AI Capacity Grab Intensifies! Samsung Electronics and SK Hynix Sign Long-Term Contracts to Lock in Supply, Memory Prices May Be "Contractually Inflated"

內存長約或正在從"平抑波動"的工具，變成推高價格的推手。

在 AI 需求驅動下，三星電子、SK 海力士加大推進多年期供應協議（LTA），大客户為鎖定產能願意支付溢價，而未簽約買家則可能被迫在收緊的現貨市場承受更高成本——分析師認為，LTA 的普及或將系統性抬升內存價格中樞。

長約如何反向推高價格

三星電子在最新財報電話會上表示，主要客户基於 AI 需求強勁預期，正積極尋求鎖定中長期供應量，公司已簽署部分多年期合同。

按照分析師的解讀，LTA 本意是降低行業週期性波動，但在當前供應趨緊的環境下，簽約方為確定性付出溢價，未簽約方被動接受更高現貨價——兩端同時推升價格水平。

英國《金融時報》指出，當前內存市場已是"賣方市場"，供需失衡或將至少持續到 2028 年。分析師預計，若二季度內存價格環比漲幅達 50%，廠商利潤率可突破 80%。此外，三至五年長約的擴大有望削弱行業對手機、PC 等週期性業務的依賴。

預付款加碼，價格底線寫入合同

韓國內存廠商正在整體提高 LTA 預付款比例，此前行業水平普遍不足 5%。其中，SK 海力士與微軟、谷歌的近期長約已將預付款提高至合同總價值的 10%–30%，並設定合同期內最低價格條款。買方簽約後若未按量提貨，預付款將被沒收作為違約金。

具體而言，SK 海力士與微軟的協議核心為今年起三年期 DDR5 供應，合同規模預計達數百億美元；與谷歌的談判涉及長達五年的通用 DRAM 長約，並可能附加兩年延期條款，與下一代 HBM 供應掛鈎。