Microsoft Stock Is Down 27% From Its All-Time High. 2 Reasons It Could Double by 2030.

微軟（MSFT 1.67%）的股價已從歷史高點下跌 27%，因為華爾街關注於支持人工智能（AI）基礎設施的重資本支出。然而，微軟深厚的企業關係仍然推動其生產力軟件、雲服務和 Copilot 平台的強勁需求。

微軟的每股收益在過去五年中幾乎翻了一番，分析師目前預計未來幾年年均收益增長為 16%。這一增長軌跡足以使股價在 2030 年前翻倍。該股的市盈率（P/E）也低於其他超大規模雲服務商，如果其市盈率上調，可能會提升回報。

以下是投資者可以期待微軟實現這些收益增長預期並提供超越市場回報的兩個原因。

圖片來源：The Motley Fool。

1. 微軟正在利用龐大的客户基礎

首席執行官薩提亞·納德拉在上一次財報電話會議上表示了這一機會，他説：“我們正處於一個最重要的平台轉變的開始，這將改變整個技術堆棧，因為代理程序將大量湧現併成為主導工作負載。”

微軟的優勢在於，它已經擁有大量多年來一直是客户的企業客户。其生產力和業務流程收入同比增長 17%，達到 350 億美元。付費的 365 Copilot 席位（或許可用户）超過 2000 萬，管理層報告稱淨增加速度加快，用户平均收入更高。

微軟的 WorkIQ 系統為 Copilot 提供數據智能，目前擁有超過 17 艾字節的數據。這是一個強大的優勢。這些數據使 Copilot 更智能，更能利用微軟的所有服務來完成任務。

企業可以使用他們已經在使用的應用程序中的代理。例如，Microsoft 365 Copilot 中的代理模式可以自動在 Word、Excel、Outlook、Teams 和其他應用程序之間路由任務。這可能解釋了為什麼近 90% 的財富 500 強公司正在使用基於 Copilot Studio 構建的活躍代理。

展開

NASDAQ: MSFT

微軟

今日變動

(-1.67%) $-6.68

當前價格

$394.42

關鍵數據點

市值

$2.9T 市值僅計算已公開交易的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。

日內區間

$389.41 - $398.39

52 周區間

$349.20 - $555.45

成交量

1.2M

平均成交量

39.4M

毛利率

68.31%

股息收益率

0.90%

2. 微軟正在釋放巨大的雲服務積壓

華爾街對微軟的指引不太滿意，該指引預計到 2026 年日曆年資本支出將達到 1900 億美元。這超過了微軟 1700 億美元的歷史現金流，因此投資者正在折價該股，以考慮較低的利潤率和自由現金流。

儘管如此，微軟仍然是領先的 雲計算提供商，其剩餘履約義務的積壓已達到 6270 億美元。隨着其釋放更多計算能力，管理層預計到 2026 年下半年其在 Azure 平台上的企業雲收入將加速增長。

從長遠來看，微軟在開發其定製的 Maia AI 芯片和增加更多計算能力方面的投資，應該會導致計算成本降低和 AI 效率提高。這可以提高其利潤率並增強 微軟的競爭地位。

總體而言，這似乎是華爾街因缺乏短期收益可見性而懲罰一隻股票的經典案例，同時低估了微軟利用日益增長的代理 AI 需求的機會。隨着微軟在未來幾個季度報告強勁的收入增長，該股可能會恢復，並最終在 2030 年前翻倍。