股指全線下跌，標普 500 下跌 1.4% 創 11 月以來新低，納指跌 1.4%，道指跌 1.6%。油氣是唯一收漲的板塊。

（中東局勢、美國 PPI 數據及美聯儲利率決議連番打壓美股）

首先中東衝突擴大，能源基礎設施直接受損。據央視報道，伊朗發起 “真實承諾 4” 第 63 輪行動，宣佈已對地區內與美國相關的石油及能源設施發動大規模導彈襲擊。此次行動是對 18 日早些時候伊朗能源基礎設施遭襲的直接對等報復。

聲明還警告稱若襲擊繼續，伊朗將擴大打擊範圍至美國以色列盟友的所有能源基礎設施，直至將其 “徹底摧毀”。

此前華爾街見聞提及，伊朗官方電視台稱，伊朗上游油氣設施在這場戰爭中首次成為攻擊目標。南帕斯氣田的部分區域在一次空襲中受損，多個設施將停產，附近的 Asaluyeh 石油工業設施同樣遭到波及。

美國政府宣佈豁免瓊斯法案以緩解高油價，但市場反應有限。根據高盛數據，霍爾木茲海峽的原油過境量目前較衝突前正常水平仍低約 98%，成品油所受影響最為突出。

WTI 原油從日內 91 美元的低點攀升至 99 美元附近。布油大漲 7%，接近 110 美元/桶。

（原油較日內低點連續拉昇）

其次，當天公佈的經濟數據同樣令市場承壓。據華爾街見聞，通脹全面超預期，美國 2 月 PPI 同比 3.4%，核心 PPI 3.9% 創一年新高。

Thornburg Investment Management 的 Christian Hoffmann 指出：

當前更核心的問題在於通脹本身已呈現粘性，而能源成本的上升將進一步壓縮美聯儲的政策騰挪空間。

他同時提醒，高油價通過抑制需求產生的通縮效應尚未得到足夠重視，能源價格上漲既是通脹風險，也是經濟增長的逆風。

房貸市場亦顯示需求降温。截至 3 月 13 日當週，美國抵押貸款申請量驟降 10.9%，而此前一週為增長 3.2%。

而到美股尾盤，美聯儲如期繼續按兵不動，指出中東影響不確定，上調通脹預期。美聯儲公開市場委員會以 11 比 1 的投票結果維持利率不變，僅理事米蘭一人提出降息 25 個基點的異議。

美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上措辭謹慎，強調若通脹未見明顯回落，降息將難以啓動。鮑威爾表示：

如果我們看不到這種進展，我們就不會降息。

鮑威爾指出當前利率保持温和限制性水平是適宜之舉，但承認美聯儲正面臨兩難處境。根據彭博數據，交易員今年預期的降息幅度已大幅收縮至約 16 個基點，與美伊衝突爆發前逾 62 個基點的預期相比，降幅超過 75%。

（年內預期降息幅度跌至 16 基點，不足一次）

Tradestation 的 David Russell 指出：

美聯儲已明確將物價穩定置於首位，鴿派陣營正在式微，滯脹預期開始抬頭。

多重利空因素疊加，美股三大指數全線下挫，標普各行業板塊普跌、僅油氣板塊收漲。

（美股標普各大板塊 ETF 走勢對比）

標普 500 指數約 420 只成份股收跌，工業股盤中表現尚可，但在美聯儲聲明公佈後急速跳水。消費股則在利率上行壓力與政策不確定性夾擊下普遍承壓。內存芯片股成為資金相對避險的方向。

（存儲股跌勢稍緩）

野村證券的 Charlie McElligott 警告，一旦標普 500 指數跌破 6600 點，缺乏多頭 Gamma 支撐的市場或出現加速下行，而 6475 點附近集中了大量空頭 Gamma 頭寸，形成下行"加速帶"。

高盛交易台數據顯示，整體活躍度處於 10 分制中的 3 分低位。當前賬面流動性嚴峻，掛單簿頂端僅餘約 206 萬美元，較 20 日均值萎縮 62%。在地緣政治新聞的背景下，ETF 成交量佔比升至 39%。

降息預期顯著消退背景下，美國各期限債券收益率大幅攀升，2 年期收益率上升 10 個基點至 3.775%，10 年期上升近 6.5 個基點。

（黑色 2 年期美債收益率快速拉昇）

美元顯著走強 0.76%、重回 100 關口，中東地緣局勢緊張激發了資金的避險需求，同時美聯儲維持高利率的鷹派立場進一步增加了美元的吸引力。日元貶值近 0.6%、美日匯率逼近 160 關口。

（美元指數扭轉昨日頹勢）

風險偏好驟降，投機性較強的加密貨幣遭到拋售。比特幣跳水 4.6%、跌回 7.1 萬美元附近，以太坊下挫 6%。

（比特幣跳水快速下挫）

現貨黃金下跌 3.6%、逼近 4800 美元支撐，創一個月新低，較高位回調逾 10% 進入技術性修正區間。現貨白銀跌 4.9%。

（現貨黃金跌至 1 個月低點）

週三，美三大股指全線下跌，標普 500 下跌 1.4% 創 11 月以來新低，納指跌 1.4%，道指跌 1.6%。日常消費品 ETF 收跌超 2.4%，與可選消費 ETF 領跌美股行業 ETF。美光績後跌近 6%。

美股基準股指：

• 標普 500 指數收跌 91.39 點，跌幅 1.36%，報 6624.70 點。

• 道瓊斯工業平均指數收跌 768.11 點，跌幅 1.63%，報 46225.15 點。

• 納指收跌 327.107 點，跌幅 1.46%，報 22152.421 點。納斯達克 100 指數收跌 355.324 點，跌幅 1.43%，報 24425.094 點。

• 羅素 2000 指數收跌 1.64%，報 2478.642 點。

• 恐慌指數 VIX 收漲 12.16%，報 25.09，20:00 之前低位窄幅震盪，隨後 60 分鐘實現轉漲，02:00 美聯儲宣佈按兵不動以來持續擴大漲幅。

美股行業 ETF：

• 日常消費品 ETF 收跌 2.43%，可選消費 ETF 跌 2.31%，生物科技指數 ETF 跌 2.03%，全球航空業 ETF、區域銀行 ETF、全球科技股指數 ETF、金融業 ETF、銀行業 ETF、科技行業 ETF 等至多跌 1.91%。

（3 月 18 日 美股各行業板塊 ETF）

科技七巨頭：

• 萬得美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數跌 1.47%。

• 亞馬遜跌 2.48%，微軟跌 1.91%，蘋果跌 1.69%，特斯拉跌 1.63%，Meta 跌 1.12%，谷歌 A 跌 1.04%，英偉達跌 0.84%。

芯片股：

• 費城半導體指數收跌 0.53%，報 7795.128 點。

• 台積電 ADR 跌 1.80%，AMD 漲 1.60%。

中概股：

• 納斯達克金龍中國指數收跌 2.06%，報 7015.70 點，微幅高開之後，整體持續走低。

• 熱門中概股裏，微博收跌 10.8%，騰訊音樂跌 9.4%，奇富科技跌 8.3%，理想跌 5.1%，騰訊控股跌 4.7%，拼多多跌 3.5%，新東方漲 3.6%，中通快遞漲 7.3%，金山雲漲 12.6%。

其他個股：

• Circle 漲 0.42%。

• 美光績後跌近 6%。

歐洲股市收跌 0.7%，Prosus 跌超 7.3%，羅技跌約 6.1%。德國股市收跌超 0.8%，意大利銀行板塊漲超 0.4%。

泛歐股指：

• 歐洲 STOXX 600 指數收跌 0.70%，報 598.25 點，北京時間 20:00-22:52 持續走低。

• 歐元區 STOXX 50 指數收跌 0.56%，報 5736.85 點，21:00 以來持續低位震盪。

各國股指：

• 德國 DAX 30 指數收跌 0.86%，報 23527.63 點。

• 法國 CAC 40 指數收跌 0.06%，報 7969.88 點。

• 英國富時 100 指數收跌 0.94%，報 10305.29 點。

  （3 月 18 日 歐美主要股指表現）

板塊和個股：

• 歐元區藍籌股中，Prosus 收跌 7.36%，意大利國家電力公司 ENEL 跌 3.35%，達能跌 3.20%，德國思愛普 Sap 跌 2.89% 跌幅第四大。

• 歐洲 STOXX 600 指數的所有成分股中，羅技收跌 6.07%，Zealand Pharma 跌 5.75%，與 Prosus 領跌，波洛萊有限公司則收漲 11.13% 漲幅第二大，Diploma 漲 17.79%。

各期限美債收益率顯著攀升，2 年期收益率上升 10 個基點至 3.775%，10 年期上升近 6.5 個基點。

美債：

• 紐約尾盤，美國 10 年期基準國債收益率漲 6.65 個基點，報 4.2650%。

• 兩年期美債收益率漲 9.93 個基點，報 3.7729%，日內交投於 3.6508%-3.7877% 區間。

  （美國主要期限國債收益率）

歐債：

• 歐市尾盤，德國 10 年期國債收益率漲 3.4 個基點，報 2.940%，日內交投於 2.876%-2.952% 區間。

• 兩年期德債收益率漲 6.1 個基點，報 2.444%，日內交投於 2.362%-2.469% 區間。

• 英國 10 年期國債收益率漲 4.8 個基點，報 4.742%。

美元漲 0.76%、重回 100 關口。日元跌近 0.6%、逼近 160。 加密資產遭拋售。比特幣跳水 4.6%、跌回 7.1 萬美元附近，以太坊下挫 6%。

美元：

• 紐約尾盤，ICE 美元指數漲 0.72%，報 100.04 點。

• 彭博美元指數上漲至 1212.68 點。

  （彭博美元指數）

非美貨幣：

• 紐約尾盤，歐元兑美元跌 0.75%，英鎊兑美元跌 0.74%，澳元兑美元大跌 1.14%。

• 美元兑日元漲 0.54%，報 159.80 日元。

離岸人民幣：

• 紐約尾盤，美元兑離岸人民幣報 6.9004 元，較週二紐約尾盤漲 174 點，日內整體交投於 6.8721-6.9042 元區間。

加密貨幣：

• 比特幣跳水 4.6%、跌回 7.1 萬美元附近，以太坊下挫 6%。

（比特幣價格快速下挫）

布倫特原油期貨收漲超 3.8%，至 107 美元上方。天然氣價格同步大漲超 5%。

原油：

• WTI 4 月原油期貨收漲 0.11 美元，漲幅 0.11%，報 96.32 美元/桶。

（WTI 原油期貨）

• 布倫特 5 月原油期貨收漲 3.96 美元，漲幅 3.83%，報 107.38 美元/桶。

天然氣：

• NYMEX 4 月天然氣期貨收報 3.0650 美元/百萬英熱單位。

現貨黃金下跌 3.6%、逼近 4800 美元支撐，創一個月新低。現貨白銀跌 4.9%。

黃金：

• 紐約尾盤，現貨黃金跌 3.67%，報 4822.05 美元/盎司。

（現貨黃金價格下挫）

• COMEX 黃金期貨跌 3.72%，報 4821.90 美元/盎司。

白銀：

• 紐約尾盤，現貨白銀跌 4.83%，報 75.46 美元/盎司。

• COMEX 白銀期貨跌 5.53%，報 75.515 美元/盎司。

其他金屬：

• 紐約尾盤，COMEX 銅期貨跌 4.83%，報 5.4930 美元/磅。

• 現貨鉑金跌 4.92%，現貨鈀金跌 7.53%。

• LME 期銅收跌 380 美元，報 12396 美元/噸。LME 期錫收跌 1662 美元，報 45063 美元/噸。LME 期鋅收跌 94 美元，報 3134 美元/噸。