From NVIDIA's Q1 performance, looking at the investment prospects of AI: Reasons for the key allocation of E Fund AI ETF

智通財經 APP 獲悉，根據英偉達 (NVDA.US) 投資者關係網站公佈的 2027 財年第一季度業績顯示，公司季度總營收達到 816 億美元，同比增長 85%，環比增長 20%，再創歷史新高。其中，作為 AI 核心引擎的 Data Center 業務貢獻 752 億美元，同比激增 92%，佔總營收比重高達 92%，顯示 AI 基礎設施仍是公司強大的成長動力。

更值得關注的是，公司對第二季度指引樂觀，預計營收介於 891 億至 928 億美元，再度高於市場共識。Blackwell 平台出貨進度順利，全新 Vera CPU 亦打開新增需求，AI 訓練與推理需求持續爆發，反映 AI 基礎設施建設仍在加速。

英偉達亮眼業績再次證明其在 AI 領域的強勁成長動能。除了亮麗的財務數據外，今年最受關注的熱門趨勢——智能體 AI (Agentic AI)，也在本次業績中備受矚目。引述英偉達創辦人兼 CEO 黃仁勳在業績電話會上表示：“AI 工廠的建設，正以驚人速度加速推進，這是人類歷史上最大規模的基礎設施擴張。智能體 AI 已經到來，並開始在各行各業創造實際價值，快速普及。”

事實上，黃仁勳早在今年初便在其署名文章中，以 “五層蛋糕” 比喻當前 AI 產業鏈的結構，由下而上依序為：能源、晶片、基礎設施、模型，以及應用程式。他指出，目前最上層的應用程式層正快速普及，這股力量將由上而下強勁拉動整個 AI 產業鏈的需求，形成全面且持續的增長動能。

英偉達的業績也印證了這點，除了關注表面數字外，在數據中心業務細節方面，英偉達的數據中心網絡 (Data Center Networking) 營收達到 148 億美元，按年上升 199%，核心的算力 (Compute) 則按年上升 77% 至 604 億美元。兩項業績都同樣強勁，但顯示出 AI 賽道上的增長亮點，已由 “晶片效能” 轉移至 “系統級的效率”。

從以上觀點可以看得出，AI 賽道上的受惠者不再是單一的晶片公司，正如黃仁勳提及的 “五層蛋糕” 比喻説，整個產業鏈都能同時受惠。在 AI 的佈局上，使用 ETF 更可低成本地去直接在多個領域進行投資，同時部署各個領域的增長機會。例如易方達人工智能 ETF(03489)，該 ETF 緊密跟蹤富時定製人工智能精選指數，精選 50 只港股與美股 AI 頂流企業。根據外媒的數據來源，截至 5 月 21 日，該 ETF 持倉第一大成分股為英偉達，佔比達 9.17%，同時覆蓋美國超微公司 (AMD.US)、博通 (AVGO.US)、台積電 (TSM.US)、美光科技 (MU.US)、Lumentum (LITE.US)、閃迪 (SNDK.US) 等全球算力龍頭和半導體公司。在應用和模型上，同時覆蓋微軟 (MSFT.US)、蘋果 (AAPL.US)、亞馬遜 (AMZN.US)、谷歌-C(GOOG.US) 和蘋果 (AAPL.US) 等等。

ETF 同時部署中美兩地的原因，是 AI 賽道在中美兩地都同為重要。在 AI 的賽道上，美國主導模型層與算力晶片，但發電量不足，資料中心的擴張容易受制於 “缺電”；中國掌控光模組、PCB 等硬體產能，發電量超百萬億千瓦時，具備能源優勢但先進製程依賴進口。模型創新需要能源支撐，算力擴張需要晶片供給，ETF 能同時投資兩地重要領導，可貫穿 AI 整個賽道中受惠。港股方面，則包括中芯國際 (00981)、華虹半導體 (01347)、阿里巴巴-W(09988)、小米集團-W(01810)、騰訊控股 (00700)、地平線機器人-W(09660)、優必選 (09880)、建滔集團 (00148) 等等。

ETF 追蹤的富時定製全球人工智能精選指數展現優秀的均衡特性。自 2022 年基日至今，該指數的夏普比率達 1.02，數字高於 1，反映其風險調整後的回報表現具不錯的性價比。在收益方面，截至 2026 年 4 月 30 日，指數自基日至今的年化收益率略勝納斯達克 100 指數 (.NDX.US)，同時大幅跑贏恒生科技指數。與恒生科技指數相比，無論在總收益還是夏普比率上，均展現明顯的優勢。

根據媒體資料，截至 2026 年 5 月 21 日，富時定製全球人工智能精選指數第二季度至今以來回報為 20.0%。

(注：以上僅為對標的指數歷史業績的客觀展示，指數過往業績不預示基金未來收益，不作為任何投資建議，請投資者關注指數波動的風險。基金實際回報受管理費用及跟蹤誤差等影響，或與指數表現存在差異，請投資者注意)

易方達 AI ETF(03489) 是一隻專注全球 AI 產業鏈的主題 ETF，能幫助投資者一站式佈局整個 AI 賽道，同時涵蓋中美兩大市場的領先企業。投資者無需僅關注恒生科技指數 (800700) 或納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)，即可廣泛配置 AI 算力、模型、基礎設施及應用等關鍵領域。在 AI 浪潮下，無論恒生指數 (800000)、標普 500 指數 (.SPX.US) 還是其他主要市場，半導體與人工智能相關企業均是重要受益者，提供了一種均衡且高效的配置方式，讓投資者更全面地把握 AI 長線增長機會。