Prediction: CEO Andy Jassy Will Raise Amazon's Full-Year 2026 Capex Guide on July 30

亚马逊（AMZN-0.70%）将在 7 月 30 日星期四市场收盘后发布其 2026 年第二季度财报。发布后，亚马逊首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）和其他管理团队成员将与华尔街分析师举行电话会议，进行财报解读。

作为一家" 七大奇迹"公司和超大规模云服务商，亚马逊是全球最大的公司之一，推动着人工智能（AI）革命。

这使得公司备受关注，尤其是在它努力平衡建设庞大的 AI 基础设施项目与安抚日益紧张的股东之间。

虽然财报发布的许多方面将受到关注，但我预测贾西将提高亚马逊 2026 年的 资本支出（capex）指引。

图片来源：The Motley Fool。

来自多个方向的迹象

在第二季度财报季初，已经有多个迹象表明亚马逊可能会提高其资本支出指引。

最近，谷歌母公司 报告了其 2026 年第二季度的财报，将其全年资本支出指引从 1800 亿美元上调至 1900 亿美元至 2050 亿美元，使其与亚马逊目前的 2000 亿美元指引相当或更高。

谷歌的首席财务官阿纳特·阿什肯纳兹（Anat Ashkenazi）表示，此次上调"主要是由于满足日益增长的需求而加快了产能交付。"谷歌在第一季度也提高了其 2026 年的资本支出指引，而亚马逊没有，但两者都是云计算领域的重要参与者。

谷歌的股票因上调资本支出指引而下跌，亚马逊的股票也随之下跌，因为投资者对短期内的不利消息感到担忧。

虽然资本支出是建设将推动繁荣的 AI 基础设施所必需的，但超大规模云服务商已经耗尽了其资产负债表，许多人预计未来几年将出现负自由现金流。

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今日变动

(-0.70%) $-1.64

当前价格

$232.02

关键数据点

市值

$2.5T 市值仅计算已公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。

日内区间

$231.34 - $234.88

52 周区间

$196.00 - $278.56

成交量

1.6M

平均成交量

48.8M

毛利率

50.60%

现在，他们开始看到一些回报，因为谷歌在第二季度的云业务中报告了 82% 的同比收入增长。

但投资者担心，七大奇迹预计在 2026 年单独支出超过 7000 亿美元的资本支出可能无法带来足够强劲的回报。

在第一季度，贾西试图向投资者保证，公司并不是在对 AI 进行赌博，而是简单地响应惊人的需求："我们继续对我们正在进行的长期资本支出投资充满信心，"贾西在财报电话会议中表示。他补充道：

关于我们打算在 2026 年支出的 AWS 资本支出，其中大部分将在未来几年安装，我们对这将获得良好的货币化充满信心，因为我们已经有客户承诺了相当一部分，并且这将带来令人信服的运营利润率和投资资本回报率（ROIC）。

此外，贾西表示，如果亚马逊云服务（AWS）继续显示出快速增长，公司不会犹豫增加短期资本支出。

贾西还指出，AWS 的资本支出用于土地、电力、建筑、芯片、服务器和网络设备等项目，在这些项目能够实现货币化之前，支出会在六到 24 个月后转化为收入。

内存价格最近也飙升，因此像亚马逊这样的公司可能需要在 NAND 闪存和动态随机存取内存（DRAM）上花费更多，这些都是为数据中心的 图形处理单元（GPU） 提供数据所需的。

市场已做好准备

看到亚马逊在谷歌上调全年资本支出指引后下跌，表明市场现在已为亚马逊在发布财报时上调 2026 年资本支出指引做好了准备。

如果亚马逊能够维持其 2000 亿美元的资本支出指引，股票可能会做出积极反应，因为市场已为上调做好了准备。然而，如果指引大幅上调，可能会给股票带来压力。

很难预测整个 AI 故事将如何发展，但像亚马逊这样的公司正在大量投资，充满信心地认为他们的投资会获得回报。

投资者应减少对短期资本支出数字的关注，而应尽量理解我们今天看到的 AI 需求是否会持续增长，或者 AI 故事是否比一些人认为的要进入后期阶段。