Alphabet vs. Amazon vs. Microsoft: Which Is the Best Cloud Computing Stock to Buy Today?

三大雲計算公司的股票表現各異，亞馬遜（AMZN 0.73%）、微軟（MSFT +0.15%）和 谷歌（GOOGL 0.50%）（GOOG 0.29%），截至 2026 年表現不一。谷歌以約 13% 的回報率領先，亞馬遜上漲近 7%，而微軟則下跌 20%。

這三家公司都在經歷強勁的 雲計算 增長，並在人工智能（AI）基礎設施上進行了大量投資，以抓住未來的機會。

讓我們深入分析每隻股票，看看哪隻股票現在最值得購買。

圖片來源：Getty Images。

亞馬遜

亞馬遜是市場份額最大的雲服務提供商，20 多年前通過推出亞馬遜網絡服務（AWS）創造了基礎設施即服務的概念。

展開

NASDAQ: AMZN

亞馬遜

今日變動

(-0.73%) $-1.81

當前價格

$245.23

關鍵數據點

市值

$2.6T 市值僅計算已上市的流通股，不包括未上市、私有或雙重股權的非交易股份。隱含市值可能會有所不同。市值僅計算已上市的流通股，不包括未上市、私有或雙重股權的非交易股份。隱含市值可能會有所不同。

日內區間

$244.42 - $251.00

52 周區間

$196.00 - $278.56

成交量

1.3M

平均成交量

50.2M

毛利率

50.60%

雖然該公司以其電子商務業務而聞名，但 AWS 實際上是其最盈利的部門。儘管 AWS 的收入增長落後於其兩大主要競爭對手，但在第一季度開始加速，同比增長 28%。與 Anthropic 和最近的 OpenAI 建立的合作關係，預計這種收入增長的加速將在今年繼續。

該公司還有一個大型定製芯片業務，包括 AI 加速器和中央處理單元（CPU）。這是一個超過 200 億美元的年化業務，若包括內部使用則為 500 億美元。它還通過降低 推理 成本來幫助其獲得成本優勢。

亞馬遜的 電子商務 業務表現良好，目前由於在機器人和 AI 方面的投資，正在經歷大量的運營槓桿。該股票目前的 前瞻市盈率（P/E） 低於 2027 財年的預期 25 倍。

微軟

微軟的 Azure 雲計算部門是這家企業軟件巨頭的重要增長驅動力，已經連續 11 個季度實現 30% 以上的收入增長。包括上個季度，即其 2023 財年第三季度，收入飆升 40%（按固定匯率計算為 39%）。

展開

NASDAQ: MSFT

微軟

今日變動

(0.15%) $0.58

當前價格

$384.94

關鍵數據點

市值

$2.9T 市值僅計算已上市的流通股，不包括未上市、私有或雙重股權的非交易股份。隱含市值可能會有所不同。市值僅計算已上市的流通股，不包括未上市、私有或雙重股權的非交易股份。隱含市值可能會有所不同。

日內區間

$381.53 - $391.91

52 周區間

$349.20 - $555.45

成交量

796.8K

平均成交量

40.1M

毛利率

68.31%

股息收益率

0.92%

收入增長受到對計算和 AI 服務強勁需求的推動，微軟一直表示需求持續超過供應。同時，微軟與 OpenAI 的未來重大承諾，以及對 Anthropic 的較小承諾，預計將在未來幾年繼續推動增長。

然而，該股票之所以掙扎，是因為它在自身技術上落後。它在很大程度上依賴於 OpenAI 的 AI 模型，並且在開發定製 AI 芯片方面落後，而是依賴於更昂貴的 英偉達 圖形處理單元（GPU）。儘管微軟的核心軟件業務表現良好，主要得益於其 Copilot AI 助手的日益普及，但市場上仍然存在對 AI 將顛覆軟件行業的潛在擔憂。

在這方面，微軟正在努力追趕自己的技術，包括 AI 模型和芯片，並已開始用自己內部開發的模型替代一些 OpenAI 模型。該股票目前的前瞻市盈率為 2027 財年分析師預期的 17 倍，並持有 OpenAI 27% 的股份。

谷歌

谷歌的雲計算部門是三大雲服務提供商中最小的，但該公司也擁有一些最大的優勢。它是最完整的 AI 參與者，擁有世界級的基礎 AI 模型 Gemini 和頂級的 AI 芯片——張量處理單元（TPU）。

展開

NASDAQ: GOOGL

谷歌

今日變動

(-0.50%) $-1.81

當前價格

$357.08

關鍵數據點

市值

$4.3T 市值僅計算已上市的流通股，不包括未上市、私有或雙重股權的非交易股份。隱含市值可能會有所不同。市值僅計算已上市的流通股，不包括未上市、私有或雙重股權的非交易股份。隱含市值可能會有所不同。

日內區間

$352.77 - $357.82

52 周區間

$179.68 - $408.61

成交量

728K

平均成交量

31.5M

毛利率

60.43%

股息收益率

0.24%

Alphabet 的 TPU 開發於十多年前，通常被認為是定製 AI 芯片中的佼佼者，因為公司圍繞這些芯片優化了整個生態系統。事實上，Anthropic 已經為這些芯片下了大訂單，創造了另一個高利潤的收入來源。這些芯片還使 Alphabet 能夠以比依賴 Nvidia GPU 的競爭對手更低的成本訓練其模型和進行推理。

總體而言，谷歌雲在三大雲服務提供商中實現了最強勁的增長，上季度收入激增 63%。與此同時，Alphabet 已將其 Gemini 模型整合到整個產品生態系統中，包括谷歌搜索，以幫助推動增長。其全球廣告網絡則幫助其比競爭對手更好地實現商業 AI 業務的貨幣化。

該股票目前的交易價格為 2027 年分析師預估的 24 倍，並且在 AI 之外的 Waymo 機器人出租車業務中也有顯著機會。

結論

我認為三大雲計算服務提供商在當前水平上都很有吸引力。然而，我更傾向於亞馬遜和 Alphabet，因為它們在技術上優於微軟。

如果我現在只能選擇一家公司，我會選擇亞馬遜，因為它的交易價格相對於零售同行有顯著折扣，儘管它正在經歷巨大的運營槓桿，這推動了其電子商務部門強勁的盈利增長。同時，其雲業務的收入增長正在加速，這可能幫助股票突破。也就是説，我個人同時持有亞馬遜和 Alphabet 的股票，並認為它們是很好的長期投資。