SG Morning Brief | Hot CPI Triggers Chip Selloff, Warsh Confirmed to Fed Board

美國隔夜市場

標準普爾 500 指數下跌 0.16%，報 7400.96 點，納斯達克綜合指數下跌 0.71%，報 26088.20 點，道瓊斯工業平均指數上漲 56.09 點（+0.11%），報 49760.56 點。4 月份消費者物價指數（CPI）高於預期：整體通脹環比上漲 0.6%，同比上漲 3.8%（高於 3.7% 的預期），為 2023 年 5 月以來的最高年增幅。核心 CPI 環比上漲 0.4%，同比上漲 2.8%，同樣高於預期。由於 CNN 報道特朗普考慮重新啓動在伊朗的作戰行動，WTI 原油價格上漲 4.19%，收於 102.18 美元。參議院以 51 票對 45 票確認凱文·沃什（Kevin Warsh）擔任美聯儲理事會成員；他的主席確認投票預計將在今天進行。CME FedWatch 目前預計美聯儲在 6 月維持利率不變的概率為 98%，到 12 月加息的概率為 30%。

主要動向

高通（Qualcomm，QCOM）-11% — 高通股價下跌 11.46%，報 210.31 美元，創下自 2020 年以來的最大單日跌幅，回吐了週一 8.4% 的創紀錄高漲。此次拋售受到熱 CPI 數據的推動，經過幾周 60% 的上漲後出現獲利回吐，以及分析師對高通核心移動業務面臨來自蘋果自給自足和英偉達進入 Windows 處理器市場的結構性阻力的批評。KeyBanc 報告稱，4 月份筆記本電腦出貨量環比下降 27%。

英特爾（Intel，INTC）-7% — 英特爾股價下跌 6.82%，報 120.61 美元，回落至 124.92 美元的歷史高點，受到更廣泛的半導體獲利回吐潮的影響。儘管下跌，該股仍同比上漲超過 430%，與蘋果的代工協議敍事依然存在。安森美半導體（On Semiconductor）和 Skyworks Solutions 均下跌超過 6%。

美光（Micron，MU）-4% — 美光股價下跌 3.6%，結束了連續七個交易日的上漲，單週上漲 37%。iShares 半導體 ETF（SOXX）當天下跌 5%，儘管該指數年初至今仍上漲 65%。韓國提出對與人工智能相關的利潤徵税，為內存類股票增加了新的風險因素。

新加坡交易所預覽

STI 最後確認收盤為 4,921.90 點，時間為 5 月 8 日；在撰寫時，最近的收盤數據尚不可用。根據最新數據，DBS 的交易價格接近 59.10 新元。熱 CPI 對利率敏感的新加坡股票構成壓力，但銀行三巨頭（DBS、OCBC、UOB）通過持續的淨利差受益於長期高利率。芯片拋售可能對 Venture Corp 和本地科技相關公司造成壓力。

亞洲盤前市場

標準普爾 500 期貨下跌 0.14%，納斯達克期貨下跌 0.34%，道瓊斯期貨基本持平——在今天的 PPI 發佈前保持謹慎。黃金價格為 4733 美元（+0.08%），比特幣價格為 81165 美元（+0.45%）。油價仍維持在 99-102 美元附近，通脹擔憂依然突出。

今日美國財報和經濟日曆

沃什的主席確認投票預計在今天進行。鮑威爾的美聯儲主席任期將於 5 月 15 日星期五結束。

數據聚焦：4 月 PPI — 在昨天的熱 CPI 之後，今天的生產者價格指數（PPI）顯得尤為重要。3 月份 PPI 環比上漲 0.5%，同比上漲 4.0%。強勁的 4 月數據將確認通脹壓力，並進一步打擊降息的希望。如果 PPI 數據疲軟，可能會部分抵消 CPI 帶來的警報。今天的沃什主席投票增加了另一個層面：如果確認，沃什將接管一個市場隱含年末加息概率為 30% 的美聯儲。

還有一件事

芯片拋售是遲早的事。PHLX 半導體指數年初至今上漲 65%，而 Seeking Alpha 指出其交易價格比 200 日移動平均線高出 50%——這是自 2000 年以來的最高水平。CPI 的失誤提供了藉口，但重力總會重新顯現。然而，標準普爾 500 幾乎沒有波動——這意味着市場在沒有崩潰的情況下吸收了芯片的拋售。大衞·艾因霍恩（David Einhorn）在索恩會議上表示，股票仍然 “非常非常昂貴”，他錯過了六週的 V 型復甦。市場現在處於兩種力量之間的持平狀態：一個是 82% 的標準普爾 500 公司超出預期，EPS 增長 25% 的財報季，另一個是幾乎扼殺降息希望的通脹形勢。英偉達的財報將在下週三（5 月 20 日）決定半導體修正是加深還是逆轉。

本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。