锁定 Meta 与 Anthropic 顶级算力订单后 CoreWeave(CRWV.US) 股价大涨，麦格理上调评级至 “跑赢大盘”

智通财经 APP 获悉，由于云基础设施服务商 CoreWeave(CRWV.US) 连续签署两项总额巨大的算力供应协议，麦格理 (Macquarie) 分析师 Paul Golding 正式将该公司的股票评级从 “中性” 上调至 “跑赢大盘”，并将目标价从 90 美元大幅提升至 125 美元。麦格理在报告中指出，CoreWeave 已经完成了从单纯的 GPU 资源分销商向 AI 行业 “结构性参与者” 的关键转型，其在大规模高性能计算集群部署上的执行力已获得市场高度认可。

以 Paul Golding 为首的麦格理分析师团队在研报中指出：“我们认为，近期新闻头条验证了 CoreWeave 差异化的平台优势、独特的硬件获取渠道及其在人工智能生态系统中的战略定位。结合计算资源多样化趋势的增强，这可能意味着 CoreWeave 正日益成为超大规模企业的结构性组成部分。”

该行分析师补充道：“我们仍认为，当这些初期大规模协议到期后，未来 3-5 年内重新签约、超大规模企业自建算力及加速技术进展等动向值得关注。但届时 CoreWeave 可能已 (更深度地) 融入生态系统 (且交易时间分布更分散)，即便模型效率提升，在通用人工智能/超级人工智能竞争中缩减总计算规模仍可能被视为风险过高。”

支撑这一估值逻辑的核心动能源于 CoreWeave 在业务层面取得的突破性进展。公司于 4 月初宣布与 Meta 达成了一项价值约 210 亿美元的超大规模算力服务合同，规定在 2032 年 12 月之前为 Meta 的 AI 训练与推理需求提供持续支持。

紧随其后，顶级人工智能实验室 Anthropic 也与 CoreWeave 签署了多年期租赁协议，以锁定其先进的数据中心容量用于 Claude 系列模型的迭代。这一系列动作意味着目前全球前十大顶级 AI 实验室中，已有九家选择 CoreWeave 作为其核心基础设施合作伙伴，极大地巩固了其在高端算力市场的领先地位。

在财务表现与资本运作方面，CoreWeave 同样表现出强劲的扩张势头。为了支撑日益增长的硬件采购需求，公司近期将可转换高级票据的发行规模从 30 亿美元扩容至 35 亿美元。

与此同时，公司此前完成的一笔高达 85 亿美元的 GPU 抵押融资贷款，由于其抵押资产的高度确定性而获得了投资级评级，这为公司在大规模部署 NVIDIA 顶尖芯片时提供了极其低廉且充裕的资金流。这种 “以算力换融资、以融资扩算力” 的商业模式，在当前高性能芯片供应紧张的背景下，形成了竞争对手难以逾越的资本壁垒。

资本市场对这些利好消息做出了热烈反馈，CoreWeave 股价在消息公布后的交易日内一度飙升超过 11%，延续了自 2025 年 IPO 以来的强劲上涨态势。

除了麦格理之外，包括美国银行、D.A. Davidson 和 Roth Capital 在内的多家华尔街主流投行也纷纷上调了其目标价。分析师普遍认为，随着 Meta 和 Anthropic 等巨头客户的订单开始转化为实际营收，CoreWeave 的盈利能力有望进入爆发期。这种由业务基本面、资本支持和行业评级上调共同构成的 “三击” 利好，正推动该公司的市值向千亿美元大关迈进。

截至发稿，CoreWeave 周一收涨 8.11%，盘后续涨 1.99%。与此同时，其他新云及人工智能数据中心公司周一股价也普遍上涨。Nebius(NBIS.US) 收涨 6.62%，IREN(IREN.US) 收涨 9.54%，Applied Digital(APLD.US) 和 Hut 8(HUT) 均收涨超 5%。