$1,000 in Nvidia vs. $1,000 in Broadcom: Which AI Chip Bet Paid Off More?

英伟达( NVDA +3.90%) 和 博通( AVGO 0.31%) 是押注人工智能（AI）芯片热潮的两大主要方式，二者都为长期股东带来了丰厚的回报。但哪一家公司将 1000 美元的投资变得更多呢？

这完全取决于你何时投入资金。

回顾五年前，英伟达胜出。截至目前，2021 年中期投资 1000 美元于英伟达的价值约为 10100 美元，考虑到股息再投资。而同样的 1000 美元在博通的价值约为 9100 美元。两者的结果都非常出色，约为你投资的 9 到 10 倍。

不过，如果将时间缩短到三年，两者的表现基本持平，各自约为 4800 美元。

在过去的 12 个月中，博通明显胜出，将 1000 美元变成了大约 1440 美元，而英伟达则约为 1280 美元。尽管英伟达的业务持续增长，但其股票在 2026 年降温，而博通则大幅上涨。

综上所述，对于今天有资金投资的人来说，更有用的问题是这两者中哪一个在未来的定位更好。

图片来源：The Motley Fool。

英伟达：仍然是热潮的中心

英伟达仍然是人工智能建设的中心。在其最近的财季（截至 4 月底），收入 达到了创纪录的 816 亿美元，同比增长 85%，环比增长 20%。数据中心收入为 752 亿美元，增长 92%。

对于一家已经产生如此多收入的公司来说，这样的增长速度是显著的。英伟达的 图形处理单元（GPU） 仍然是训练和运行最大 AI 模型的默认硬件，需求仍然超过公司的供应。

扩展

NASDAQ: NVDA

英伟达

今日变动

(3.90%) $7.90

当前价格

$210.68

关键数据点

市值

$5.1T 市值仅基于公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能有所不同。市值仅基于公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能有所不同。

日内区间

$201.91 - $210.87

52 周区间

$162.02 - $236.54

成交量

5.7M

平均成交量

158.9M

毛利率

74.15%

股息收益率

0.13%

过去几年，英伟达常常受到估值的质疑。然而，这一论点已经悄然减弱。在 2026 年尽管盈利上升，英伟达的股价仍然滞后，现在的交易价格约为未来收益的 20 倍。

这比整体市场便宜，值得注意的是，比博通便宜。对于一家如此快速增长的公司来说，这可以说是一个异常合理的价格。

风险是熟悉的。半导体周期可能会转变，大客户正在设计自己的芯片以减少对 英伟达 的依赖，任何数据中心支出的放缓都可能对股价造成严重打击。但当你将增长和价格结合起来看时，英伟达的布局在我看来比以往更具吸引力。

博通：多元化的挑战者

博通的 AI 业务规模小于英伟达，但其增长速度更快，基数更低。上个季度，其 AI 芯片收入同比增长 143%，达到 108 亿美元，管理层预计本季度将达到约 160 亿美元。

博通并不是销售现成的 GPU，而是为少数几家最大的云公司设计定制的 AI 加速器和网络芯片——这是一种不同的、更集中的方式来从同样的建设中获利。

扩展

NASDAQ: AVGO

博通

今日变动

(-0.31%) $-1.25

当前价格

$399.87

关键数据点

市值

$1.9T 市值仅基于公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能有所不同。市值仅基于公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能有所不同。

日内区间

$395.78 - $402.30

52 周区间

$269.58 - $495.00

成交量

388.4K

平均成交量

26.4M

毛利率

65.66%

股息收益率

0.64%

总体而言，它也是一个更为多元化的业务。除了 AI 芯片外，博通还销售各种其他半导体，并且自收购 VMware 以来，拥有一个大型且盈利的基础设施软件业务。此外，本周它还通过一项预计超过 300 亿美元的多年制造承诺，进一步加深了与 苹果 的长期合作关系。

权衡之下是估值和集中度。博通的交易价格约为未来收益的 25 倍，较英伟达溢价，并且其 AI 收入的很大一部分来自少数几个客户。

哪个更值得购买？

两者都是优秀的企业，在过去一年中，博通的股票表现更佳。但展望未来，我会更倾向于英伟达。

它的增长速度更快，更加处于 AI 计算的中心。而且——让人惊讶的是——在未来收益方面，它实际上是两者中更便宜的。你以更低的估值倍数获得了增长更快的公司。

当然，博通是一家优秀的公司。它提供了英伟达所没有的东西：更为多元化的收入基础和一个快速增长的软件部门，这可以在人工智能芯片需求减缓时帮助缓解冲击。对于希望获得这种缓冲的投资者来说，博通是一个合理的选择，而其定制硅片的细分市场本身也是一个强劲的业务。

但如果我今天有一千美元可以投资于这两只人工智能芯片股票中的一只，我会选择英伟达。主要是因为我更愿意以更便宜的价格拥有这家增长更快的公司。过去五年，两者都获得了丰厚的回报，但在接下来的阶段，我认为局势会再次倾向于这场繁荣的开创者。