In "The Big Banks," Citibank expects PRADA's sales to increase by 6% in the first quarter of this year, maintaining an "Outperform" rating

里昂发表研究报告，预测普拉达 (01913.HK) 今年首季固定汇率有机销售 (不包括 Versace) 增长约 1%。计及 Versace 约 10% 的并表影响及约 700 个基点的汇兑逆风后，报告销售额将按年增长约 6%。

分品牌看，里昂预测 Prada 及 Miu Miu 的零售净销售额按固定汇率计分别增长 0.5% 及 3%。尽管 Prada 延续去年第四季的增长势头，但 Miu Miu 面对最艰难的比较基数，且中东及非洲地区 (MEA) 业务占比较高。

该行预期批发及特许权业务将维持按年正增长。分区域看，美洲及亚太区表现稳健，欧洲因游客减少而疲软，中东压力较大。随着 Miu Miu 的比较基数压力於 2026 年逐步缓解，以及 Prada 的投资逐渐见效，预计今年下半年销售表现将更强劲。

里昂维持对普拉达「跑赢大市」评级，目标价 48 港元，认为风险回报吸引。