Super Micro Just Delivered Fantastic News to Nvidia Investors

在過去的幾年裏，超微電腦（SMCI-3.53%）面臨了一些顯著的逆風，這影響了人們對公司的看法。具體來説，超微因內部審查其會計做法而推遲提交年度報告，並且還捲入了涉嫌出口管制違規的事件。

這些事件在公司治理和運營可靠性方面引發了審查的陰影，儘管該業務受益於大科技公司日益增長的人工智能（AI）基礎設施支出。超微 2026 財年第四季度的初步更新顯示出顯著的進展，盈利指標更強，訂單勢頭異常強勁。

讓我們探討一下公司的 轉型 如何作為 英偉達（NVDA-1.01%）的一個微妙催化劑，並分析為什麼聰明的投資者應該關注這一點。

圖片來源：The Motley Fool。

超微電腦的業務是什麼？

超微設計、製造和銷售高性能服務器、存儲解決方案和用於 AI 數據中心的網絡設備。其系統是訓練和部署 AI 模型所需的物理基礎設施的重要組成部分。訓練和部署 AI 模型。

該公司與英偉達緊密合作，將芯片製造商的圖形處理單元（GPU）集成到服務器平台和機架規模解決方案中。這種關係涉及在電力傳輸、熱管理和液體冷卻方面的聯合工程努力，以支持下一代 AI 工作負載的計算需求。

通過生產將英偉達的加速器與其自身的服務器架構相結合的交鑰匙硬件，超微幫助超大規模客户加快部署時間，並減少構建大規模 AI 集羣的複雜性。

分析超微的第四季度初步結果

根據公司 2026 財年第四季度（截至 6 月 30 日）的初步更新，超微預計其收入將接近之前 指引 的低端，預計在 110 億美元至 125 億美元之間。儘管收入增長可能沒有投資者希望的那麼強勁，但管理層強調 毛利率 預計將在 15% 到 17% 之間，幾乎是指導範圍 8.2% 到 8.4% 的兩倍。

初步結果中最大的驚喜是超微的訂單積壓披露。公司報告稱，僅在第四季度就收到了超過 600 億美元的新訂單。公司的利潤率擴張表明運營紀律的改善和捕獲更高價值業務的能力。此外，超微創紀錄的訂單積壓為公司提供了多個季度的收入可見性，並強調了在加速的 AI 基礎設施建設中持續的客户承諾。

展開

NASDAQ: SMCI

超微電腦

今日變動

(-3.53%) $-1.10

當前價格

$30.10

關鍵數據點

市值

$190 億市值僅計算公開交易的流通股。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。

日內區間

$29.27 - $31.33

52 周區間

$19.48 - $62.36

成交量

4970 萬

平均成交量

5410 萬

毛利率

8.39%

超微的增長如何影響英偉達？

聰明的投資者明白，超微的勢頭是英偉達的強大助力。作為領先的系統集成商，超微將大量英偉達的 GPU 集成到其服務器和機架中。這意味着當超微報告訂單激增時，直接反映了對 AI 計算的強勁需求。

反過來，這推動了英偉達硬件的更高銷售量——形成一個驗證 AI 採用規模的循環，並支持英偉達自身的收入增長和 定價能力。

最後，超微的強勁表現表明，廣泛的 AI 基礎設施環境仍處於擴張模式——減少了對需求消化的擔憂，並強化了英偉達作為這一增長的關鍵推動者的核心角色。