阿斯麦 Q1 净利超预期，但 Q2 展望不及预期，出口管制不确定性纳入全年预测

15 日，阿斯麦（ASML）一季度业绩全线超预期，并上调全年销售指引，但 Q2 展望略逊于预期。首席执行官表示芯片需求当前已超过供应，客户正在加速扩张产能。

具体来看：

一季度净销售额达 87.7 亿欧元，高于市场预期的 86.9 亿欧元；

净利润 27.6 亿欧元，亦超出预期的 25.6 亿欧元；

毛利率 53%，优于预期的 52.2%；

一季度现金及其他资产为 83.8 亿欧元，明显低于分析师预期的 129.3 亿欧元；

业绩指引：

预计第二季度净销售额为 84 亿至 90 亿欧元，中值约为 87 亿欧元，低于彭博一致预期的 90.7 亿欧元，毛利率预期区间为 51% 至 52%，亦略低于一季度实际毛利率水平。

预计全年净销售额为 360 亿至 400 亿欧元，高于此前的 340 亿至 390 亿欧元区间，全年毛利率预期维持在 51% 至 53% 之间。

该公司警告称出口管制的不确定性已纳入其 2026 年预测中。

财报发布后，阿斯麦美股夜盘一度跌超 2%，美光科技夜盘跌 1.7%，台积电夜盘涨幅收窄至 0.4%。

客户正加快 2026 年及以后的扩产计划

阿斯麦首席执行官在财报发布后表示，芯片需求目前已超过供应，客户正在加快 2026 年及以后的产能扩张计划。

阿斯麦在财报声明中指出，半导体行业的增长前景持续巩固，主要受持续的 AI 基础设施投资驱动，客户在与下游客户签订长期协议的支撑下，加速推进扩产部署。

公司表示，订单摄入依然非常强劲，正与客户紧密协同，通过交付新设备及对现有设备进行性能升级，全面支持客户需求。

ASML 是全球唯一能够生产先进光刻机的制造商，其设备通过在硅晶圆上精密印刷晶体管图案，制造出尖端的半导体芯片。英伟达用于 AI 模型训练和推理的数据中心芯片，正是依赖 ASML 设备生产。

微软、Alphabet 等科技巨头及 OpenAI、Anthropic PBC 等 AI 初创企业计划在 AI 基础设施上投入数万亿美元，这一趋势正沿供应链向上传导，直接带动芯片代工厂和存储芯片厂商加大资本支出。台积电今年 1 月宣布年度资本开支最高达 560 亿美元；SK 海力士则与 ASML 签署协议，计划在 2027 年前采购约 80 亿美元的先进设备。

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