Attitude Reversal! Bessent Speaks Out for Two Consecutive Days, Supporting the Fed to Hold Steady as War Clouds Dim Interest Rate Cut Expectations

在伊朗戰爭推高能源價格、通脹壓力重燃的背景下，貝森特在兩天內兩度公開表示，理解美聯儲選擇等待更多數據後再行動的立場。

貝森特週三在接受 CNBC 採訪時表示："如果他們需要推遲降息，我理解。"此前一天，他在一場媒體圓桌會議上亦向媒體表示，"如果他們想等待一些明朗信號，我理解"。

這與貝森特過去近一年來的公開立場形成反差。在此之前，他曾多次表態認為當前條件支持美聯儲降低借貸成本。此次轉向，直接將財政部的立場與美聯儲內部的謹慎派拉近。

貝森特同時補充稱，一旦能源成本回落，美聯儲屆時將"能夠採取更多行動"推進降息。這一表述暗示，他將降息時機的推遲定性為暫時性的，而非政策方向的根本改變。

伊朗戰爭與通脹數據構成按兵不動的現實依據

貝森特立場轉變的直接背景，是伊朗戰爭引發的能源價格飆升。

上週公佈的美國 3 月 CPI 數據顯示，整體通脹環比漲幅創 2022 年以來最大單月升幅。儘管核心 CPI 尚未發出明顯警報，但另一項主要月度價格指標 PCE 近期持續顯示價格壓力，進一步支持貨幣政策保持耐心的論據。

貝森特週三亦指出，汽油價格的回落可能需要一段時間。這意味着，即便油價已從近期高點有所回落，但仍遠高於 2 月份的水平，短期內對通脹的壓制效果有限。

沃什接任在即，首次投票面臨政治敏感性

貝森特的表態，還與美聯儲領導層交接的時間節點高度重合。若沃什能夠在 6 月美聯儲政策會議前完成確認程序，他將面臨一個棘手局面：屆時聯邦公開市場委員會（FOMC）多數成員是否已準備好支持重啓降息，仍存在不確定性。

若 FOMC 多數尚未準備好支持降息，沃什將面臨一個兩難選擇：是順應特朗普長期以來的降息訴求、力推降息卻遭多數票否決，還是選擇按兵不動？前者將是美聯儲數十年來罕見的主席被否決局面。

歷史上，保羅·沃爾克（Paul Volcker）曾於 1986 年遭到否決，彼時他已執掌美聯儲近七年，且其異議方向是反對降息。對於沃什而言，若在上任首次投票即遭否決，將在其任期伊始就引發外界對其在機構內影響力的質疑。

貝森特週二向媒體表示，沃什可以"引領美聯儲的下一個週期"。這一措辭被外界解讀為，特朗普政府或將給予沃什一定空間，等待數據條件成熟，再推動 FOMC 形成降息共識。不過，貝森特並未就此作出明確闡述。

沃什本人將有機會在 4 月 21 日的參議院銀行委員會確認聽證會上，就潛在降息時間表闡明自身立場。

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