Apple Is Reportedly Planning 5 New iPhones -- Including a $2,500 Foldable. Here's What It Means for the Stock.

苹果（AAPL +4.88%）据报道正在准备其多年来最拥挤的 iPhone 产品线。根据亚洲新闻网站 Nikkei Asia 引用的供应链报告，该公司计划在 2026 年下半年至 2027 年初推出至少五款新 iPhone 型号，其中包括其首款可折叠智能手机，并且已将该可折叠手机的生产目标从之前的 700 万至 800 万台提高至约 1000 万台，传闻其价格约为 2500 美元。这些报告助推了该股票今年最佳的交易之一。

但对股东来说，更有用的问题不是可折叠 iPhone 是否酷，而是这样的产品轰炸是否能推动一家每年销售超过 2.2 亿部手机的 科技巨头 的收益。

图片来源：苹果。

评估可折叠手机的机会

首先要了解 iPhone 仍然是多么重要。在苹果的 2026 财年第二季度（截至 2026 年 3 月 28 日），iPhone 的 收入 同比增长 22%，达到约 570 亿美元，创下 3 月季度的记录，总销售额约为 1110 亿美元。这意味着公司超过一半的收入来自单一产品线。

但可折叠 iPhone 真的能成为多大的催化剂呢？

每年 1000 万台，售价约 2500 美元，意味着潜在收入约为 250 亿美元——这在 iPhone 每年产生的超过 2000 亿美元的收入中占有重要份额，主要是 2027 财年的故事，而不是今年的。

更重要的是，将五款型号分布在不同的价格区间是一个有意的举措，旨在从市场的高端和低端竞争对手那里抢占市场份额。

将这些因素结合起来，可折叠手机看起来更像是一个光环，而不是一个重磅炸弹。它可能不会单独为任何一个季度的收入增加太多。然而，它可以重置 iPhone 的价格上限，将一些升级用户吸引到更高的价格层。在一个成熟的智能手机市场中，捍卫高端，同时扩大产品线以覆盖更多价格点，可能是一个重要的杠杆。

扩展

NASDAQ: AAPL

苹果

今日变动

(4.88%) $14.36

当前价格

$308.74

关键数据点

市值

$4.5 万亿

日内区间

$293.70 - $309.42

52 周区间

$201.50 - $317.40

成交量

400 万

平均成交量

5390 万

毛利率

47.86%

股息收益率

0.34%

这对股票意味着什么

最终，投资者对繁忙的 iPhone 产品周期感到乐观的最大原因是，这表明公司正在积极扩大其活跃设备的安装基础——这是其高利润服务的基础。

而这一重要细分市场已经展现出令人印象深刻的势头。服务收入在同一季度增长 16%，达到创纪录的 310 亿美元。

但请记住，这些新产品在科技巨头的财务报表中不会立即显现。可折叠手机的收入主要将在明年实现，因此这一消息对 2027 财年的数字产生影响，而不是本月稍晚的财报。苹果将在 7 月 30 日公布 2026 财年第三季度的业绩，管理层已指导收入增长为 14% 至 17%。

然后是股票的价格。股票的市盈率约为 37倍，这一溢价已经假设了强劲的产品周期。

而且还有其他风险，超出估值风险。苹果从未推出过可折叠手机，首款新形态的产品存在真正的执行风险——铰链、独特的显示屏和制造良率都很难做到完美。即使是一个大获成功的产品，其销量也可能受到限制。

不过，最终推动苹果长期收益的数字不会是可折叠手机的销量，而是 iPhone 的总销量，以及这些买家在未来加深对服务的消费。

总体而言，我认为苹果股票在这里看起来不错，但报告仍然只是报告。我会将可折叠手机视为在已经以两位数增长的 iPhone 和服务引擎之上叠加的上行选择——这是继续持有苹果的理由，但不是追逐谣言的理由。话虽如此，如果谣言被证实，我认为 2027 财年可能是公司——也可能是股票——的一个重要年份。