Understanding the Market | MEITUAN-W rose over 5% as the company's Q1 performance exceeded expectations, with Q2 takeaway user experience expected to be significantly better than Q1

智通財經 APP 獲悉，美團-W(03690) 績後漲超 5%，截至發稿，漲 5.05%，報 82.2 港元，成交額 12.22 億港元。

消息面上，6 月 1 日，美團發佈 2026 年第一季度業績。本季度，美團實現收入 910 億元（人民幣，下同），同比增長 5.6%，經營虧損由上季度的 161 億元減少至 65 億元。其中，核心本地商業經營虧損 20 億元，較上季度的 100 億元大幅減虧；新業務虧損 21 億元，較上季度的 46 億元顯著收窄。一季度以來，美團進一步鞏固了在中高價值外賣訂單市場的領先地位，繼續擴大與同類平台在 UE 上的領先優勢。若競爭環境保持理性，疊加二季度旺季效應，預期 Q2 外賣 UE 會明顯好於 Q1。

招銀國際認為，業績超預期主要得益於核心本地商業業務（CLC）虧損好於預期，以及新業務虧損幅度窄於預期。1Q26 CLC 經營虧損環比收窄 80%，該行預計隨着行業競爭格局趨於理性、外賣用户補貼更加剋制，CLC 業務將在 2Q26 實現 30 億元人民幣經營利潤。若剔除整體 CLC 對會員權益升級相關投入的影響，預計外賣業務將在 2Q26 旺季恢復盈虧平衡。