Europe's Largest Economy Under Pressure; German Officials Warn Iran Crisis Could Halve 2026 Economic Growth Rate

德國經濟正面臨中東局勢升級的嚴峻威脅。

3 月 26 日，據彭博援引知情人士，德國官員認為，若伊朗衝突持續，2026 年德國經濟增速恐僅為官方目標的一半，這一局面不僅加劇德國政府財政整頓的難度，也迫使歐元區整體增長前景面臨重估。

據知情人士透露，德國政府內部測算，在最壞情形下，即中東危機持續蔓延，2026 年德國國內生產總值（GDP）增速或降至 0.5%，遠低於此前 1% 的預測水平。若能源價格僅在當前高位維持數週，增速預計落在 0.6% 至 0.7% 區間。在最壞情形下，2027 年增速亦將較預期低 0.1 個百分點，降至 1.2%。

相關風險已引發歐洲央行及意大利政府相繼下調增長預期。據彭博，意大利政府擬將本國 2026 年增長預測下調至 0.5%。德國聯邦銀行週四亦下調經濟預期，並將伊朗衝突列為一季度德國經濟可能陷入停滯的重要因素。

復甦曙光蒙上陰影

對於德國總理弗里德里希·默茨（Friedrich Merz）領導的執政聯盟而言，中東衝突的升級構成了一次明顯挫折。此前，德國經濟在經歷兩年萎縮與近乎停滯之後，已在公共投資帶動下顯現回暖跡象，政府正寄望於一輪持久復甦。

當前，中東衝突引發的能源供應中斷，正對歐洲最大經濟體構成日益嚴峻的衝擊。德國官方經濟預測將於 4 月 1 日由多家主要經濟研究機構聯合發佈，上述內部情景測算未必直接體現於其中。

財政壓力加劇，增税討論浮出水面

經濟增速放緩對德國公共財政構成尤為嚴峻的挑戰——增長乏力意味着税收收入相應縮減。

目前，由總理默茨領導的基民盟/基社盟（CDU/CSU）正聯合中間偏左的社會民主黨就大規模改革展開談判，目標是恢復經濟競爭力，並在 2029 年本屆立法期結束前填補最高達 1400 億歐元（約合 1620 億美元）的財政缺口。

儘管政府已推出約 5000 億歐元的基礎設施投資計劃，並豁免國防支出的 “債務剎車” 限制，但明年核心預算仍需削減 200 億歐元，2028 年削減規模更高達 600 億歐元。

據彭博援引知情人士，鑑於單靠支出削減難以彌合缺口，官員已開始討論將增值税税率從 19% 上調至至少 21% 的可能性。此舉將是繼放寬基礎設施支出 “債務剎車” 規則之後，又一項觸及保守派選民底線的政策——默茨此前曾明確承諾不加税，聯合執政協議中亦無此項安排。

能源補貼與黨內分歧

與此同時，聯合政府正在權衡是否推出進一步支持措施，以緩解消費者因燃油價格高漲所承受的壓力。財政部長 Lars Klingbeil 提議對能源企業徵收暴利税，以避免預算進一步承壓，但該方案遭到基民盟籍經濟部長 Katherina Reiche 的反對。

政治層面，極右翼勢力正藉助民眾對經濟低迷的不滿持續擴張。民族主義政黨德國選擇黨（AfD）的支持率已與默茨領導的保守派陣營並駕齊驅。今年晚些時候德國東部地區舉行的州選舉，或將使該黨首次在某一聯邦州掌握執政權。