'AI Is Starting to Pay Off,' Says Morgan Stanley About Alibaba Stock (BABA)

阿里巴巴（BABA）在過去一年中重金投資於人工智能（AI）和雲基礎設施，這引發了人們對這些投資何時會開始轉化為有意義增長的疑問。現在，摩根士丹利認為這一轉變可能已經開始。

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該公司的分析師 Gary Yu 重申了對阿里巴巴的增持評級，並設定了 180 美元的目標價，指出雲業務趨勢改善、利潤穩定，以及阿里巴巴的 AI 推動初見成效的早期跡象。

雲價格上漲顯示需求強勁

這一觀點的關鍵部分集中在阿里巴巴最近的雲定價變化上。

該公司已提高了部分雲業務的價格，包括與 AI 相關的服務。它表示將把 T-Head AI 芯片的價格提高 5% 至 34%，並將雲存儲成本提高約 30%。儘管這樣的舉措有時可能會對需求產生壓力，但摩根士丹利對此持不同看法。根據 Yu 的説法，價格上漲應能支持近期的雲增長，表明需求仍然強勁，足以吸收更高的成本。

與此同時，盈利能力依然保持穩定。該公司預計阿里巴巴將維持約 20% 的長期雲利潤率，這表明該公司並未以犧牲利潤為代價來換取增長。

Qwen 應用程序標誌着 AI 戰略的下一個階段

除了雲業務，阿里巴巴還在推進其更廣泛的 AI 計劃。其中一個引人注目的領域是 Qwen 應用程序，這是一個面向消費者的 AI 平台。Yu 將此描述為一個戰略性的重要步驟，因為它使阿里巴巴從主要服務企業轉向直接與用户互動。

這種轉變可能會隨着時間的推移打開新的收入生成方式，特別是隨着 AI 工具越來越多地融入日常使用。

與此同時，摩根士丹利預計該公司的快速消費品部門在 3 月份的季度中將比前一個季度減少虧損。這表明阿里巴巴在繼續投資 AI 的同時，正在提高效率。

阿里巴巴股票現在值得購買嗎？

華爾街對該股票持積極態度。阿里巴巴在過去三個月中獲得了 16 個買入評級和兩個持有評級，整體共識評級為強力買入。BABA 的平均目標價為 187.23 美元，較當前水平大約有 49.24% 的上漲空間。