If This Wall Street Analyst Is Correct, This Artificial Intelligence (AI) Data Center Stock Will Join Nvidia, Apple, and Meta in the $1 Trillion Club

甲骨文（ORCL 0.62%）去年作為人工智能領域的重要參與者迅速崛起，但其迅猛的增長並未持續太久。在過去六個月中，股價幾乎減半，投資者開始質疑甲骨文的所有交易是否能夠實現，以及為其人工智能（AI）數據中心建設所需的債務是否能帶來良好的回報。

儘管市場上存在廣泛的爭論，如果這位華爾街分析師的預測正確，甲骨文的股票可能會飆升，並加入包括 英偉達、蘋果 和 Meta Platforms 在內的 1 萬億美元俱樂部的獨特股票行列。

為什麼甲骨文的股票因人工智能勢頭而飆升後又崩潰

去年九月，甲骨文發佈了令人驚歎的第一財季財報和前瞻性指引，投資者意識到公司的 AI 數據中心 業務具有真正的潛力。公司報告稱，截至 8 月 31 日的季度，剩餘履約義務（RPOs）為 4550 億美元，這些是已簽約但尚未交付的收入。

圖片來源：Getty Images。

此外，管理層表示，預計雲基礎設施收入將在當前 2026 財年達到 180 億美元，2027 財年達到 320 億美元，2028 財年達到 730 億美元，2029 財年達到 1140 億美元，2030 財年達到 1440 億美元。該財報發佈後，股價立即飆升約 40%。

然而，這種上漲並未持續太久。投資者很快發現，3000 億美元的 RPOs 來自與 OpenAI 的多年協議，而 OpenAI 在八年內的總數據中心承諾達到了 1.4 萬億美元。這引發了關於 OpenAI 如何支付所有這些費用的質疑。

甲骨文還不得不籌集多達 500 億美元的債務來完成其 AI 數據中心的建設，其他媒體報道去年指出，甲骨文的數據中心業務的利潤率並不特別強勁。公司在最近幾個季度還報告了負的 自由現金流。

甲骨文的股票能否達到 400 美元？

大規模拋售和其他近期事件使華爾街分析師對甲骨文的看法更加樂觀，TipRanks 的共識目標價顯示出超過 60% 的上漲空間。

事實上，最樂觀的分析師，Guggenheim 的 John DiFucci 對甲骨文的目標價為 400 美元，暗示近 170% 的上漲空間。如果這一目標實現，甲骨文的 市值 將從約 4290 億美元上升到超過 1 萬億美元，加入一個獨特的羣體。

DiFucci 的樂觀來自於甲骨文最近的第三財季業績，公司展示了強勁的 AI 需求，並承諾至少在今年不再增加任何債務。公司還擁有 5530 億美元的 RPOs，並報告稱 AI 基礎設施的需求仍然超過供應。

展開

NYSE: ORCL

甲骨文

今日變動

(-0.62%) $-0.86

當前價格

$138.80

關鍵數據點

市值

$399B

日內區間

$136.95 - $141.20

52 周區間

$118.86 - $345.72

成交量

48K

平均成交量

27M

毛利率

64.30%

股息收益率

1.44%

DiFucci 不僅對雲 AI 基礎設施持樂觀態度，還對甲骨文的領先數據庫技術和不斷增長的應用業務感到樂觀。他認為，如果甲骨文能夠兑現對客户的承諾，這將有助於安撫投資者。

另一個好消息是，OpenAI 還完成了一輪成功的 1200 億美元私人融資，增加了公司在未來八年內履行基礎設施承諾的信心。

雖然 OpenAI 在 2025 年的年化收入達到了 250 億美元，但該公司還有一個新的廣告業務，未來幾年可能會非常龐大，並且還可能在某個時候進行首次公開募股，以籌集另一筆鉅額資金。

雖然我不確定甲骨文在未來一兩年內是否能達到每股 400 美元，但我相信此次拋售使風險回報比變得更加吸引人。投資者可以在這個水平開始積累股票，並等待更多證據表明公司能夠履行其義務，以及 OpenAI 也能履行其承諾。