SG Morning Brief | Trump Calls Off Iran Strike, Yields Hit 2007 Highs, Nvidia Earnings Loom

美國隔夜市場

標準普爾 500 指數下跌 0.07%，報 7403.05 點，納斯達克指數下跌 0.51%，報 26090.73 點，道瓊斯指數上漲 0.32%，報 49686.12 點，市場在地緣政治和收益率上升的背景下表現混合。特朗普在卡塔爾、沙特阿拉伯和阿聯酋領導人要求他暫停後，取消了原定於週二對伊朗的軍事打擊，稱 “現在正在進行嚴肅的談判。” 布倫特原油在聲明發布前一度突破 112 美元，隨後回落至 110 美元以下。10 年期國債收益率攀升至 4.6% 以上，創 52 周新高，而 20 年期和 30 年期收益率保持在 5.13% 以上——這是自 2007 年以來的水平。標準普爾科技板塊下跌 1.1%，拖累納斯達克走低，而防禦性和工業類股票則使道瓊斯指數保持在紅色區域。陪審團裁定埃隆·馬斯克在對 OpenAI 和微軟的 1500 億美元訴訟中敗訴。比特幣下跌 2%，報 76400 美元，為 4 月底以來的最低點。

主要動向

西部數據（Seagate，STX）-7% — 由於三星電子工人威脅進行大規模罷工，西部數據下跌 7%。三星提供西部數據存儲產品中使用的 NAND 閃存和 DRAM，任何生產中斷都將加劇已經緊張的內存供應鏈。罷工威脅為 AI 內存超級週期增加了新的供應風險。

英偉達（Nvidia，NVDA）-1% — 英偉達下跌 1.33%，報 222.32 美元，開盤接近 230 美元，但因收益率上升和伊朗局勢升級，股價一度跌至 218.37 美元，隨後在收盤前恢復了大部分損失。該股在 5 月份仍上漲約 10%，投資者期待週三的財報。分析師預計收入在 700 億至 780 億美元之間。

美光科技（Micron，MU）-6% — 美光科技因三星罷工威脅下跌 5.95%，報 681.54 美元，這可能在內存需求因 AI 數據中心推動價格上漲超過 60% 的情況下，抑制 DRAM 和 NAND 的生產。

新加坡交易所預覽

新加坡海峽時報指數週一收於 5002 點附近，DBS 報 57.70 新元，UOB 報 38.54 新元，新電信報 5.07 新元。該指數交易接近其歷史最高點 5041 點（設定於 2 月）。特朗普決定取消對伊朗的打擊可能會緩解油價壓力，並支持今天的海峽時報指數，儘管隔夜納斯達克的疲軟可能會抑制科技相關股票的漲幅。三星的罷工威脅值得關注，可能影響 Venture Corp 和其他本地供應鏈公司。

亞洲盤前

布倫特原油在特朗普緩和局勢後交易接近 110 美元，之前從 112 美元回落。黃金大幅下跌，比特幣報 76400 美元。市場情緒謹慎樂觀：伊朗的攻擊被取消，但收益率仍處於多年高位，10 年期國債收益率超過 4.6%，對全球利率敏感的股票施加壓力。所有目光都集中在週三的英偉達身上。

今日美國財報和經濟日曆

今天沒有重大與新加坡相關的財報。關鍵報告將在本週晚些時候發佈：

FOMC 會議紀要（4 月 29 日會議）也將在週三下午 2:00（東部時間）發佈。

財報聚焦：英偉達（5 月 20 日） — 共識預計收入為 700 億至 780 億美元（同比增長約 60%）。這是第二季度最重要的財報：它與 FOMC 會議紀要和塔吉特財報在同一天發佈，形成三重催化劑。芯片行業今年迄今上漲 70%，但從高點回落 5%。如果業績超預期並上調指引，可能會逆轉修正。如果指引不及預期，將觸發 AI 相關股票的廣泛重新定價。

還有一件事

特朗普取消對伊朗的打擊是自戰爭於 2 月開始以來最重要的地緣政治降温。這並不意味着達成協議——伊朗最高領導人已兩次拒絕美國框架——但這為談判爭取了時間。如果談判即使部分恢復霍爾木茲海峽的通行，油價將跌破 90 美元，通脹敍事將迅速轉變。這是看漲的情形。看跌的情形是，收益率超過 4.6% 已經在定價持續的通脹，無論油價如何，沃爾什領導下的美聯儲可能被迫在年底前加息。週三的英偉達財報將告訴我們短期內哪種敍事佔上風。如果黃仁勳表現出色，市場將交易 AI 超級週期。如果他讓人失望，市場將交易通脹衝擊。

本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。