Some Investors Have Dropped Alphabet Stock Over the Delayed Release of Its Gemini 3.5 Pro Model. Here Are 900 Million Reasons Why They're Wrong.

最近，投資者似乎開始拋售 Alphabet（ GOOGL +0.58%）（ GOOG +0.24%），原因是有報道稱該公司在 5 月份宣佈的 Gemini 3.5 Pro 型號的發佈被推遲。

Alphabet 的股票年初至今幾乎與 標準普爾 500 指數 持平，而一些股東的本能反應表明，部分投資者並不完全理解公司在如此短的時間內所取得的進展。

具體來説，該公司現在擁有 9 億月活躍的 Gemini 用户。

圖片來源：The Motley Fool。

Gemini 用户在不到一年內翻倍，達到 9 億

可以理解的是，投資者對最新的 Gemini 型號尚未發佈感到失望，尤其是考慮到 Google Gemini 在編碼等重要 AI 任務上的能力不如其競爭對手 Claude 和 ChatGPT。

據報道，該公司仍在測試 Gemini 3.5 Pro，並認為它尚未準備好投入使用。消費者和投資者都已經習慣於新、更強大的 AI 模型的穩定發佈，不喜歡看到模型被推遲。

但值得指出的是，Alphabet 在短短一年內將其 Gemini 用户數量翻了一番，至 5 月份的 9 億月活躍用户，公司正在努力使自己與競爭對手區分開來。

首先，Alphabet 之所以能夠實現如此顯著的用户增長，是因為其軟件和服務無處不在。數十億人使用其搜索功能、AI 模式搜索、YouTube、Android 移動操作系統和 Google Workspace，這些都以某種形式實現了 Gemini。

OpenAI 和 Anthropic 在如此多的服務中並沒有相同的覆蓋面，他們幫助 Alphabet 將這些服務的用户轉化為 Gemini 用户。我認為這可能是 Alphabet 在將 Gemini 打包為其更廣泛的軟件訂閲時的長期優勢。

而且已經有證據表明，Alphabet 在將人工智能（AI）用户轉化為付費客户方面取得了成功。去年，該公司從 Gemini 中獲得了 12 億美元的銷售額。

更重要的是，蘋果 正在將 Gemini 作為 新 Siri AI 的基礎 AI 模型，使得一個主要競爭對手成為其最大的 Gemini 客户之一。蘋果 reportedly 每年將支付 Alphabet 10 億美元以使用 Gemini。

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NASDAQ: GOOGL

Alphabet

今日變動

(0.58%) $1.84

當前價格

$319.53

關鍵數據點

市值

$3.9T 市值僅計算公開交易的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。

日內區間

$317.32 - $324.15

52 周區間

$187.82 - $408.61

成交量

1.2M

平均成交量

33.1M

毛利率

60.94%

股息收益率

0.27%

Alphabet 有一款新的 AI 芯片在籌備中

除了 Alphabet 在 Gemini 用户增長和 AI 銷售方面取得的巨大進展外，最近還傳出了一款全新 Alphabet 處理器的消息，這可能使其 AI 的效率提高數倍。

來自 The Information 的報道顯示，Alphabet 正在設計一款名為 Frozen v2 的芯片，該芯片將其 Gemini 架構的一部分直接集成到處理器中，提供每單位功率使用的 AI 令牌數量是當前 Tensor 處理單元（TPU）處理器的六到十倍。簡而言之，Frozen 處理器可能使 Gemini 處理變得更加高效。

該芯片預計要到 2028 年才會推出，但這再次表明 Alphabet 在保持競爭力方面投入了多少努力，尤其是在 AI 處理器 領域。

本能反應並不是參與 AI 繁榮的正確方式

Alphabet 在 Gemini 用户方面取得了巨大的增長，迅速擴大了 AI 銷售，並繼續投資於新的 AI 硬件，以在競爭中獲得優勢。

考慮到它迄今為止取得的進展，我認為投資者不應該輕易放棄 Alphabet。AI 軟件和服務將隨着時間的推移而發展，即使是像 Alphabet 這樣的大型科技公司也需要時間來適應不斷變化的市場。

Alphabet 股票的吸引力還在於其股票目前相對便宜。Alphabet 股票 的市盈率（P/E）僅為 26，而科技行業的平均市盈率為 40，這表明現在可能是購買一些 Alphabet 股票的好時機，因為該公司正在擴大其 AI 業務。