Alphabet vs. Apple: Which Warren Buffett Favorite Is the Better Stock to Buy Today?

在 伯克希爾哈撒韋 的輝煌職業生涯中，沃倫·巴菲特並不是科技股的大投資者。然而，這位著名投資者幫助伯克希爾建立了兩個科技頭寸，保險巨頭至今仍持有：蘋果（AAPL +0.26%）和 谷歌（GOOGL 2.05%）（GOOG 2.06%）。

雖然我喜歡這兩隻股票，但我認為谷歌目前是更好的選擇。

讓我們仔細看看每隻股票，找出原因。

沃倫·巴菲特在一個活動上。圖片來源：The Motley Fool。

蘋果

蘋果無疑擁有地球上最好的複合商業模式。這就是它長期以來成為巴菲特最愛之一的原因。

蘋果業務的關鍵在於其閉環生態系統。一旦消費者購買了蘋果設備，尤其是 iPhone，他們很快就會沉浸在蘋果的生態系統中。從那時起，切換設備就變得困難。原因在於，每拍一張照片、下載一個應用和購買一個訂閲，用户就更難離開。

蘋果設備的更換週期相對可預測，這有助於推動穩定的硬件收入。更重要的是，其設備是公司高 毛利率 服務收入的入口。這包括雲存儲、訂閲、AppleCare 以及它從應用商店獲得的收入分成。

展開

NASDAQ: AAPL

蘋果

今日變動

(0.26%) $0.88

當前價格

$334.14

關鍵數據點

市值

$4.9T 市值僅計算公開交易的流通股。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。

日內區間

$329.02 - $334.99

52 周區間

$201.50 - $334.99

成交量

2.8M

平均成交量

54.8M

毛利率

47.86%

股息收益率

0.31%

更重要的是，還有一些你可能沒有想到的事情，因為用户並沒有直接為使用它們付費。這包括它與谷歌的搜索收入分成協議，以及其數字錢包 Apple Pay，蘋果從每筆交易中提取少量百分比。

在搜索方面，谷歌向蘋果支付通過蘋果設備上的 Safari 瀏覽器產生的廣告收入的 36% 分成。這是一個超過 200 億美元的年度收入來源，幾乎全部歸於利潤。這對於僅僅讓谷歌成為其設備的默認搜索引擎來説，真是很多錢。

雖然蘋果的業務很出色，但目前對這隻股票的一個批評是其估值。隨着蘋果最近創下歷史新高，其 前瞻市盈率（P/E） 接近 35 倍 2027 財年的分析師預估（截至 2027 年 9 月）。對於一家優秀的企業來説，這並不算不合理，但遠非便宜。

谷歌

巴菲特在辭去伯克希爾首席執行官之前建立的最後一個大頭寸就是在谷歌。巴菲特曾表示這是他過去錯過的一隻股票，但顯然，他認為這隻股票仍然有很大的未來上升空間。

喜歡谷歌的理由有很多。它是最完整的人工智能（AI）參與者，擁有頂級芯片和 AI 模型。儘管它最近在最新的 AI 模型上遇到了一些挫折，因為由於未能達到內部目標而不得不推遲發佈，但這看起來更像是暫時的挫折。

該模型在軟件編碼方面表現不佳，但這並不影響谷歌最強的領域，即消費者 AI。在這一領域，谷歌將其 AI 模型嵌入到谷歌搜索中，並利用其分發優勢（擁有 Chrome 瀏覽器、Android 智能手機操作系統以及與蘋果的搜索收入分成協議）和全球廣告網絡來推動查詢和收入增長。

展開

NASDAQ: GOOGL

谷歌

今日變動

(-2.05%) $-7.26

當前價格

$347.20

關鍵數據點

市值

$4.2T 市值僅計算公開交易的流通股。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。

日內區間

$341.38 - $348.50

52 周區間

$186.15 - $408.61

成交量

934.5K

平均成交量

31.8M

毛利率

60.43%

股息收益率

0.25%

與此同時，谷歌最大的優勢是其定製的 AI 芯片，稱為張量處理單元（TPU）。谷歌開發了最強大的定製 AI 加速器，使其成為 英偉達 圖形處理單元（GPU）的強大且更便宜的替代品。

這使得谷歌能夠更便宜地訓練其模型並進行 推理，並在其 雲計算 產品上獲得更高的利潤率。其芯片備受推崇，大客户 Anthropic 已直接向谷歌合作伙伴 博通 下了大量 TPU 訂單，為其提供了另一個高利潤的收入生成機會。

以低於 25 倍 2027 年分析師預估的前瞻市盈率交易，谷歌的股票比蘋果便宜得多。考慮到其相對於蘋果的顯著估值折扣以及仍然存在的強勁增長機會，我認為谷歌的股票目前是更好的買入選擇。