Backed by NVIDIA, VGT's Hong Kong Debut Surges 50% as Sovereign Wealth Funds and Global Giants Lead the Way

勝宏科技登陸港交所首日即告大漲，成為近期香港資本市場最受矚目的 IPO 之一。這家全球 AI 算力印刷電路板（PCB）龍頭企業，以一場吸引全球頂級機構投資者競相入場的上市，宣告其在國際資本市場的強勢亮相。

4 月 21 日，勝宏科技正式登陸港交所主板，開盤報 330 港元，較發行價 209.88 港元大幅跳漲 57.23%，盤中最高漲幅一度觸及 60.19%。截至收盤，股價報 315 港元，漲幅 50.09%，市值達 3050.5 億港元。此次 IPO 募資淨額約 198.9 億港元，成為今年以來規模最大的港股 IPO，也是香港近七個月來最大規模的新股上市。

彭博援引知情人士報道，中國投資有限責任公司（中投公司）、全球最大主權基金挪威銀行投資管理公司（NBIM）、貝萊德（BlackRock）及富達投資（Fidelity Investments）均參與了此次發行的主要訂單簿認購。

全球頂級機構爭相入場

報道稱，中投公司、NBIM、貝萊德及富達投資均以普通訂單簿買家身份參與認購，而非基石投資者。基石投資者通常享有保證配售，但須承諾持股至少六個月。

此次 IPO 共引入 38 家基石投資者，包括 CPE Rosewood、Janchor Fund、雲鋒基金（Yunfeng Capital）及 Deliante 等機構，合計認購約 9.97 億美元（約 78.12 億港元）。發行由摩根大通、中信建投國際及廣發證券聯席保薦，全球發售 8334.8 萬股 H 股，其中香港公開發售及國際發售分別佔比 10% 和 90%。

彭博指出，此次上市正值伊朗戰爭背景下市場波動加劇之際，勝宏科技仍成功完成大規模發行，為市場提供了一個在高度不確定性環境下推進大型股票發行的參考樣本。

AI 算力 PCB 龍頭，業績高速增長

勝宏科技是英偉達的 PCB 供應商，以 13.8% 的市場份額位居全球 AI 及高性能算力 PCB 市場首位，同時躋身全球 PCB 供應商前六。

最新財務數據顯示，2025 年公司營收達 192.92 億元，同比增長 79.77%；歸母淨利潤為 43.12 億元，同比大幅增長 273.52%。在 A 股市場，公司 2025 年全年股價累計漲幅達 586.02%，最高漲幅一度觸及 724.4%，在全部 A 股公司中排名第五。

勝宏科技董事長陳濤在港交所上市儀式上表示，此次港股上市是公司與全球合作伙伴共創價值的新起點，未來將堅持技術引領、速度制勝，聚焦高端 PCB 產品的技術迭代與產能佈局，以更好業績回饋投資者。

募資資金主要用於產能擴張

勝宏科技表示，此次港股發行募資淨額將主要用於產能擴張、智能製造設備升級及高端產品研發。具體而言，約 74% 的資金將用於擴展內地生產規模，約 7% 用於購置智能製造設備以優化產品組合，其餘資金用於研發、營運資金及一般公司用途。

在產能佈局方面，公司國內惠州廠房四期項目已分階段投產，十期、十一期項目正按計劃推進；海外方面，泰國工廠 A1 棟二期高端產能已啓動生產驗證板交付，泰國 A2 棟及越南工廠建設亦在有序推進中。

資本開支層面，公司 2026 年規劃固定資產投資總額不超過 180 億元，覆蓋新廠房建設、設備購置及自動化產線改造升級等領域，以支撐其 2030 年千億產值目標的推進。

值得關注的是，在港股首秀大漲的同一天，勝宏科技 A 股報收 329 元，跌幅為 4.08%，港股與 A 股走勢出現明顯分化。此次港股上市是勝宏科技繼 2015 年 A 股上市後，再度在資本市場完成 IPO，募資總額亦超越牧原股份 H 股的 120.99 億港元，成為年內港股最大規模新股發行。