Report: OPEC+ Meeting on Sunday May Increase Production to Counter Extreme Volatility in the Strait of Hormuz

在美以對伊戰爭引發史上最大規模石油供應中斷、油價飆升至近 120 美元/桶的背景下，OPEC+ 正考慮以象徵性增產向市場發出信號：一旦霍爾木茲海峽重新開放，產油國隨時準備放量。

據路透援引兩位 OPEC+ 消息人士報道，該組織八個核心成員國定於週日召開會議，屆時可能討論進一步上調石油產量配額。知情人士表示，此舉的實際供應影響有限，更多是一種姿態性表態——為霍爾木茲海峽出口限制的潛在緩解預先鋪路。其中一位消息人士直言："我們至少需要在紙面上有所回應。"另一位消息人士則強調，"當前市場需要每一桶能生產出來的石油。"

油價本週劇烈波動，折射出市場對戰局走向的高度敏感。週三，油價一度跌向 100 美元/桶，此前特朗普表示美國將"很快"結束對伊戰爭；但週四隨即暴力反彈，因特朗普隨後改口稱將繼續對伊打擊行動。

史上最大供應中斷，油價逼近四年高位

美以對伊戰爭已造成有記錄以來規模最大的石油供應中斷。

霍爾木茲海峽目前實際處於封閉狀態，而該航道承擔着全球逾 20% 的石油過境運輸。沙特阿拉伯、伊拉克、科威特和阿聯酋等 OPEC 主要產油國均因此被迫削減產量，布倫特原油價格已飆升至近 120 美元/桶的四年高位。與此同時，俄羅斯的石油產量也因無人機襲擊而受到干擾，進一步加劇供應緊張。

OPEC+ 上一次會議於 3 月 1 日舉行，彼時該組織同意 4 月份小幅增產每日 20.6 萬桶，此前曾因擔憂供應過剩而在一季度維持產量不變——而這恰恰是美以對伊戰爭開始擾亂中東成員國石油出口的時間節點。

增產信號意義大於實質，暫停增產亦在選項之列

消息人士指出，週日會議通常用於確定 5 月份產量配額。儘管目前尚無霍爾木茲海峽重新開放的跡象，但 OPEC+ 可能同意的增產方案對實際供應幾乎不會產生立竿見影的效果，其核心意圖在於向市場傳遞信號：一旦油輪能夠恢復通過海峽，產油國將迅速跟進放量。

值得注意的是，兩位消息人士均表示，成員國之間的正式磋商尚未啓動，且均拒絕透露姓名。第三位消息人士則提示，鑑於當前出口受限的現實，暫停月度增產同樣是可能的選項之一。OPEC 及沙特、俄羅斯當局均未就此置評。

替代出口路線趨於飽和，增產靈活性受限

在八個核心成員國中，俄羅斯、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼不受霍爾木茲封鎖影響，但這四國提升產量的空間同樣有限。

沙特和阿聯酋均擁有繞開霍爾木茲的替代出口通道，但已接近滿負荷運轉。沙特通過紅海沿岸延布港的原油出口已激增至約每日 460 萬桶，逼近管道容量上限。阿聯酋則持續從位於海峽以外的富查伊拉港出口，據 Kpler 數據，富查伊拉 3 月份原油及凝析油出口量從 2 月的每日 117 萬桶升至 161 萬桶，約佔戰前阿聯酋總出口量的近一半。

從更長週期來看，這八個 OPEC+ 成員國曾在 2025 年 4 月至 12 月間累計上調產量配額約每日 290 萬桶，約佔全球需求的 3%，隨後在 2026 年 1 月至 3 月暫停了增產步伐。