Iran severely impacts cartel helium exports, global chip production faces crisis

伊朗對卡塔爾天然氣出口設施的軍事打擊，正在將一場能源危機演變為全球半導體供應鏈的系統性威脅。

作為全球三分之一氦氣的供應來源，卡塔爾拉斯拉凡設施遭受"大規模"損毀後，氦氣現貨價格已在 14 天內翻倍，合同附加費超過 30%。

隨着卡塔爾國有能源公司宣佈氦氣年出口量將削減 14%，這場危機已從預期層面演變為現實衝擊——韓國芯片股遭遇重挫韓國芯片巨頭三星和 SK 海力士約 65% 的氦氣進口依賴卡塔爾，韓國芯片製造商市值本月已蒸發逾 2000 億美元。專家警告：真正的短缺衝擊尚未到來，但"幾周後就會真正爆發"。

卡塔爾設施遭重創，全球三分之一供應驟然消失

卡塔爾坐擁全球最大單一天然氣田，其拉斯拉凡設施是全球最大的液化天然氣工廠，氦氣作為天然氣生產的副產品在此提煉，約佔全球氦氣供應量的 30%。

3 月 2 日，伊朗無人機襲擊導致卡塔爾國有能源公司 QatarGas 被迫停止液化天然氣及"相關產品"的生產。4 天后，QatarGas 宣佈"不可抗力"，意味着其無法向合同客户履約。

上週三和週四，拉斯拉凡再度遭受伊朗打擊，QatarGas 隨後報告設施受到"大規模"損毀，修復工作將耗費數年，年度氦氣出口量將削減 14%。

據華爾街見聞文章，卡塔爾三處氦氣生產設施已全部停止運營，美國化學學會旗下刊物《C&EN》警告稱，"若衝突持續兩週以上，氦氣用户所面臨的混亂局面可能需要數月才能化解"。

氦氣諮詢公司 Kornbluth Helium Consulting 總裁 Phil Kornbluth 表示：

"這讓局勢更加糟糕。最樂觀的情景是六週後能恢復部分氦氣生產，但就目前形勢來看，這極不可能實現。"

氦氣現貨價格在危機爆發後的 14 天內已翻倍，合同附加費目前超過 30%。Kornbluth 預計價格將進一步上漲，"如果停產時間延長，合同價格可能大幅上漲，漲價空間很大"。

然而，Kornbluth 同時指出，短缺尚未真正到來。衝突爆發時正在裝載的氦氣容器，仍需數週時間才能抵達亞洲。"目前還沒有人斷供，但再過幾周，短缺就會真正爆發。"

氦氣：被低估的芯片製造命脈

氦氣在大眾認知中不過是讓氣球飄浮的惰性氣體，但在半導體制造領域，它是晶圓冷卻工藝中不可替代的關鍵原料。

在芯片製造的蝕刻工序中，需要在晶圓背面持續吹送氦氣，以快速且均勻地帶走熱量，維持晶圓表面温度的穩定。

喬治城大學安全與新興技術中心分析師 Jacob Feldgoise 指出，在這一工序中，"氦氣是極佳的熱導體，芯片工廠會將氦氣吹向晶圓背面，以加速散熱並保持散熱的一致性"。

韓國祥明大學半導體器件教授 Jong-hwan Lee 明確表示：在當前半導體制造工藝下，沒有任何可行的替代品能夠取代氦氣來冷卻晶圓。

氦氣的工業用途還延伸至醫療和航天領域——醫療行業用其冷卻核磁共振成像設備的超導磁體，航天行業則用其清洗火箭燃料箱，隨着 SpaceX、Blue Origin 等公司發射頻率提升，這一需求還在持續增長。

值得注意的是，氦氣的物理特性使其儲運極為複雜：氦氣分子極小，即便是最微小的縫隙也會造成泄漏；液態氦需儲存於隔熱容器中，通過霍爾木茲海峽運輸，這些專用容器只能保存 35 至 48 天，超時後氦氣將汽化並通過泄壓閥逸散。

目前約有 200 個這類容器滯留在中東地區，每個造價約 100 萬美元，全球備用容器數量極為有限。Kornbluth 表示，

"將這些容器從卡塔爾轉移出去，並運往其他可以填充氦氣的地方，需要相當長的時間。這段初期的供應鏈重組期，很可能是此次短缺最嚴峻的階段。"

韓國芯片巨頭首當其衝，市值蒸發逾 2000 億美元

此次危機對韓國半導體產業的衝擊尤為直接。

據華爾街見聞文章稱，韓國貿易協會數據顯示，2025 年韓國氦氣進口量中，64.7% 來源於卡塔爾。

惠譽評級在報告中指出，韓國是全球對氦氣供應短缺最為脆弱的國家之一，三星電子和 SK 海力士——全球最大的兩家內存芯片製造商——均面臨重大供應風險。

首爾政府已將氦氣列入 14 類因戰爭而需重點監控的半導體供應鏈材料之一。Jong-hwan Lee 教授警告：

"即便只有少數幾種材料供應中斷，也可能動搖整個半導體制造流程，因為每個生產階段都依賴於上一階段。"

市場已率先作出反應：韓國芯片製造商本月市值已蒸發逾 2000 億美元，投資者正在消化 2026 年產量下降 15% 至 20% 的預期。

據華爾街見聞文章指出，SK 海力士已持有一定氦氣庫存，並額外鎖定了新的供應渠道，目前基本脱離短期衝擊範圍。但中期風險仍難以消除——即便供應未完全中斷，切換至經過驗證的替代供應商同樣需要時間。

彭博經濟分析師 Michael Deng 指出："氦氣短缺可能迫使芯片製造商優先生產利潤率更高的 AI 芯片，而非利潤較低的其他元器件。"這意味着消費級芯片市場將首先承壓。

全球供應格局與替代方案的侷限性

全球氦氣生產高度集中。

美國是最大生產國，去年產量為 8100 萬立方米；卡塔爾、阿爾及利亞和俄羅斯是其他主要生產國，但俄羅斯供應已受美國和歐盟制裁限制。美國地質調查局估計，美國擁有 85 億立方米可回收氦氣儲量，全球其餘地區儲量為 313 億立方米。

儘管美國和澳大利亞理論上可以提供替代供應，但供應鏈的重組並非一蹴而就。Kornbluth 指出，約 200 個專用儲運容器滯留中東，重新調配這些容器並建立新的供應路線，本身就是此次危機中最難攻克的瓶頸。

專家普遍認為，全面的氦氣危機不太可能發生——在短缺情況下，氦氣行業會按重要性分配供應，芯片製造和醫療行業將優先獲得保障。

由於氦氣在半導體總生產成本中佔比較小，芯片工廠"願意支付更高價格"來確保供應。但這一邏輯的前提，是替代供應能夠及時到位。

溴：下一個潛在爆雷點

華爾街見聞文章還指出，除氦氣外，另一種半導體關鍵原料溴同樣值得警惕。溴用於半導體蝕刻工藝，高純度溴化氫廣泛應用於 DRAM 及 NAND 閃存製造中的多晶硅蝕刻環節。

韓國溴進口量中，97.5% 來自以色列，是韓國對中東依賴程度最高的 14 類半導體供應鏈品目之一。目前溴仍被界定為潛在風險因素，尚處於相對安全區間，但一旦局勢進一步擴散，其脆弱性將迅速暴露。