SG Morning Brief | S&P Snaps 9-Day Streak as Iran Tensions Flare, Broadcom Drops 12% After Hours

美國隔夜市場

標準普爾 500 指數下跌 0.74%，報 7,553.68，結束了連續九天的上漲。納斯達克指數下跌 0.89%，報 26,853.98，道瓊斯指數下跌 620.72 點（-1.21%），報 50,687.07——這是兩週以來最糟糕的一天。由於美伊緊張局勢升級，雙方攻擊加劇，導致布倫特原油上漲 2.13%，達到 98.04 美元，給對利率敏感的股票施加壓力。能源板塊是唯一上漲的行業（+1.38%）。比特幣暴跌 3%，報 65,404 美元，加密貨幣拋售加劇。芯片行業是一個顯著的例外：費城半導體指數逆勢上漲 1.4%，主要受內存和網絡公司的推動。軟件股繼續下跌，軟件 ETF 在兩天內下跌 7%。資產管理公司受到重創，KKR 下跌 4.1%，黑石下跌 4%。

主要漲幅股

SanDisk (SNDK) +7% — SanDisk 上漲 6.7%，延續其 2026 年的非凡表現，因為人工智能數據中心的需求持續推動 NAND 閃存價格上漲。儘管大盤下跌，內存行業依然上漲，突顯出與人工智能相關的存儲供應的結構性緊張。

Meta (META) +4% — Meta 上漲 4.2%，成為唯一的 “七大巨頭” 贏家，此前宣佈將首次向企業客户出售 AI 代理訪問權限。這一舉措將 Meta 的 Llama 模型定位為 OpenAI 和 Anthropic 在企業 AI 市場的直接競爭對手，並開啓了一條新的高利潤收入來源。

Intel (INTC) +4% — Intel 上漲 4.4%，部分彌補了週一因 Nvidia 的 PC 芯片發佈而造成的 5% 損失。反彈表明市場將 Nvidia 的威脅視為長期擔憂，而非短期收入打擊，Intel 與蘋果的代工協議仍然有效。

盤後，Broadcom (AVGO) -12% — Broadcom 在報告第二季度營收為 221.9 億美元后下跌 12%，儘管每股收益（EPS）超出預期（2.44 美元對 2.40 美元），但仍略低於共識預期的 222.7 億美元。AI 半導體收入為 108 億美元，快速增長，但顯然不足以支持這隻年初至今上漲 40% 的股票。CrowdStrike 也因第二季度營收指引疲軟下跌約 9%。

新加坡交易所預覽

本週早些時候，STI 接近 5,070，接近歷史最高點。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。美國隔夜拋售和油價上漲是逆風，但芯片行業的韌性（+1.4%）應能支持 Venture Corp 和本地半導體公司。Broadcom 盤後下跌可能會影響今天更廣泛科技板塊的情緒。由於地緣政治緊張局勢支持長期高利率的敍述，銀行應能相對穩定。

亞洲盤前市場

標準普爾 500 指數期貨下跌 0.5%，納斯達克期貨下跌 0.7%，道瓊斯期貨基本持平——反映了 Broadcom 的失利和伊朗局勢升級。布倫特原油價格為 98.04 美元，重新逼近 100 美元，因為霍爾木茲和平敍述失去動力。黃金價格為 4,468 美元，比特幣為 65,404 美元。風險規避情緒是自 5 月中旬以來最為明顯的。

今日美國財報和經濟日曆

今天沒有重大與新加坡相關的財報。週五：非農就業人數（5 月）。

數據聚焦：非農就業人數（週五） — 5 月的就業人數是本週最後一個宏觀事件。美聯儲理事 Waller 指出，三個月平均新增就業人數已降至僅 48,000，而週二的 JOLTS 數據顯示職位空缺達到兩年來的最高點 760 萬——這是一個混合信號。強勁的數據將強化加息的理由，進入 Warsh 在 6 月 17 日的首次 FOMC 會議。疲弱的數據則重新開啓了儘管通脹高企的降息辯論。

還有一件事

Broadcom 的營收失利微乎其微——在 220 億美元的季度中，僅為 8000 萬美元，幾乎佔 0.4%。然而，股價在盤後下跌了 12%。這説明了在經歷了 75% 的年初至今上漲後，半導體行業的預期水平。市場並未定價良好，而是定價完美。而完美是即使是最優秀的公司也無法每個季度都交付的。更廣泛的市場表現講述了一個更重要的故事：標準普爾的九天上漲並不是因為財報失利而結束，而是因為炸彈。伊朗和美國仍在交戰。油價回到 98 美元。推動 5 月 5% 上漲的和平與去通脹交易暫停。週五的非農就業人數和 Warsh 在 6 月 17 日的首次 FOMC 會議是接下來的兩個重要標誌。在此之前，市場交易的是地緣政治。

本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。