Great News for Nvidia Investors: Wall Street Says the Stock Could Soar to $295

英偉達（NVDA 3.99%）是人工智能（AI）基礎設施建設中最大的贏家之一。自 2023 年 1 月以來，該股上漲超過 1300%。但大多數華爾街分析師仍然認為英偉達的估值嚴重低估。

事實上，根據 LSEG 的數據，過去 90 天共識目標價已從每股 265 美元上調至 295 美元。這意味着相較於當前 209 美元的股價還有 42% 的上漲空間。

投資者需要了解以下信息。

圖片來源：Getty Images。

英偉達在 AI 推理工作負載中獲得市場份額

英偉達的 圖形處理單元（GPU）是 人工智能（AI）加速器的行業標準，這些芯片通過處理重複的數學任務來輔助 中央處理器。英偉達佔據了超過 80% 的 AI 加速器銷售，但一些分析師預計，隨着行業向 推理 轉型，該公司將失去大量市場份額。

進一步説，AI 訓練 是一個離散事件，模型學習執行特定任務，而 AI 推理是一個持續的過程，模型用於生成輸出。如今，推理佔據了大約三分之二的 AI 工作負載，較 2023 年的三分之一有所上升，未來隨着更多模型的部署，這一轉變只會加劇。

像 谷歌 和 亞馬遜 這樣的公司已經設計了定製的 AI 加速器，以減少對英偉達 GPU 的依賴。在某些情況下，這些定製芯片實際上更高效，但根據《信息》報道，英偉達的推理市場份額在過去一年中仍然增加了 8 個百分點，達到了 74%。

為什麼？GPU 是通用加速器，而定製芯片是為特定工作負載設計的。這使得它們在某些情況下非常高效，但也意味着它們的靈活性較差（即運行的算法較少）。Venture Beat 解釋道：“如果明天發明了一種新的 AI 技術，GPU 將立即運行它。” 這對於定製 AI 加速器來説並不一定成立。

此外，英偉達在其 垂直整合業務 中具有競爭優勢。該公司不僅設計 GPU，還設計 CPU、網絡和軟件，這些共同構成了 AI 基礎設施的交鑰匙解決方案。這為客户帶來了成本節約。首席執行官黃仁勳表示：“英偉達計算不僅是最高性能的 AI 基礎設施，也是最具經濟性的。”

英偉達在其他 AI 基礎設施類別中獲得市場份額

雖然英偉達以其 GPU 而聞名，但該公司實際上在其他 AI 基礎設施類別中也在獲得市場份額。網絡收入在過去三個季度中至少翻了一番，並在最近一個季度幾乎增長了三倍，因為客户希望獲得緊密集成的系統。英偉達最近成為全球最大的網絡公司。

與此同時，英偉達下一代 Vera CPU 的需求在其今年晚些時候發佈之前已經非常巨大。Vera 的效率是基於 x86 的替代品（由 AMD 和 英特爾 設計的 CPU）的兩倍。首席財務官 Colette Kress 最近告訴分析師：“我們預計今年的 CPU 總收入接近 200 億美元，使我們有望成為全球領先的 CPU 供應商。”

展開

NASDAQ: NVDA

英偉達

今日變動

(-3.99%) $-8.33

當前價格

$200.32

關鍵數據點

市值

$4.8 萬億

日內區間

$200.02 - $203.78

52 周區間

$149.26 - $236.54

成交量

480 萬

平均成交量

1.617 億

毛利率

74.15%

股息收益率

0.14%

AI 基礎設施支出預計到本世紀末將增長四倍

總而言之，英偉達在 AI 加速器市場的推理類別中獲得了市場份額。這一點很重要，因為推理在工作負載量上已經超過了訓練，並且未來將成為市場中更大的一部分。

與此同時，英偉達在網絡設備和 CPU 方面也在獲得市場份額，因為客户優先考慮緊密集成的系統。總體而言，這使得公司處於良好的位置。首席執行官 黃仁勳 認為，AI 基礎設施支出到 2030 年可能達到每年 4 萬億美元，較目前約 1 萬億美元大幅增長。Grand View Research 也發佈了類似的數據。

大局來看：多位行業專家預計，AI 基礎設施支出將在本世紀末之前每年增長 36%。英偉達在該市場的多個類別中獲得市場份額，這表明其收益可能會比每年 36% 的增長更快。這使得當前 32 倍的市盈率顯得便宜。耐心的投資者應該可以放心地在今天買入少量股份。