Amazon Retakes Lead Over SpaceX as the World's 5th Most Valuable Company. Here Are 3 Reasons Why It Won't Last.

太空探索技術公司（SPCX 3.44%）自 6 月 12 日完成首次公開募股以來，一直是討論最多且波動性最大的股票之一。截止目前，SpaceX 的股價比開盤價 150 美元上漲了 23%，市值達到 2.43 萬億美元。它的股價也比最高收盤價下跌了 8.3%（鏈接），在短暫接近 3 萬億美元的市值後，SpaceX 的股價已落後於排名第五的 亞馬遜（AMZN +3.01%）。

SpaceX 已經進入了一個稀有的領域，創造了歷史上最大的首次公開募股，並通過上市籌集了超過 850 億美元。然而，IPO 股票在首次亮相後的幾周和幾個月內下滑是很常見的，因為初期的炒作會讓位於季度報告和更深入的分析。

亞馬遜會繼續領先於 SpaceX 嗎？我認為不會，以下是三個原因。

圖片來源：The Motley Fool。

1. SpaceX 在 Starlink 方面具有巨大優勢

SpaceX 擁有一個充滿活力的火箭業務，已完成超過 660 次任務。它部署的可重複使用火箭運營成本更低，週轉時間更短。

然而，該部門在 2025 年虧損了 6.57 億美元，並在 2026 年第一季度再次虧損 6.62 億美元。公司的連接部門則盈利能力更強。該部門包括 SpaceX 在低地球軌道上部署的 9600 顆 Starlink 衞星，2025 年盈利 44.2 億美元，2026 年第一季度盈利 11.8 億美元。

Starlink 是一個獨特的業務，為服務不足和農村社區提供互聯網和移動連接。它通過發射能力和衞星網絡建立了巨大的護城河，使競爭對手很難奪取市場份額。管理層聲稱，Starlink 的寬帶銷售的可尋址市場（TAM）為 8700 億美元，而 Starlink 移動的 TAM 為 7400 億美元。

展開

NASDAQ: SPCX

太空探索技術公司

今日變動

(-3.44%) $-6.59

當前價格

$185.23

關鍵數據點

市值

$2.4T

日內區間

$172.11 - $190.00

52 周區間

$149.34 - $225.64

成交量

98.4K

平均成交量

314.9M

2. 人工智能是最大的機會

亞馬遜 擁有龐大的分銷網絡，同時也是一家重要的人工智能公司。亞馬遜網絡服務在雲計算市場佔有最大的份額，估計為 29%，並迅速擴展以滿足對計算能力的巨大需求。

與此同時，SpaceX 在今年早些時候吸收了另一家埃隆·馬斯克擁有的公司 xAI。該人工智能部門包括公司的 Grok 大型語言模型和社交媒體平台 X（前身為 Twitter），並在開發馬斯克在其他業務中使用的人工智能功能方面發揮核心作用，例如 特斯拉（TSLA +1.18%）的自動駕駛汽車和機器人技術。

馬斯克表示，SpaceX 旗下的人工智能將與之前的 xAI 有很大不同，誓言要從 “基礎開始重建”。SpaceX 最近還完成了對一家人工智能編碼公司 Cursor 的 600 億美元收購，這將使其能夠利用人工智能輔助編碼工作流程來改善模型訓練和推理。

SpaceX 表示，人工智能代表着 26.5 萬億美元的市場機會，其中 22.7 萬億美元來自人工智能企業應用——那些做出決策並幫助自動化工作流程的產品。如果 SpaceX 能夠進入這一市場的一部分，將會獲得投資者的豐厚回報。

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NASDAQ: AMZN

亞馬遜

今日變動

(3.01%) $7.15

當前價格

$244.65

關鍵數據點

市值

$2.6T

日內區間

$236.06 - $245.72

52 周區間

$196.00 - $278.56

成交量

1.6K

平均成交量

45.1M

毛利率

50.60%

3. 可能會有另一次合併

馬斯克據説曾猜測過 特斯拉與 SpaceX 合併 的可能性，SpaceX 總裁 Gwynne Shotwell 表示，這一舉動 “可能會讓埃隆的生活輕鬆一些”。Wedbush 證券的 Dan Ives 認為，特斯拉與 SpaceX 在一年內合併的可能性為 80%。

這兩家公司在全球市值排名中均位列前 12 名。合併後，它們的估值將約為 3.8 萬億美元，使 SpaceX 在與亞馬遜的競爭中佔據領先地位。