阿里合計持股長鑫科技近 5%，超過董事長朱一鳴

隨着長鑫科技披露科創板上市招股意向書及《發行安排及初步詢價公告》，阿里巴巴的投資佈局再次引發市場關注。

根據招股書，阿里巴巴集團通過兩家主體合計持有長鑫科技近 5% 的股份，累計投入約 76 億元。其中，浙江阿里巴巴雲計算有限公司（阿里雲計算）持股 3.85%，為長鑫科技第六大股東，是後者 IPO 前最後一輪最大產業投資方；阿里巴巴（中國）網絡技術有限公司（阿里網絡）持有長鑫科技股份比例為 1.12%。

長鑫科技目前無控股股東、實際控制人，公司創始人、董事長為兆易創新創始人、董事長朱一明。朱一明通過長鑫科技第一大股東清輝集電、員工持股平台合肥集鑫肆拾壹號企業管理合夥企業（有限合夥）以及兆易創新合計間接持有長鑫科技股份 2.6456%。也就是説，阿里持股數量遠超朱一明。

長鑫科技招股書明確披露阿里雲是其核心客户之一。

根據招股書內容，長鑫科技已與阿里雲等行業核心客户開展深度合作，其 DRAM 產品廣泛應用於服務器等領域。

就此而言，阿里戰略投資長鑫科技，不僅僅是財務投資，更有產業上下游共謀 “算存一體化” 意藴。

作為存儲巨頭，長鑫科技本次 IPO 計劃募資 295 億元。這是科創板歷史上第二大 IPO，僅次於中芯國際。

近年來，阿里不斷加強在 AI 方面的佈局。

在芯片層，阿里陸續投資了瀾起科技、翱捷科技、曦智科技、瀚博半導體等公司。同時阿里也在持續佈局大模型行業，先後投資了智譜、MiniMax、月之暗面三家頭部大模型公司。在視頻生成領域，阿里先後投資了愛詩科技、可靈 AI、生數科技和 VAST。此外，在星動紀元、宇樹科技、蘇度科技、原力靈機、自變量機器人、Sharpa 等具身智能公司背後，也有着阿里的身影。

從存儲芯片、大模型到應用層面，阿里通過多元佈局，不僅為被投企業提供支持，也豐富了自身的投資生態。

近年來，阿里的投資邏輯已發生改變。2025 年，阿里先後出售銀泰商業、高鑫零售，並且對光線傳媒等公司進行減持。同時，阿里在投資端堅持 “投早投小投前沿”，AI 方面的一系列投資就體現了阿里的前瞻眼光，由此獲得了豐厚的投資回報。

阿里目前已形成 “通義大模型 + 阿里雲計算 + 平頭哥半導體” 的全棧 AI 能力佈局，使其在底層基礎設施層面具備了與 Google 等全球科技巨頭比肩的潛力。

上海證券報

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